Comprendre le glissement de prix sur les marchés crypto

Lorsque vous passez un ordre d’achat ou de vente sur une plateforme d’échange de cryptomonnaies, il y a souvent un écart entre le prix que vous anticipiez et ce que vous payez ou recevez réellement. Ce phénomène est connu sous le nom de glissement (slippage), et c’est l’un des défis les plus courants auxquels les traders sont confrontés sur les marchés d’actifs numériques. Apprendre comment cela fonctionne et pourquoi cela se produit peut considérablement améliorer vos décisions de trading.

Quelles sont les causes du glissement ?

Plusieurs facteurs interconnectés entraînent le glissement dans le trading de cryptomonnaies. Les contraintes de liquidité figurent parmi les plus critiques — lorsque les paires de trading ont des carnets d’ordres peu profonds, votre ordre important peut épuiser toutes les ordres disponibles à votre prix cible et entraîner des prix de plus en plus défavorables. Ce problème s’aggrave considérablement lors des baisses de marché, lorsque de nombreux traders fuient simultanément.

Les mouvements rapides des prix constituent un autre facteur majeur. La nature 24/7 du marché crypto et sa sensibilité aux actualités signifient que les prix peuvent fluctuer de manière spectaculaire entre le moment où vous initiez une transaction et sa finalisation. Sur des marchés d’altcoins volatils, cette fenêtre peut faire la différence entre profit et perte.

Le volume de transactions est également un facteur important. Un ordre important, en particulier sur des actifs moins échangés, agit comme une force de marché qui repousse les prix de votre niveau d’exécution prévu. Du côté achat, vous pourriez finir par acheter à des prix de plus en plus élevés à mesure que vous consommez la liquidité du côté vente.

Enfin, l’infrastructure de la plateforme influence vos résultats. Les échanges et DEXs avec des moteurs de correspondance obsolètes ou une congestion du réseau connaissent un glissement plus large que ceux dotés de systèmes modernes à haut débit.

Comment les traders gèrent-ils le risque de glissement ?

La défense la plus efficace consiste à utiliser des ordres limités plutôt que des ordres au marché. En spécifiant votre plage de prix acceptable, vous évitez d’exécuter à des taux défavorables. Cependant, cela comporte un compromis — votre ordre pourrait ne jamais s’exécuter si les prix n’atteignent jamais votre limite.

Pour de grandes positions, de nombreux traders expérimentés divisent leurs ordres en plus petites parties et les exécutent progressivement, minimisant ainsi l’impact sur le marché. Lors de fenêtres de faible volatilité, l’exécution devient plus fluide. Comprendre ces dynamiques est essentiel que vous gériez un capital important ou que vous protégiez simplement votre portefeuille contre des coûts de trading cachés.