Cycle du Bitcoin : de la fête des petits investisseurs à l'évolution complète de l'implication des institutions

Depuis la naissance du Bitcoin en 2009, il a connu plusieurs cycles de fluctuations de prix spectaculaires. De la première grande hausse en 2013 à la consolidation actuelle à 87,12K$, chaque marché haussier cache derrière lui des moteurs différents. Pour comprendre l’arrivée du prochain marché haussier crypto, il faut d’abord examiner la vérité sur ces cycles passés.

L’essence du marché haussier : offre rare vs explosion de la demande

Le marché haussier du Bitcoin n’est pas simplement une hausse de prix, c’est une fête déséquilibrée entre l’offre et la demande. Les trois hausses les plus violentes de l’histoire se sont concentrées sur une logique commune : lorsque de nouveaux fonds entrent sur le marché et que l’offre en chaîne diminue, le prix accélère vers le haut.

Les chiffres parlent : en 2013, le BTC est passé de 145$ à 1 200$ (+730%) ; en 2017, de 1 000$ à 20 000$ (+1 900%) ; en 2021, de 8 000$ à 64 000$ (+700%). La croissance semble diminuer, mais cela reflète en réalité une maturité accrue du marché — les petits investisseurs, souvent naïfs, sont progressivement remplacés par des acteurs institutionnels.

2013 : le rêve initial de la monnaie internet

Le premier grand marché haussier est arrivé de manière soudaine et passionnée. La crise bancaire de Chypre a offert une scène parfaite pour Bitcoin — lorsque le système financier traditionnel faillit, les gens cherchent des alternatives.

Cette année-là, Bitcoin entre pour la première fois dans la conscience collective. La couverture médiatique stimule l’enthousiasme des technophiles, et avant la fin de l’année, le prix dépasse 1 200$. Mais derrière cette fête, des risques étaient déjà présents — l’infrastructure de trading était extrêmement fragile. Mt. Gox, la plateforme la plus célèbre, a été piratée début 2014, entraînant une chute de plus de 75% du Bitcoin.

Leçon : les premiers marchés haussiers dépendent de la hype médiatique et du FOMO, et sont très vulnérables aux événements black swan.

2017 : la bulle ICO et la fête du retail

Quatre ans plus tard, Bitcoin revient en force. Cette fois, ce n’est plus un secret réservé aux geeks, mais une fête d’investissement pour tous. La vague ICO commence, avec des milliers de nouveaux projets prétendant changer le monde.

De 1 000$ à 20 000$, cette année-là, la hausse est la plus folle. Le volume de trading sur 24h passe de 200 millions à 15 milliards de dollars. Tout le monde parle de Bitcoin — chauffeurs de taxi, tantes, voisins. C’est typiquement un marché haussier alimenté par le retail.

Mais la régulation arrive rapidement. La Chine suspend les ICO, interdit les échanges locaux, la SEC américaine exprime ses inquiétudes. Fin 2018, le BTC retombe à 3 200$, perdant 84%. Cette période de prospérité a duré moins d’un an.

Leçon : les marchés haussiers dominés par les petits investisseurs sont souvent de courte durée, car ils manquent de fondamentaux solides, uniquement soutenus par l’émotion.

2020-2021 : l’entrée des institutionnels, la narration évolue

Ce qui a vraiment changé la donne, c’est cette nouvelle vague.

De 8 000$ à 64 000$, la hausse de 700% semble similaire à 2013, mais la dynamique est totalement différente. Cette fois, les investisseurs institutionnels prennent le devant de la scène. MicroStrategy, Tesla, Square, entre autres, intègrent Bitcoin dans leur portefeuille. Pourquoi ? La politique monétaire expansive provoquée par le COVID-19 leur donne un outil de couverture.

La narration de Bitcoin évolue de “jouet pour hackers” à “or numérique” et “couverture contre l’inflation”. Cela change tout. La détention institutionnelle atteint des sommets, les données on-chain montrent une augmentation des transferts importants, et les soldes en BTC sur les exchanges diminuent — autant de signaux que les acteurs institutionnels verrouillent leurs positions.

2024-25 : le nouveau départ avec l’ETF

La dernière hausse est la plus intéressante, car elle marque la transition de Bitcoin de “actif optionnel” à “actif incontournable”.

Après l’approbation par la SEC en janvier 2024 d’un ETF spot Bitcoin, le seuil d’entrée pour les institutions baisse instantanément. Le fonds IBIT de BlackRock détient seul 467 000 BTC. Au moment de la mise à jour, la gestion totale des actifs (AUM) des ETF spot BTC dépasse 28 milliards de dollars, dépassant même l’or ETF.

Que cela signifie-t-il ? Que les fonds de pension, compagnies d’assurance, fonds de dotation universitaires — ces géants — peuvent désormais détenir du Bitcoin aussi simplement que d’acheter un ETF SPY. Le seuil d’investissement, qui était de 1 million de dollars, est tombé à quelques centaines de dollars par action.

Par ailleurs, Bitcoin a effectué sa quatrième réduction de moitié en avril, passant de 6,25 BTC à 3,125 BTC par bloc. Historiquement, chaque réduction de moitié précède une hausse, car la nouvelle offre diminue de 50%, alors que la demande continue de croître.

Le prix actuel de 87 120$ est en retrait par rapport à son sommet historique de 126 080$, mais par rapport à début d’année à 40 000$, il a augmenté de plus de 130%. C’est un état très sain — pas une montée folle, mais une croissance stable.

Quatre signaux pour le prochain bull market crypto

Pour profiter du prochain marché haussier, ces signaux méritent votre attention :

1. Indicateurs on-chain en inversion

• Solde en exchanges en nouveau plus bas (les acteurs institutionnels détiennent, ne vendent pas)
• Entrée massive de stablecoins (fonds prêts à entrer)
• Activité accrue des whales (gros portefeuilles commencent à accumuler)

2. Politique monétaire plus accommodante Un sénateur propose le projet de loi BITCOIN, suggérant que le département du Trésor américain achète 1 million de BTC en 5 ans comme réserve stratégique. Ce n’est pas de la science-fiction, c’est une proposition législative réelle. Si adopté, le gouvernement américain deviendra le plus grand acheteur.

Le Salvador a déjà adopté Bitcoin comme monnaie légale. Le Bhoutan, via sa société d’investissement nationale, a accumulé plus de 13 000 BTC. Ces actions gouvernementales envoient un signal clair : Bitcoin évolue de “produit d’investissement” à “actif national”.

3. Percées techniques L’activation du code OP_CAT, longtemps débattue, est imminente. Une fois activée, Bitcoin pourra supporter des solutions Layer-2 et des applications DeFi, avec une capacité multipliée par plusieurs milliers. Cela étendra le rôle de Bitcoin de “or numérique” à “infrastructure de calcul”. À ce moment-là, les cas d’usage et la logique de valorisation seront complètement réécrits.

4. Demande institutionnelle croissante De nouveaux produits ETF apparaissent sans cesse, et l’acceptation par la finance traditionnelle atteint des sommets historiques. Chaque correction du marché attire davantage de fonds de pension pour acheter lors des baisses. Cela crée un équilibre dynamique de support au fond du marché.

Comment se positionner pour le prochain cycle haussier

Si vous croyez que le prochain bull market crypto arrive bientôt, voici quelques conseils pratiques :

Étape 1 : évaluez votre tolérance au risque La volatilité du Bitcoin signifie qu’une chute de 50% est normale. Si une baisse vous empêche de dormir, réduisez votre exposition.

Étape 2 : investissez par tranches, pas en une seule fois Chaque marché haussier a connu plusieurs corrections. Lors de la montée de 40K à 87K$, il y a eu des retraits vers 70K$. Ne cherchez pas à acheter au plus haut, planifiez des investissements réguliers pour lisser le coût dans le temps.

Étape 3 : stockez en sécurité Les exchanges peuvent rencontrer des problèmes (même si c’est moins fréquent maintenant), mais un hardware wallet ne vous trahira jamais. Si vous détenez du BTC plus d’un mois, il vaut mieux acheter un cold wallet.

Étape 4 : surveillez la politique et les signaux on-chain Les cycles de hausse sont souvent précédés par des indicateurs comme la hausse des adresses actives, la politique monétaire, ou l’activité sur la blockchain. Ces signaux peuvent annoncer un changement de tendance.

Les leçons de l’histoire

En revisitant les quatre principaux cycles haussiers, on voit une évolution claire :

• 2013 : impulsion émotionnelle, infrastructure fragile
• 2017 : participation retail, risques réglementaires importants
• 2021 : adoption institutionnelle, fondamentaux solides
• 2024-25 : institutionnalisation, afflux de capitaux à long terme

Chaque cycle évolue, mais la logique fondamentale reste la même : offre rare + demande nouvelle.

Aujourd’hui, plus de 55 millions d’adresses détiennent du Bitcoin, la liquidité est suffisante pour absorber des fonds institutionnels. Avec la fin du cycle de réduction de moitié, un environnement réglementaire amélioré, et la croissance continue des ETF, le prochain moteur pourrait venir de l’ouverture des réserves gouvernementales ou de l’activation d’OP_CAT pour l’écosystème DeFi.

Dernier conseil

Bitcoin n’est pas une machine à “gagner rapidement” mais un jeu de confiance à long terme. Le prix actuel de 87 120$ n’est ni une fin ni un sommet — c’est simplement une tranche temporelle dans ce cycle.

Quand arrivera le prochain marché haussier ? Personne ne peut le prévoir avec précision. Mais, en regardant les cycles de réduction de moitié, la demande institutionnelle et l’évolution réglementaire, 2025-2026 semble une fenêtre à surveiller.

L’essentiel est de se préparer, pas d’attendre passivement. En accumulant dans le bear market, en répartissant ses achats lors des consolidations, et en restant calme lors des hausses, vous serez prêt lorsque la prochaine grande vague arrivera, pour ne pas rester spectateur pendant que d’autres récoltent.