L'évolution du cycle Bitcoin : de une croissance de 1000x à 987x, anticiper la prochaine hausse

Bitcoin est actuellement à un tournant majeur. En 2025, le BTC évolue autour de $87,120, après une correction de 30 % par rapport à son sommet historique de $126,080. Cependant, cette baisse constitue une indication importante pour les acteurs du marché. Au cours des 12 dernières années, le marché des cryptomonnaies a connu des cycles de marché haussiers et baissiers qui ont profondément modifié sa nature. Halvings, influx d’investisseurs institutionnels, régulations — chaque facteur a influencé la formation du prix du Bitcoin, mais ce cycle présente aujourd’hui des caractéristiques différentes de celles du passé.

La nature du marché haussier du Bitcoin : cycles de 4 ans et choc d’offre

L’histoire du Bitcoin montre que les halvings tous les 4 ans ont été des catalyseurs clés pour le marché.

Après le premier halving en 2012, le BTC a augmenté de 5200 %. Le second en 2016 a entraîné une hausse de 315 %, et le troisième en 2020 a augmenté de 230 %. Le dernier en avril 2024 a également eu un effet similaire, propulsant le prix de $40,000 au début d’année à plus de $93,000.

Ce mécanisme cyclique est simple : la réduction de la récompense de minage diminue l’offre, et si la demande reste stable, le prix augmente — c’est un principe économique fondamental. Cependant, les trois cycles passés montrent que le choc d’offre seul ne suffit pas ; la demande du côté « demande » est tout aussi cruciale.

2013 : petite explosion, grande déception

Le premier rallye haussier du Bitcoin a débuté avec une montée rapide de $145 en mai à $1,200 en décembre — environ 730 % d’augmentation.

À cette époque, les investisseurs individuels et les passionnés de technologie étaient en majorité. La crise bancaire chypriote et d’autres instabilités financières ont renforcé la perception du Bitcoin comme une « réserve de valeur ». Mais début 2014, l’échange majeur Mt.Gox a été victime d’une faille de sécurité et a fait faillite. La perte de cette plateforme, qui représentait environ 70 % du volume de trading du Bitcoin, a laissé une marque profonde dans le marché.

Ce qu’on peut en tirer : Au début, l’infrastructure immature limitait la croissance du Bitcoin.

2017 : bulle médiatique et afflux massif d’investisseurs individuels

Après une période de stagnation de 3 ans, 2017 a apporté un autre paysage. Le Bitcoin est passé de $1,000 à $20,000 — une hausse d’environ 1900 %. Le volume quotidien de trading annuel est passé de 200 millions de dollars à 15 milliards, soit une croissance de 75 fois.

Ce contexte était alimenté par la vague ICO et l’entrée massive d’investisseurs particuliers. La facilité d’accès aux plateformes de trading et la hausse rapide des prix ont été relayées par les médias, créant un cycle typique de FOMO (peur de manquer).

Mais le résultat a été le même : début 2018, le Bitcoin est tombé de $20,000 à $3,200 — une chute de 84 %. La régulation, notamment l’interdiction des ICO et des échanges en Chine, a été le déclencheur.

Ce qu’on peut en tirer : Un marché dominé par les investisseurs particuliers est fragile, vulnérable à des retournements rapides.

2020-2021 : l’impact des investisseurs institutionnels

La période de rallye de 2020-2021, stimulée par la pandémie de COVID-19, a été qualitativement différente.

Le Bitcoin a grimpé de $8,000 à $64,000, soit une hausse de 700 %, mais ce n’était pas qu’une simple hausse de prix : la composition des participants a changé. Des entreprises comme MicroStrategy détiennent plus de 125 000 BTC. Des fonds comme Grayscale ont permis une entrée massive de capitaux via des contrats à terme et autres produits.

D’ici 2021, l’afflux des investisseurs institutionnels a dépassé 10 milliards de dollars. La narrative du Bitcoin a évolué vers « couverture contre l’inflation » et « or numérique ».

Ce qu’on peut en tirer : L’entrée des investisseurs institutionnels a permis une stabilisation à long terme et un soutien aux niveaux inférieurs.

2024 : approbation des ETF et « intégration au système financier »

L’approbation par la SEC en janvier 2024 de l’introduction d’un ETF spot Bitcoin représente un tournant sans précédent.

En novembre, plus de 4,5 milliards de dollars ont été investis dans ces ETF. L’ETF BlackRock IBIT détient plus de 467 000 BTC, et la somme totale des ETF spot dépasse un million de BTC. Par ailleurs, le prix du Bitcoin est passé de $40,000 en début d’année à $87,120.

Mais ce qui est notable, c’est la correction qui a suivi. La baisse de 30 % depuis le sommet de $126,080 indique que la frénésie FOMO des investisseurs particuliers s’est calmée, et que le marché commence à évoluer vers une « évaluation mature ».

La forme du prochain rallye : « décroissance du taux de croissance » et « scalabilité »

Les cycles passés montrent que l’amplitude des rallyes du Bitcoin tend à diminuer.

Les chiffres indiquent que, à mesure que le marché mûrit, la croissance spéculative diminue — un principe similaire à celui des marchés boursiers.

Cependant, de nouveaux moteurs émergent :

1. Réserves stratégiques gouvernementales
Le Bhoutan détient plus de 13 000 BTC via Druk Holding & Investments. El Salvador continue d’investir dans le Bitcoin après sa légalisation. La proposition du sénateur Cynthia Lummis d’un « projet de loi Bitcoin » visant à acquérir jusqu’à 1 million de BTC en 5 ans pourrait considérablement augmenter la demande mondiale.

2. Expansion technologique du Bitcoin
L’introduction du code OP_CAT pourrait permettre des rollups et des solutions de couche 2 sur Bitcoin. Cela pourrait entraîner un traitement de plusieurs milliers de transactions par seconde, faisant évoluer le Bitcoin de « or numérique » à « actif utilitaire », et le positionner comme concurrent d’Ethereum.

L’état d’esprit du marché : 50 % optimiste, 50 % pessimiste

Actuellement, le marché du Bitcoin est divisé. La répartition à 50/50 entre optimisme et pessimisme indique une phase de décision critique.

Arguments optimistes :

• Flux continu vers les ETF physiques par les investisseurs institutionnels
• Attentes pour le halving de 2028
• Expansion des réserves gouvernementales

Arguments pessimistes :

• Correction de 25 % depuis le sommet de $125,080
• Incertitudes macroéconomiques (taux d’intérêt, inflation)
• Pressions réglementaires sur l’exploitation minière

Étapes concrètes pour préparer le prochain rallye

S’armer d’informations
Comprendre les fondamentaux du Bitcoin et analyser les cycles passés est essentiel. La différence entre la bulle médiatique de 2017 et le marché dominé par les ETF en 2024 doit être bien saisie.

Construire un portefeuille
Diversifier avec des stablecoins et d’autres classes d’actifs plutôt que de se concentrer uniquement sur le Bitcoin. Cela offre un coussin face à la volatilité.

Sécurité et stockage
Pour le long terme, privilégier les hardware wallets. Pour le trading à court terme, choisir des exchanges fiables. La double authentification (2FA) est indispensable.

Surveiller les tendances du marché
Régulations, flux vers les ETF, achats institutionnels, calendrier du halving — ces éléments sont des catalyseurs clés.

Gérer les risques
Utiliser des ordres stop-loss, éviter les décisions émotionnelles, planifier fiscalement à l’avance. La prise de profits doit être froide et stratégique.

Conclusion : « Ce n’est pas la fin du cycle, mais une transformation »

Le Bitcoin, après une hausse de plus de 1 000 fois, entre dans une phase de correction à 987 fois son prix. Il ne s’agit pas d’un déclin, mais d’un processus d’intégration dans le système financier.

Depuis la bulle spéculative de 2013, le boom retail de 2017, l’entrée des institutionnels en 2021, jusqu’à l’approbation réglementaire en 2024 — chaque étape a renforcé la fiabilité et la liquidité du Bitcoin.

On ne peut pas prévoir précisément quand aura lieu le prochain rallye, mais sa forme sera forcément différente. La combinaison d’un ETF physique, de réserves gouvernementales et d’innovations technologiques pourrait faire du Bitcoin autre chose qu’un simple actif spéculatif : une infrastructure financière à part entière.

Se tenir informé en permanence et se préparer sont les seules stratégies pour réussir lors du prochain cycle.