Ordre stop de marché vs. ordre stop limite : quelles sont les différences que les traders doivent connaître ?

Dans le trading d’actifs numériques, la gestion des risques et les stratégies de sortie automatiques sont essentielles pour réussir. Deux types d’ordres conditionnels très utilisés par les traders sont l’ordre stop au marché (Stop Market Order) et l’ordre stop limite (Stop Limit Order). Ces deux types d’ordres ont des caractéristiques similaires mais distinctes, et leur utilisation appropriée peut considérablement améliorer l’efficacité des transactions.

Fondamentaux des types d’ordres : différence entre ordre au marché et ordre à cours limité

Il est d’abord important de comprendre les bases. Un ordre au marché est un ordre qui s’exécute immédiatement au prix actuel du marché, garantissant ainsi une exécution, mais pas le prix exact. En revanche, un ordre à cours limité attend que le prix atteigne un niveau spécifié (au-dessus pour un achat, en dessous pour une vente), garantissant le prix d’exécution, mais pas l’exécution elle-même si le prix ne atteint pas ce niveau.

Fonctionnement et utilisation de l’ordre stop au marché

L’ordre stop au marché (Stop Market Order) combine deux mécanismes. Le trader définit à l’avance un « prix de déclenchement » (stop price). Lorsque le prix de l’actif atteint ce niveau, l’ordre devient actif et s’exécute automatiquement au meilleur prix du marché.

Flux d’exécution

Au moment de la configuration, l’ordre reste inactif. Dès que le prix atteint le niveau de stop, l’ordre s’active automatiquement et s’exécute immédiatement au meilleur prix disponible. Sur des marchés peu liquides ou très volatils, un glissement peut se produire, ce qui signifie que l’exécution peut se faire à un prix différent du prix de stop.

Avantages et précautions

Cet ordre est efficace lorsque l’on souhaite garantir l’exécution. Par exemple, pour limiter une perte à un certain niveau, dès que le prix de stop est atteint, la vente est assurée. Cependant, en cas de forte hausse ou de volatilité extrême, l’exécution peut se faire à un prix inattendu.

Fonctionnement et utilisation de l’ordre stop limite

L’ordre stop limite (Stop Limit Order) comporte deux niveaux de prix : le « prix de stop » et le « prix limite ». Lorsqu’on atteint le prix de stop, l’ordre se transforme en ordre limite, qui ne s’exécutera que si le prix atteint le niveau limite.

Flux d’exécution

Le trader spécifie deux prix. Jusqu’à ce que le prix atteigne le niveau de stop, l’ordre reste inactif. Lorsqu’il est atteint, l’ordre se transforme en ordre limite et reste en attente jusqu’à ce que le prix limite soit atteint. Si ce niveau n’est pas atteint, l’ordre reste ouvert sans s’exécuter.

Avantages et précautions

Cet ordre est idéal lorsque la précision du prix est prioritaire. Il permet d’éviter une exécution à un prix défavorable. Cependant, si le marché ne atteint pas le prix limite, la position ne sera pas clôturée, ce qui peut entraîner des pertes plus importantes que prévu.

Différences clés entre ordre au marché stop et ordre limite stop

Garantie d’exécution

L’ordre stop au marché garantit une exécution dès que le prix de stop est atteint, mais pas le prix d’exécution. L’ordre stop limite, lui, ne s’exécutera que si le prix limite est atteint, ce qui peut ne pas arriver.

Gestion des risques

Pour limiter strictement une perte à un certain seuil, l’ordre stop au marché est recommandé, car il garantit la vente dès que le prix de stop est atteint, évitant ainsi des pertes potentielles infinies. En revanche, si l’on souhaite éviter de vendre en dessous d’un certain prix, l’ordre stop limite est plus approprié.

Adaptation selon l’environnement de marché

Dans des marchés très volatils, l’ordre stop limite peut ne pas atteindre le prix limite en raison de mouvements rapides, rendant l’ordre stop au marché plus pratique. À l’inverse, sur des marchés liquides et stables, l’ordre stop limite permet de respecter précisément les niveaux de prix fixés.

Paramétrage des ordres

Définition du prix de stop (niveau de déclenchement)

Utilisez l’analyse technique, en vous basant sur des niveaux de support ou de résistance passés. Les indicateurs comme le sentiment du marché ou les bandes de Bollinger peuvent aussi être utiles. Pour limiter les pertes, placez le prix de stop légèrement en dessous du dernier point bas important (pour une vente), afin d’éviter les faux signaux tout en limitant les pertes.

Définition du prix limite

Pour un ordre stop limite, il est crucial de fixer le prix limite dans la direction du profit, c’est-à-dire au-dessus du prix de stop pour une vente, afin de laisser une marge pour le marché.

Gestion du volume

La taille de la position doit respecter la gestion du capital, généralement en limitant la perte maximale par transaction à 2-5% du capital.

Cas pratiques d’utilisation

Situations où l’ordre stop au marché est utile

En cas de chute brutale du marché, pour arrêter rapidement une perte, l’ordre stop au marché garantit une exécution. Il est également utile lors de périodes de faible liquidité, comme la nuit, pour assurer la clôture des positions.

Situations où l’ordre stop limite est avantageux

Après une analyse technique, si le point de sortie est clairement défini, un ordre stop limite permet de sortir à un prix précis. Il est aussi utile pour gérer plusieurs positions en journée, en souhaitant clôturer à des niveaux précis.

Questions fréquentes et précautions

Q : Pourquoi y a-t-il du slippage ?
R : Lors de marchés très volatils ou peu liquides, le prix peut évoluer rapidement au-delà du niveau de stop, et l’ordre peut s’exécuter à un prix différent de celui prévu.

Q : Comment éviter que l’ordre stop limite ne ne s’exécute pas ?
R : En fixant un prix limite réaliste, proche du prix de stop, et en surveillant la position pour intervenir manuellement si nécessaire.

Q : Peut-on combiner ces deux types d’ordres ?
R : Oui, il est possible d’utiliser une stratégie mixte, par exemple en clôturant une partie avec un ordre stop au marché et une autre avec un ordre stop limite.

Conclusion

Les ordres stop au marché et stop limite ne sont pas intrinsèquement meilleurs l’un que l’autre. Leur utilisation dépend du contexte du marché et des objectifs du trader. L’ordre stop au marché assure une exécution fiable, tandis que l’ordre stop limite offre une meilleure maîtrise du prix. La flexibilité dans leur emploi favorise une gestion efficace des risques et une stratégie de trading disciplinée. Comprendre et intégrer ces outils dans sa stratégie permet de réduire les erreurs émotionnelles et d’améliorer la discipline dans le trading.