De 2009 à 2025 : pourquoi le cycle du Bitcoin est-il si crucial

L’histoire du Bitcoin ne se limite pas à la hausse des prix — c’est aussi un cas d’école sur la façon dont les cycles du marché, l’adoption institutionnelle et la rareté de l’offre interagissent. Du sommet historique proche de 93 000 $ fin 2024, jusqu’à aujourd’hui tourner autour de 87K, nous assistons à la dernière évolution du cycle des cryptomonnaies. Mais ce qui compte vraiment, c’est : comprendre comment ces cycles fonctionnent peut aider les investisseurs à prendre des décisions plus éclairées lors de la prochaine grande tendance.

Pourquoi la tendance haussière 2024-2025 est-elle différente

Contrairement à toutes les périodes précédentes, la vague haussière actuelle du Bitcoin est alimentée par un catalyseur particulier — l’approbation des ETF spot Bitcoin. En janvier 2024, la SEC américaine a approuvé les premiers ETF spot Bitcoin, ouvrant la porte aux investisseurs institutionnels dans la finance traditionnelle.

Selon les dernières données :

• Le Bitcoin est passé de 40 000 $ début 2024 à 93 000 $, soit une hausse de 132 %
• Les ETF spot Bitcoin ont attiré plus de 4,5 milliards de dollars en quelques mois
• Le fonds IBIT de BlackRock détient à lui seul plus de 467 000 BTC
• La somme totale des ETF Bitcoin dépasse 1 million de BTC

Ce n’est pas une fête pour les petits investisseurs, mais une entrée officielle de Wall Street. Et cette participation institutionnelle est en train de changer la dynamique fondamentale du marché.

Ce que l’histoire nous enseigne : quatre rétrospectives clés des marchés haussiers

2013 : Le premier rêve de richesse des jeunes de province

En 2013, le Bitcoin est passé de 145 $ à 1 200 $, soit une hausse de 730 %. Qu’est-ce qui a déclenché cette période ?

• Crise bancaire à Chypre : lorsque le gouvernement a gelé les dépôts bancaires, les gens ont compris la valeur de la monnaie décentralisée pour la première fois
• Liquidité très faible : peu d’échanges, faible volume, de petites variations de demande pouvaient provoquer des fluctuations violentes
• Effet médiatique : cette mystérieuse monnaie de hacker sur Internet a commencé à entrer dans le mainstream

Mais la fin de cette bulle a été douloureuse — Mt. Gox a fait faillite début 2014, avec 70 % des transactions en Bitcoin effectuées sur cette plateforme. Résultat ? le prix est tombé à 300 $, soit une chute de 75 %. Cette leçon douloureuse a posé une règle fondamentale : le risque infrastructurel est le tueur numéro un du marché crypto.

2017 : La fête populaire et la répression réglementaire

En 2017, tout était différent — les investisseurs particuliers affluaient, et la fièvre ICO enflammait le marché. Le Bitcoin est passé de 1 000 $ à 20 000 $, soit une hausse de 1 900 %.

Que s’est-il passé cette année-là :

• Explosion des ICO : de nouveaux projets émettaient des tokens pour lever des fonds, attirant un afflux massif de capitaux
• Démocratisation des échanges : certaines plateformes ont abaissé les barrières à l’entrée, permettant aux petits investisseurs de participer facilement
• Buzz sur les réseaux sociaux : groupes Telegram, discussions sur Twitter, FOMO généralisé

Mais après le sommet, la chute a été brutale — en 2018, le Bitcoin est tombé à 3 200 $, soit une baisse de 84 %. La Chine a interdit ICO et échanges locaux, la régulation mondiale s’est resserrée, et le marché est entré en bear market.

Insight clé : les marchés haussiers sans cadre réglementaire sont souvent les plus violents, et leurs corrections aussi.

2020-2021 : La guerre déclarée des institutions

Si 2017 a été la victoire des petits, 2020-2021 a été celle des institutions. Le Bitcoin est passé de 8 000 $ à 64 000 $ (avril 2021), soit une hausse de 700 %.

Les facteurs moteurs :

• MicroStrategy, Tesla, etc. ont commencé à détenir du Bitcoin comme réserve de valeur
• Grayscale Trust (même si complexe à utiliser) a offert une voie d’accès pour les institutions
• Narratif “or numérique” : face à l’inflation et à une politique monétaire ultra-accommodante, le Bitcoin a été redéfini comme un outil de stockage de valeur
• Introduction des contrats à terme Bitcoin : les grands acteurs financiers ont enfin pu participer via des dérivés familiers

Ce qui rend cette période différente, c’est que, malgré un recul (à 30 000 $ en juillet 2021), la structure du marché est devenue plus stable. La détention par des institutions indique que ce n’est plus seulement de la spéculation, mais une allocation stratégique.

2024-2025 : Pourquoi cette fois est la “officielle”

L’approbation des ETF spot a tout changé. Ce n’est pas une opération privée d’un hedge fund, mais un engagement public d’acteurs mondiaux comme BlackRock.

Les chiffres :

• Le flux de capitaux vers les ETF spot Bitcoin dépasse de loin celui des ETF or
• Le nombre d’entreprises détenant publiquement du Bitcoin ne cesse d’augmenter
• Même en phase de correction (actuellement à 87K), les grands acteurs continuent d’accumuler

Que signifie cette “officialisation” ?

Bitcoin est en train de passer de “risque” à “stratégie d’allocation”. C’est le tournant le plus important dans le cycle crypto.

Les trois moteurs du cycle crypto à comprendre

1. Cycle de halving du Bitcoin

Tous les 4 ans, le rythme de création de nouveaux bitcoins est réduit de moitié — c’est une politique monétaire intégrée au système.

Les données historiques montrent :

• Après le halving de 2012 : +5 200 %
• Après celui de 2016 : +315 %
• Après celui de 2020 : +230 %
• Après celui de 2024 : +132 % (jusqu’à présent)

Tendance : chaque halving voit une hausse moins forte — cela reflète la maturité du marché. Les premiers halving, comme une pierre tombant dans un puits, pouvaient tout faire vibrer, alors que les plus récents ressemblent à des ondulations dans une mer calme.

Pourquoi le halving est-il efficace ? La logique économique fondamentale — réduction de l’offre face à une demande stable ou croissante, ce qui fait monter le prix. Mais à mesure que la taille du marché augmente, cet effet s’atténue.

2. Adoption institutionnelle

• 2020 : MicroStrategy devient la première société cotée à détenir du Bitcoin
• 2021 : Tesla, Square suivent, et les fonds ETF or commencent à acheter
• 2024 : approbation des ETF spot, avec des milliards de dollars en jeu

Chaque étape d’adoption ouvre de nouvelles portes à l’argent. La fonction clé des ETF spot est de réduire la barrière à l’entrée — les fonds de pension, les caisses de retraite, les assureurs peuvent désormais participer via les canaux financiers traditionnels.

3. Maturité du cadre réglementaire

C’est peut-être le facteur sous-estimé.

• 2013 : personne ne savait comment la régulation allait traiter Bitcoin
• 2017 : les gouvernements ont commencé à agir, mais avec beaucoup d’incertitudes
• 2024 : aux États-Unis, un cadre relativement clair est en place, d’autres suivent

Lorsque la régulation devient claire, la confiance des institutions augmente. Quand elles entrent, les petits investisseurs suivent. Cela crée une spirale ascendante.

Quand aura lieu le prochain marché haussier ? Les signaux clés à surveiller

Indicateurs techniques

RSI (Indice de Force Relative) : lorsqu’il dépasse 70, cela indique généralement une forte pression d’achat. Fin 2024, le RSI du Bitcoin a brièvement dépassé 70, mais il est maintenant redescendu, signalant une correction en cours.

Moyennes mobiles : le croisement de la moyenne 50 jours et 200 jours est un classique signal haussier. Si le Bitcoin peut se stabiliser au-dessus de 90K $, ce signal sera renforcé.

Données on-chain

• Solde des exchanges : lorsque le Bitcoin sort des exchanges, cela indique souvent une accumulation par les détenteurs à long terme — un signal haussier
• Entrée de stablecoins : lorsque de grandes quantités de stablecoins (USDT, USDC) entrent massivement sur les plateformes, cela montre une préparation à entrer en position
• Activité des whales : suivre les mouvements des gros porteurs peut anticiper un retournement

Facteurs macroéconomiques

• Politique de la Fed : une baisse des taux d’intérêt est généralement favorable au Bitcoin
• Géopolitique : l’incertitude augmente la demande d’actifs refuges
• Performance de l’or : en tant qu’actif refuge traditionnel, une hausse de l’or annonce souvent une hausse du Bitcoin

Se préparer à la prochaine vague : la check-list pratique

Étape 1 : construire un cadre de connaissances

Ne vous contentez pas de suivre le prix — comprenez :

• la signification de la limite d’émission de 21 millions de BTC
• comment les halving influencent la dynamique de l’offre
• pourquoi les ETF sont des changeurs de jeu

Étape 2 : choisir la bonne méthode d’entrée

• Holders à long terme : acheter du Bitcoin en spot et le stocker dans un portefeuille auto-hébergé (Ledger ou autre hardware wallet)
• Investisseurs institutionnels : via des ETF spot (sans gérer de clés privées)
• Trader : utiliser des plateformes fiables avec des outils d’analyse technique

Le choix dépend de votre tolérance au risque, de votre horizon et de votre expertise.

Étape 3 : la gestion des risques essentielle

• Stop-loss : fixer une perte maximale de 5-10 % pour limiter les dégâts en cas de retournement brutal
• Gestion de la position : ne pas mettre tous ses œufs dans le même panier, conserver d’autres actifs
• Achat par tranches (DCA) : ne pas tenter de bottom précis, mais lisser le coût d’entrée sur le temps

Étape 4 : suivre en continu les signaux du marché

S’abonner à des sources d’informations fiables, suivre :

• les annonces de la SEC et autres régulateurs
• les rapports de détention des grands acteurs
• les mises à jour techniques des développeurs Bitcoin

Étape 5 : planification fiscale

Les gains issus des transactions Bitcoin sont imposables dans la majorité des pays. Consultez un professionnel pour éviter les mauvaises surprises.

Progrès technologiques sous-estimés : la mise à jour OP_CAT

Bitcoin va bientôt bénéficier d’une mise à jour technique importante — la réactivation d’un opcode appelé OP_CAT. Cela peut sembler très technique, mais son impact pourrait être énorme.

En résumé : OP_CAT permettra à Bitcoin de traiter des transactions plus complexes, notamment pour les solutions Layer 2. Cela signifie :

• une capacité de traitement passant de 7 transactions/sec à plusieurs milliers
• la possibilité de faire tourner des applications DeFi directement sur Bitcoin (et pas seulement sur Ethereum)
• une extension considérable des cas d’usage

Ce n’est pas seulement une avancée technique, c’est aussi une extension du récit de valeur de Bitcoin — passant de simple “réserve de valeur” à “infrastructure financière complète”.

Adoption par les gouvernements : une nouvelle source de demande

Un changement récent souvent peu remarqué : les gouvernements commencent à considérer Bitcoin comme une réserve stratégique.

• El Salvador : a adopté Bitcoin comme monnaie légale en 2021, détenant environ 5 875 BTC
• Bhoutan : via la société d’État Druk Holding & Investments, détient plus de 13 000 BTC
• Sénateur Cynthia Lummis (États-Unis) : propose que le Trésor américain achète 1 million de BTC en 5 ans

Si l’une de ces initiatives se concrétise, l’impact sur la demande de Bitcoin sera exponentiel. Imaginez : si les États-Unis décidaient d’intégrer Bitcoin dans leurs réserves de change, cela pourrait tout changer.

Attention aux risques : cette fois est différente, mais les dangers persistent

Risque de volatilité

Bitcoin reste un actif extrêmement volatile. Actuellement autour de 87K $, mais rien n’empêche un retour à 70K $ ou moins à court terme.

Risque réglementaire

Même si le cadre américain est relativement clair, d’autres grandes économies (UE, Chine) peuvent changer d’attitude. Une déclaration réglementaire sévère peut provoquer une panique.

Pression environnementale

L’impact énergétique du minage Bitcoin reste une cible politique. Les fonds ESG peuvent éviter Bitcoin pour des raisons écologiques.

Sécurité technique

Le réseau Bitcoin est très sécurisé, mais l’infrastructure (échanges, wallets, ETF) doit être choisie avec soin. Privilégier des plateformes ayant une bonne réputation en sécurité est crucial.

En résumé : l’évolution du cycle crypto

De l’expérimentation des geeks en 2009, à la bulle locale de 2013, puis à la frénésie collective de 2017, jusqu’à l’adoption institutionnelle en 2024 — c’est une progression de la spéculation à l’investissement.

Chaque cycle est plus mature :

• la volatilité diminue
• la participation institutionnelle augmente
• l’infrastructure se renforce
• le récit de valeur s’améliore

Cela ne signifie pas que Bitcoin va devenir ennuyeux — au contraire, il devient une partie intégrante du système financier mondial.

Quand aura lieu le prochain marché haussier ? Peut-être lors de la prochaine réduction de moitié (2028), ou suite à un événement géopolitique imprévu, ou encore lorsque le gouvernement américain adoptera Bitcoin comme réserve.

L’essentiel : se préparer, rester vigilant, continuer à apprendre. Ceux qui profitent vraiment du cycle Bitcoin ne sont pas forcément les plus intelligents, mais ceux qui ont la patience.