Ordres stop-limit et ordres stop-market : Guide complet pour choisir le bon outil

Comprendre les différents types d’ordres est l’une des compétences clés pour réussir dans le trading sur les marchés au comptant. Parmi les outils les plus populaires figurent deux types d’ordres conditionnels : l’ordre stop-market et l’ordre stop-limit. Bien que tous deux servent de mécanismes pour automatiser le trading lorsque certains niveaux de prix sont atteints, leur comportement diffère considérablement lors de l’exécution. Dans cet article, nous examinerons en détail comment fonctionnent ces ordres, quels sont leurs avantages et inconvénients, et comment les utiliser correctement en fonction de vos objectifs de trading.

Différence clé : Comment les ordres stop-market et stop-limit diffèrent

La différence la plus critique entre ces deux types d’ordres réside dans ce qui se passe après l’atteinte du prix stop :

Ordres stop-market s’activent lorsque le prix cible est atteint et se transforment immédiatement en ordre au marché, qui sera exécuté au meilleur prix disponible à ce moment-là. Cela garantit l’exécution de la transaction, mais le prix de réalisation peut différer légèrement de votre prix stop, en particulier sur les marchés peu liquides.

Ordres stop-limit s’activent également lorsque le prix stop est atteint, mais au lieu de devenir un ordre au marché, ils créent un ordre limite. Cela signifie que la transaction ne sera exécutée que si le prix du marché atteint ou dépasse votre prix limite fixé. Si cela ne se produit pas, l’ordre restera non exécuté.

En raison de cette différence, le choix entre stop loss et stop limit dépend de votre priorité : garantie d’exécution ou contrôle du prix de réalisation.

Comment fonctionnent les ordres stop-market

Lorsque vous placez un ordre stop-market, il reste en mode passif jusqu’à ce que le prix atteigne le niveau que vous avez défini comme stop. Au moment où ce niveau est atteint, l’ordre s’active immédiatement et se transforme en ordre au marché.

L’avantage principal de cette approche est une exécution pratiquement instantanée. Cependant, cela comporte un risque de glissement ((slippage)). Sur les marchés volatils ou en cas de faible liquidité, votre transaction peut être réalisée à un prix bien pire que celui attendu. Cela est particulièrement visible lors de pics de prix brusques ou en période de forte volatilité.

Il est important de comprendre que la rapidité d’exécution des ordres stop-market est une épée à double tranchant. D’un côté, elle garantit l’exécution de la transaction, de l’autre, vous ne pouvez pas contrôler le prix exact de remplissage.

Mécanisme des ordres stop-limit

L’ordre stop-limit possède un mécanisme en deux étapes. D’abord, comme pour l’ordre stop-market, il attend que le prix atteigne le niveau de stop. Cependant, contrairement à l’ordre au marché, après activation, il ne se transforme pas en ordre au marché, mais en ordre limite.

Cela signifie que votre transaction ne sera exécutée que si le prix du marché atteint ou dépasse votre prix limite fixé. Si le marché ne parvient pas à ce niveau, l’ordre reste actif mais non exécuté, en attente de conditions favorables.

Les avantages de cette approche résident dans un contrôle précis du prix d’entrée ou de sortie de position. Vous savez exactement à quel prix votre ordre pourra être exécuté (lors de la vente) ou à la limite minimale (lors de l’achat).

L’inconvénient est la possibilité que l’ordre ne soit pas du tout exécuté si le prix du marché ne atteint pas le niveau requis.

Stop-market vs Stop-limit : quand utiliser lequel

Le choix entre ces deux types d’ordres dépend de votre stratégie de trading et des conditions du marché :

Ordres stop-market sont à privilégier lorsque :

• Il est crucial pour vous d’assurer l’exécution de la transaction
• Vous tradez sur des marchés volatils pour sortir rapidement d’une position
• Vous utilisez des ordres de protection (stop-loss) pour limiter les pertes

Ordres stop-limit sont recommandés lorsque :

• Il est important pour vous de contrôler précisément le prix d’exécution
• Vous tradez sur des marchés stables avec une liquidité suffisante
• Vous fixez des objectifs pour prendre des profits (take-profit)

Risques liés aux deux types d’ordres

Les deux types d’ordres comportent leurs risques potentiels :

Pour les ordres stop-market :

• Glissement lors de pics de prix
• Exécution à un prix nettement moins favorable sur des marchés peu liquides
• Prix de réalisation incontrôlable en période de forte volatilité

Pour les ordres stop-limit :

• Non-exécution de la transaction si le marché ne atteint pas le prix limite
• Rester dans une position non protégée si l’ordre de protection ne se déclenche pas
• Nécessité de surveiller et d’ajuster manuellement les ordres

Comment définir correctement le prix stop et le prix limite

La détermination des niveaux optimaux nécessite une approche globale :

1. Analyse des niveaux de support et de résistance — utilisez l’analyse technique pour identifier les niveaux clés
2. Évaluation de la volatilité — sur des marchés volatils, fixez des marges plus larges
3. Prise en compte de la liquidité — sur des actifs peu liquides, choisissez des niveaux limite plus susceptibles d’être atteints
4. Gestion du risque — placez un stop-loss à un niveau permettant de limiter les pertes potentielles à une taille acceptable

Conseils pratiques pour les traders

Indépendamment du type d’ordre utilisé :

• Ne placez pas votre prix stop trop près du prix actuel pour éviter une activation accidentelle lors de petites fluctuations
• Revoyez et ajustez régulièrement vos ordres en fonction de l’évolution du marché
• Sur les marchés peu liquides, privilégiez les ordres stop-limit pour un meilleur contrôle
• Combinez les deux types d’ordres dans votre stratégie — utilisez le stop-market pour protéger contre des pertes maximales et le stop-limit pour sécuriser les profits

Conclusion

Les ordres stop-market et stop-limit sont des outils puissants pour automatiser le trading et gérer les risques. La différence clé réside dans la garantie d’exécution (stop-market) contre le contrôle du prix (stop-limit). Comprendre les particularités de chaque type vous permet de prendre des décisions éclairées, adaptées à votre style de trading et aux conditions du marché. Le plus important — pratiquer et tester ces approches sur un compte de démonstration avant d’utiliser des fonds réels.