Vouloir comprendre pourquoi la Réserve fédérale fait toujours des vagues sur le marché ? Il faut d’abord saisir la logique derrière les accords de rachat (repo).

Les opérations de rachat de la Réserve fédérale (Repo) sont en gros une méthode de "prêt d’argent" du Fed de New York — en effectuant des opérations de prêt à court terme (repos) pour injecter de l’argent dans le marché, ou en rachetant ces titres pour retirer de la liquidité, avec un seul objectif : stabiliser le taux d’intérêt à court terme, éviter que le taux des fonds fédéraux ne s’envole ou ne chute brutalement.

Comment faire ça ? Avec trois outils :

**SRF (Facilités permanentes de rachat)** est le plafond, pour empêcher les taux de grimper. Quand le marché manque de liquidités, les banques peuvent emprunter ici, le taux étant plafonné.

**ON RRP (Opérations de rachat à un jour)** est le plancher, pour éviter que les taux ne chutent trop. Les institutions disposant de liquidités peuvent y déposer leurs fonds, garantissant un taux minimum.

**FIMA (Facilités de rachat de devises étrangères)** est la version internationale, pour stabiliser le marché mondial du financement en dollars, et éviter que la tension de liquidité en dollars ne se propage.

Ces trois outils tournent en routine, et en cas de besoin, des opérations d’urgence temporaires peuvent être ajoutées. Pour les traders, ces opérations influencent directement l’appétit pour le risque du marché — en période de liquidité abondante, les actifs cryptos ont tendance à monter ; en période de resserrement, les actifs risqués sont sous pression. Surveiller ces actions du Fed permet donc d’anticiper le rythme du marché à venir.