Décryptage du cycle haussier du Bitcoin : de la prospérité initiale à l'entrée des institutions

Qu’est-ce qu’un “marché haussier” du Bitcoin ? Un guide d’observation du marché

Depuis la naissance du Bitcoin en 2009, son prix n’a pas connu une croissance stable, mais a traversé plusieurs cycles de croissance spectaculaires. Chaque forte hausse est accompagnée de signaux clairs du marché et de facteurs déclencheurs.

La définition d’un marché haussier ne se limite pas à une augmentation des prix, mais désigne une période caractérisée par : une explosion du volume de transactions, une montée de la popularité sur les réseaux sociaux, une augmentation de l’activité on-chain, une euphorie des investisseurs. Comparé aux marchés boursiers traditionnels, le marché haussier du Bitcoin est plus volatile et dramatique, créant souvent des gains impressionnants en peu de temps.

Les indicateurs les plus fiables pour anticiper un marché haussier incluent : le RSI (indice de force relative) dépassant 70, le croisement à la hausse des moyennes mobiles sur 50 et 200 jours, une forte entrée de stablecoins sur les exchanges, et une réserve de Bitcoin en baisse continue sur les plateformes. Ces données reflètent le comportement réel des participants au marché — ils accumulent plutôt qu’ils ne fuient.

La magie de l’événement de réduction de moitié est essentielle pour comprendre le cycle du Bitcoin. Tous les quatre ans, le réseau Bitcoin réduit automatiquement la récompense des mineurs de moitié, limitant ainsi l’offre de nouvelles pièces. Les données historiques montrent qu’après la réduction de 2012, le BTC a augmenté de 5200 % ; après celle de 2016, de 315 % ; et après celle de 2020, de 230 %. La contrainte sur l’offre devient le moteur principal de la hausse des prix.

Combien de temps dure généralement un marché baissier du Bitcoin ? La vérité sur le cycle du marché

Une question centrale pour les investisseurs est : combien de temps dure la fin d’un marché baissier du Bitcoin ?

Selon le modèle historique, le cycle baissier du Bitcoin suit une certaine régularité :

• 2013-2015 : chute de 1200 $ à un creux, environ 2 ans, avec une baisse maximale de 75 %
• 2017-2018 : chute de 20000 $ à 3200 $, plus d’un an, avec une baisse de 84 %
• 2021-2022 : correction de 69000 $ à environ 16000 $, période de pression d’environ six mois à un an

En général, la durée d’un cycle baissier du Bitcoin est de 12 à 24 mois. Mais il faut noter que la profondeur et la durée d’un marché baissier dépendent souvent de la gravité des déclencheurs — un choc réglementaire ou un incident de sécurité peut prolonger la période de douleur, tandis que les progrès technologiques ou la reconnaissance institutionnelle peuvent accélérer la reprise.

2013 : le premier moment de gloire du Bitcoin

2013 marque le tournant où le Bitcoin est passé d’un cercle d’initiés technophiles à une visibilité grand public.

Cette année-là, le Bitcoin est passé de 145 $ en mai à 1200 $ en décembre, avec une hausse cumulée de 730 %. Ce n’est pas seulement une performance exceptionnelle, mais aussi la naissance d’une nouvelle classe d’actifs.

Les facteurs moteurs étaient multiples : d’abord, une couverture médiatique massive a permis au Bitcoin de sortir du cercle des experts pour devenir un sujet de conversation courant ; ensuite, des événements économiques concrets — la crise bancaire de Chypre a sensibilisé le grand public aux risques de la finance centralisée, renforçant l’attrait du Bitcoin comme “monnaie résistante à la censure” ; enfin, une infrastructure naissante avec l’émergence de plateformes d’échange.

Mais après la prospérité, la chute est arrivée. En 2014, Mt.Gox, qui gérait 70 % des transactions mondiales de Bitcoin, a été victime d’un piratage et de dettes, entraînant la disparition de centaines de milliers de BTC. Ce désastre a détruit la confiance du marché, avec une chute de plus de 75 %, suivie d’une longue période de gel.

Cette période a enseigné au marché une leçon essentielle : la sécurité de l’infrastructure est la pierre angulaire de la pérennité du marché.

2017 : la fête des investisseurs particuliers et l’éclatement de la bulle

2017 reste l’année la plus folle pour beaucoup.

De 1000 $ en début d’année à 20000 $ en décembre, cette hausse n’est pas simplement multipliée par 19, elle a transformé l’image du Bitcoin dans l’opinion publique. Cette année-là, le Bitcoin a fait la une des médias financiers mondiaux, devenant un sujet de discussion incontournable, au point que même un chauffeur de taxi pouvait citer quelques cryptomonnaies.

Les trois principaux déclencheurs de cette hausse :

Premièrement, l’explosion des ICO (Initial Coin Offerings). Des milliers de nouveaux projets ont levé des fonds en émettant des tokens, attirant une foule d’investisseurs particuliers. Après avoir goûté au succès, ces nouveaux venus ont naturellement commencé à s’intéresser au “grand frère” qu’est le Bitcoin.

Deuxièmement, la démocratisation des plateformes d’échange. Des applications de trading de plus en plus faciles à utiliser ont permis à n’importe qui, avec un simple smartphone, de participer, ce qui a entraîné un afflux massif de flux et de capitaux.

Troisièmement, la psychologie du FOMO (peur de manquer). Hausse des prix → couverture médiatique → plus de gens qui voient → plus d’achats → nouvelle hausse, créant un cercle auto-renforçant.

Mais cette euphorie n’a pas duré. Au début de 2018, le marché a commencé à se réveiller. La régulation en Chine et dans d’autres pays a interdit ICO et échanges. Ces politiques ont brisé l’illusion spéculative, entraînant une chute brutale du BTC, qui a touché un creux de 3200 $ fin 2018, avec une baisse de plus de 80 %.

Ce cycle a enseigné au marché que : les marchés dominés par les particuliers sont vulnérables aux bulles, et la régulation peut les faire éclater en un instant.

2020-2021 : l’entrée des institutions change la donne

Les marchés haussiers de 2020-2021 diffèrent fondamentalement des deux précédents — cette fois, ce ne sont pas les particuliers derrière l’écran, mais des gestionnaires d’actifs, des entreprises cotées et des institutions financières traditionnelles.

Le Bitcoin est passé de 8000 $ début 2020 à 64000 $ en avril 2021, avec une hausse de plus de 700 %. Tout au long de cette période, la narration a changé : l’étiquette de “jeu de hasard pour devenir riche rapidement” a été remplacée par celle de “l’or numérique”.

Les étapes clés de l’adoption institutionnelle incluent :

• MicroStrategy, Tesla, etc., intégrant une partie de leurs réserves en Bitcoin
• l’approbation réglementaire des produits à terme, offrant des outils de couverture familiers aux institutions
• la masse monétaire injectée par les banques centrales et le contexte de faibles taux d’intérêt, poussant les investisseurs à rechercher des actifs anti-inflation

Ce cycle s’est déroulé dans un contexte macroéconomique où, face à la pandémie de COVID-19, des milliards de dollars de stimulus ont été déployés, alimentant l’inflation. Dans ce contexte, la caractéristique du Bitcoin — “offre limitée, impossible à imprimer” — est devenue particulièrement précieuse.

Malgré une correction en milieu de cycle (retour à environ 30000 $ en 2021), la participation institutionnelle a soutenu le marché, renforçant sa résilience.

2024-2025 : l’approbation des ETF et la nouvelle compétition

2024 sera une année charnière pour les investisseurs en Bitcoin.

Le catalyseur principal est l’approbation par la SEC américaine en janvier d’un ETF Bitcoin spot. Cette décision réglementaire, apparemment technique, ouvre en réalité la porte à un secteur de gestion d’actifs traditionnel d’un trillion de dollars. Les fonds de pension, gestionnaires de portefeuilles, compagnies d’assurance — ces acteurs qui n’achetaient pas directement de cryptomonnaies peuvent désormais simplement y accéder comme ils le font pour l’or via un ETF.

Les chiffres parlent d’eux-mêmes : en novembre 2024, plus de 28,5 milliards de dollars ont été investis dans des ETF Bitcoin spot, dépassant la taille des ETF or traditionnels. Le fonds IBIT de BlackRock(, géré par le géant de la gestion, détient à lui seul plus de 467 000 BTC, devenant ainsi le plus grand détenteur mondial.

Par ailleurs, la quatrième réduction de moitié, survenue en avril, a renforcé la rareté de l’offre. Partant d’environ 40000 $ début 2024, le Bitcoin a atteint plus de 93000 $ en novembre, avec une hausse annuelle de plus de 130 %.

Mais ce cycle comporte aussi de nouveaux risques :

• une concentration élevée des avoirs dans les ETF pourrait poser des risques de liquidité
• l’incertitude macroéconomique (taux d’intérêt, inflation, géopolitique) demeure
• la contestation de l’impact environnemental du minage de Bitcoin continue de monter
• l’émergence de nouvelles cryptomonnaies innovantes pourrait détourner des investissements

Actuellement, le BTC tourne autour de 87270 $ (décembre 2025), après un recul par rapport à son sommet. Cela nous rappelle qu’en dépit de la participation institutionnelle, le marché reste soumis à des cycles.

Les trois grandes possibilités pour l’avenir du Bitcoin

Premièrement, la montée en puissance comme réserve stratégique des gouvernements. Le projet de loi “Bitcoin Act 2024” proposé par le sénateur Lumis envisage que le Trésor américain achète un million de BTC en cinq ans. Bien que l’adoption de cette loi ne soit pas encore acquise, elle reflète une nouvelle tendance politique. Le gouvernement du Bhoutan a déjà accumulé plus de 13 000 BTC via sa société d’investissement publique, et le Salvador continue d’augmenter ses réserves stratégiques. Si d’autres pays suivent cette voie, la demande de Bitcoin atteindra une nouvelle échelle.

Deuxièmement, l’expansion des applications grâce aux upgrades techniques. Le réseau Bitcoin explore des améliorations comme OP_CAT, qui pourraient permettre le déploiement de solutions Layer-2 et de fonctionnalités DeFi on-chain. Si ces upgrades réussissent, Bitcoin pourrait évoluer d’un simple “stockage de valeur” vers un réseau de transfert de valeur plus généraliste, défiant la position d’Ethereum dans le domaine DeFi.

Troisièmement, la maturation du cadre réglementaire. À mesure que Bitcoin s’intègre dans la finance traditionnelle, les régulateurs du monde entier élaborent des règles plus complètes. Cela pourrait limiter la spéculation tout en offrant davantage de protections et de facilités pour les acteurs légitimes.

Que faire en cas de marché baissier

Puisque les marchés baissiers du Bitcoin durent généralement entre 12 et 24 mois, les investisseurs rationnels doivent :

Rester informés : suivre en permanence l’évolution des politiques (approbations réglementaires, interdictions), la macroéconomie (taux d’intérêt, inflation) et les avancées technologiques (mises à jour du réseau, incidents de sécurité).

Adopter une vision à long terme : chaque marché baissier a suscité des doutes sur l’avenir du Bitcoin, mais l’histoire montre que ceux qui patientent finissent par récolter de riches récompenses. La clé est de distinguer “les ajustements cycliques” des “risques systémiques”.

Diversifier ses risques : ne pas mettre tous ses œufs dans le même panier. Combiner Bitcoin avec des actifs traditionnels (actions, obligations) permet d’atténuer la volatilité.

Éviter la panique et la spéculation : dans un marché baissier, le plus grand ennemi n’est pas le marché lui-même, mais la décision émotionnelle. Fixer des stops pour protéger le capital, tout en laissant une marge pour une éventuelle reprise.

Se préparer à la prochaine opportunité : chaque creux de marché offre de nouvelles opportunités d’accumulation. Prévoir à l’avance à quel prix vous achèteriez permet de rester rationnel quand la peur domine.

Conclusion : les signaux pour la prochaine hausse

L’histoire du marché Bitcoin est une alternance de chocs et de rebonds. De la frénésie médiatique de 2013 à la bulle des particuliers en 2017, puis à l’adoption institutionnelle en 2020-2021 et à l’ère des ETF en 2024, chaque cycle a apporté ses nouveaux acteurs, ses risques et ses opportunités.

Actuellement, Bitcoin traverse une étape clé. L’approbation des ETF marque la fusion officielle entre la finance traditionnelle et la cryptosphère, mais cela signifie aussi que le comportement du prix sera davantage influencé par des facteurs macroéconomiques que par l’émotion communautaire.

Pour anticiper la prochaine vague haussière, les investisseurs doivent surveiller ces signaux clés : l’avancement du cycle de réduction de moitié, la direction des flux institutionnels, les subtilités réglementaires, et les tournants macroéconomiques.

Pour la majorité, comprendre la cyclicité des marchés baissiers est plus important que de tenter de parfaitement chronométrer. Un marché baissier qui dure généralement 12-24 mois, bien qu’éprouvant, prépare le terrain pour la prochaine phase d’accumulation. L’histoire ne se répète pas, mais elle rime toujours. La prochaine prospérité pourrait surgir au moment où vous vous y attendez le moins.