Quand aura lieu la prochaine vague haussière du Bitcoin ? Analyse des cycles passés pour comprendre la régularité du marché

Bitcoin (比特币) en tant qu’actif phare du marché des cryptomonnaies, présente des signes avant-coureurs à chaque grande hausse. Actuellement, le BTC oscille autour de 87 000 $, avec près de 45 % de potentiel de hausse pour atteindre le sommet historique de 126 000 $. Alors, quand la prochaine phase haussière débutera-t-elle ? Nous devons l’évaluer à partir de trois dimensions : cycles historiques, catalyseurs du marché et signaux on-chain.

Règles communes aux quatre cycles haussiers : qu’est-ce qui a déclenché le décollage de Bitcoin

Depuis sa création en 2009, Bitcoin a traversé quatre cycles haussiers distincts. Chacun n’est pas survenu par hasard, mais a été impulsé par des catalyseurs spécifiques.

Premier grand rallye de 2013 : de 145 $ à 1 200 $

En 2013, Bitcoin a connu sa première explosion : de 145 $ en mai à 1 200 à la fin de l’année, soit une hausse de 730 %. Qu’est-ce qui a motivé cette envolée ? D’abord, l’accumulation par les premiers adopteurs, ensuite, la médiatisation accrue, et enfin, la crise bancaire chypriote qui a mis en lumière la valeur refuge des actifs décentralisés.

Mais ce cycle s’est finalement effondré lors de l’incident Mt.Gox en 2014. Après que cette plateforme, traitant 70 % du volume mondial de BTC, a été piratée, la confiance du marché s’est effondrée, faisant chuter le BTC à moins de 300 $. La leçon est claire : une infrastructure fragile ne peut supporter un événement Black Swan, même avec une forte dynamique.

L’euphorie des investisseurs particuliers en 2017 : de 1 000 $ à 20 000 $ via la bulle ICO

Quatre ans plus tard, Bitcoin repartait à la hausse. En 2017, il est passé de 1 000 $ début d’année à 20 000 $ fin d’année, soit une hausse de 1 900 %. La force motrice a changé : ce n’était plus la adoption spontanée par les technophiles, mais l’engouement des investisseurs particuliers alimenté par la bulle ICO.

De nouvelles plateformes (certaines plus accessibles) ont abaissé la barrière d’entrée, la couverture médiatique a explosé, et la peur de manquer (FOMO) a poussé les prix vers le haut. Mais cela a été suivi par la régulation en 2018 : la Chine a interdit les ICO, la surveillance réglementaire mondiale s’est renforcée, faisant chuter le BTC à 3 200 $ en décembre 2018, soit une baisse de 84 %.

Ce cycle a enseigné une chose essentielle : une croissance sans cadre réglementaire est forcément une bulle.

L’ère institutionnelle 2020-2021 : de 8 000 $ à 64 000 $ en reconnaissance

La crise du COVID-19 a déclenché une crise économique mondiale, avec des banques centrales injectant des liquidités massives. C’est dans ce contexte que l’histoire de Bitcoin a changé : il ne s’agissait plus d’une spéculation de particuliers, mais d’un intérêt sérieux des institutions.

MicroStrategy, Tesla, Square, entre autres, ont commencé à détenir du BTC pour leur bilan. En avril 2021, le Bitcoin est passé de 8 000 $ à 64 000 $, soit une hausse de 700 %. Les infrastructures du marché se sont également renforcées : les contrats à terme sur Bitcoin (autorisé fin 2020) et les ETF ont facilité l’accès aux investisseurs institutionnels.

Ce cycle est particulier car il a introduit la narration du “or numérique” et de la “couverture contre l’inflation”, transformant Bitcoin d’un actif marginal en une composante sérieuse d’un portefeuille d’investissement.

Les nouvelles variables de 2024-2025 : l’approbation des ETF qui redéfinit les règles du jeu

Le cycle haussier actuel diffère des trois précédents. En janvier 2024, la SEC américaine a approuvé un ETF Bitcoin spot, marquant un tournant.

En novembre 2024, les ETF Bitcoin ont attiré plus de 2,8 milliards de dollars de flux net, dépassant largement ceux de l’or. Qu’est-ce que cela signifie ? Que les investisseurs ordinaires, sans avoir à gérer leurs clés privées ou ouvrir un compte sur une plateforme réglementée, peuvent désormais acheter du BTC comme ils achèteraient des actions.

L’ETF IBIT de BlackRock détient à lui seul 467 000 BTC. L’entrée de ces grands gestionnaires modifie la liquidité du marché et le profil de volatilité. Le prix est passé de 40 000 $ début d’année à environ 87 000 $, à deux pas du sommet précédent à 93 000 $.

Par ailleurs, le quatrième halving prévu en avril 2024 approche : la récompense de minage passe de 6,25 à 3,125 BTC. Historiquement, chaque halving a été suivi d’une hausse significative dans les 12 mois : +5 200 % après 2012, +315 % après 2016, +230 % après 2020. La tension sur l’offre créée par le halving, combinée à la demande accrue via les ETF, constitue le double moteur de cette phase haussière.

Qu’est-ce qui manque encore pour déclencher la prochaine hausse

Données on-chain, plusieurs signaux méritent notre attention :

L’accumulation institutionnelle continue

En 2024, des entreprises comme MicroStrategy poursuivent leurs achats massifs, et le solde des BTC en portefeuille d’échange est à ses plus bas depuis plusieurs années. En période de liquidité rare, les prix ont tendance à monter plus facilement. Actuellement, le sentiment du marché est équilibré à 50:50, ce qui indique que l’on n’est pas encore dans une phase d’euphorie extrême.

Potentiels catalyseurs politiques

Un projet de loi Bitcoin 2024 proposé par des parlementaires américains envisage que le Trésor achète 1 million de BTC en 5 ans comme réserve stratégique. Bien que cette proposition soit difficile à faire avancer à court terme, elle reflète une discussion sur la possibilité que Bitcoin devienne un actif national. Si ce type de politique voit le jour, cela ouvrirait un niveau de demande totalement différent.

Des initiatives similaires ont été menées par le Bhoutan et El Salvador, qui ont intégré Bitcoin dans leur réserve nationale. Si davantage de pays souverains suivent, la reconnaissance politique de Bitcoin comme “monnaie” s’accélérera, impactant le prix de façon exponentielle.

Les perspectives d’upgrades techniques

L’activation prochaine de l’upgrade OP_CAT pourrait débloquer des solutions Layer 2, permettant à BTC de traiter un volume de transactions plus élevé et d’ouvrir la voie à la DeFi. Si Bitcoin parvient à supporter une écosystème DeFi on-chain, son usage pourrait s’étendre de “l’or numérique” à “l’or numérique et pétrolier”, redéfinissant totalement ses limites de marché.

Comment se préparer à la prochaine hausse

L’histoire montre qu’avant chaque cycle haussier, le marché traverse une période d’incertitude. Le prix actuel de 87 000 $, comparé au sommet historique de 126 000 $, indique qu’on n’est pas encore dans une phase d’extrême cupidité. Voici ce que vous pouvez faire concrètement :

Étape 1 : Confirmer votre tolérance au risque

La volatilité de Bitcoin est plus de 10 fois celle des actifs traditionnels. Avant d’investir, il faut connaître la marge de perte acceptable. Chaque cycle haussier a été marqué par des corrections de 30 à 50 %, ce qui est normal.

Étape 2 : Investir par tranches plutôt que tout d’un coup

Ne pas attendre le “point d’entrée parfait”. Sur le long terme, la stratégie de DCA (Dollar Cost Averaging) est souvent plus efficace que le timing. Que le prix soit à 80 000 $ ou 100 000 $, un investissement mensuel régulier permet d’équilibrer le coût.

Étape 3 : Choisir une méthode de détention sécurisée

Pour le long terme, un portefeuille hardware est indispensable. Pour le trading fréquent, privilégier une plateforme réglementée (comme Gate.io ou autres plateformes avec une licence appropriée) réduit les risques par rapport à une auto-hébergement.

Étape 4 : Surveiller les indicateurs clés plutôt que les graphiques minute

Suivre l’activité des adresses on-chain, les mouvements des whales, les flux vers les ETF, ces indicateurs ont une meilleure valeur prédictive que les graphiques en temps réel. Quand l’accumulation institutionnelle continue sans que le prix ne décolle, cela indique souvent qu’un grand mouvement se prépare.

Étape 5 : Comprendre l’impact fiscal

Les règles fiscales sur les gains en cryptomonnaies varient énormément selon les pays. Avant de profiter de la hausse, renseignez-vous sur votre régime fiscal pour éviter les mauvaises surprises.

Quand sera la fenêtre du prochain cycle haussier ?

Selon le cycle de halving, il reste 8 mois jusqu’au halving d’avril 2024. Historiquement, 6 à 12 mois après, le marché atteint son sommet. Cela pourrait faire du premier semestre 2025 une période clé.

Sur le plan politique, un nouveau gouvernement américain plus favorable pourrait accélérer les décisions d’investissement institutionnel.

Du côté technique, le calendrier de l’activation d’OP_CAT et des déploiements Layer 2 déterminera la vitesse d’expansion fonctionnelle de Bitcoin.

En combinant ces trois dimensions, la prochaine accélération majeure pourrait débuter au premier ou deuxième trimestre 2025. Mais “majeure” ne veut pas dire “brutale” : comme tous les grands cycles, le marché haussier commence souvent par une phase de consolidation, avant de s’envoler suite à un déclencheur.

Le prix actuel de 87 000 $, encore à près de 35 % du sommet historique, offre une marge suffisante pour attirer de nouveaux flux, sans donner l’impression qu’il est “trop tard”. Ce point psychologique est souvent le début d’un grand mouvement.

L’essentiel : ne pas attendre le prix parfait pour entrer, mais commencer à construire votre position. Le marché haussier ne commence jamais officiellement “maintenant” ; il devient évident seulement après coup.