Cycle haussier du Bitcoin : de la baisse historique à 67$ à l'ascension historique à 126K$

Depuis sa création en 2009, le Bitcoin a traversé plusieurs phases de marché radicalement différentes. Aujourd’hui, alors que le BTC atteint un sommet historique de 126 000 $, le marché vérifie une règle ancienne : comment un choc d’offre tous les quatre ans (via l’événement de réduction de moitié) pousse cet actif cryptographique majeur à effectuer un cycle de rotation. Pour comprendre la position actuelle à 86 950 $, nous devons analyser en profondeur plusieurs cycles haussiers clés des dix dernières années.

Comment la rareté de l’offre stimule le marché haussier : reconnaissance des modèles de 2012 à 2024

La particularité du Bitcoin réside dans sa limite d’offre fixe : 21 millions d’unités. Tous les quatre ans, le taux de création de nouvelles pièces est automatiquement réduit de 50 % — c’est ce qu’on appelle la “réduction de moitié”. Les données historiques montrent que ce mécanisme est fortement corrélé aux périodes de marché haussier explosive.

Après la réduction de moitié de 2012, le BTC est passé de quelques dollars à dépasser pour la première fois la barre des 1 000 $ en 2013, avec une hausse de plus de 5200 %. Bien que cette montée ait été accompagnée par l’ombre de la faillite de Mt.Gox en 2014, elle a finalement prouvé la résilience du marché. La deuxième réduction de moitié en 2016 a confirmé cette tendance — lors du marché haussier de 2017, le BTC est passé de 1 000 $ à 20 000 $, avec une hausse de 1900 %.

La troisième réduction de moitié en 2020 a été suivie par un sommet historique de 64 000 $ en avril 2021, avec une augmentation de 700 %. Chaque réduction de moitié a comprimé l’offre, et la capacité du marché à valoriser cette rareté n’a jamais déçu les investisseurs.

Comment l’approbation des ETF change la donne : afflux massif de capitaux institutionnels

L’événement clé de 2024 marque une étape cruciale. La SEC américaine a approuvé en janvier un ETF Bitcoin spot, ouvrant la voie à une institutionalisation du marché des actifs cryptographiques. En novembre, ces ETF ont enregistré un flux net cumulé supérieur à 2,8 milliards de dollars, dépassant largement la croissance des ETF or sur la même période.

Cet afflux massif de capitaux institutionnels a une signification profonde. L’ETF IBIT de BlackRock détient à lui seul plus de 467 000 BTC, tandis que la totalité des ETF Bitcoin détenus dépasse le million d’unités. Cela modifie la structure des participants du marché — passant d’un “marché de joueurs individuels” à un “marché d’allocation d’actifs” avec une forte participation institutionnelle.

Dans ce contexte, le BTC est passé de 40 000 $ en début d’année à un sommet annuel de 89 570 $, soit une hausse de 132 %. Même à 86 950 $, la position actuelle représente encore une hausse de plus de 117 % par rapport au début d’année.

Signaux techniques : synchronisation entre données on-chain et indicateurs traditionnels

Identifier un marché haussier ne dépend pas uniquement du prix. Les traders professionnels surveillent des signaux multidimensionnels :

1. Signal RSI (Indice de Force Relative)(

Lors du marché haussier 2024-25, le RSI du Bitcoin a dépassé 70, ce qui indique généralement une forte dynamique haussière. Cependant, contrairement à la montée incontrôlée de 2017, alimentée uniquement par les particuliers, cette fois le RSI n’a pas immédiatement chuté après avoir dépassé 70, mais a plutôt oscillé, montrant une continuité de la force acheteuse.

2. Validation par l’activité on-chain

Les indicateurs clés incluent :

• La position des exchanges en portefeuille, atteignant des niveaux historiquement bas, indiquant que les investisseurs particuliers stockent leurs fonds en “cold storage” (autogestion).
• La reversal du flux de stablecoins vers les exchanges, passant d’un flux net constant à une augmentation de la volatilité.
• Le nombre d’adresses détenant des coins dépassant 55,1 millions, un record historique.

Ces données montrent que la propriété du Bitcoin se déplace des spéculateurs vers les détenteurs à long terme.

3. Contexte macroéconomique

Les changements attendus dans la politique en 2024 — notamment un signal potentiel d’assouplissement de la politique monétaire aux États-Unis — apportent un support fondamental supplémentaire à cette hausse. La fin du cycle de hausse des taux d’intérêt incite les investisseurs à reconsidérer leur allocation d’actifs alternatifs.

Caractéristiques communes et différences des cycles haussiers passés

) 2013 : La ferveur des débutants en technologie

• Variation de prix : 145 $ → 1 200 $ (+730 %)
• Catalyseurs principaux : effet médiatique, crise bancaire chypriote, adoption précoce par les technophiles
• Événements risqués : faillite de Mt.Gox, entraînant un marché baissier d’un an

2017 : Explosion de la participation des particuliers

• Variation de prix : 1 000 $ → 20 000 $ (+1900 %)
• Catalyseurs principaux : boom des ICO, émergence d’échanges sans barrières, FOMO généralisé
• Événements risqués : interdictions réglementaires en Chine, restrictions strictes à l’étranger, provoquant un retracement de 84 %

2021 : Début de la reconnaissance institutionnelle

• Variation de prix : 8 000 $ → 64 000 $ (+700 %)
• Catalyseurs principaux : MicroStrategy, Tesla et autres entreprises adoptant le BTC, politiques de relance monétaire COVID, narrative de “l’or numérique”
• Événements risqués : intensification des controverses environnementales, incertitudes réglementaires

2024-25 : Établissement en tant qu’actif institutionnel

• Variation de prix : 40 000 $ → 89,57K $ (+132 %, actuel 86 950 $)
• Catalyseurs principaux : approbation des ETF spot, quatrième réduction de moitié, changement de politique
• Risques potentiels : volatilité accrue, risques de liquidité, récession macroéconomique, rebond des taux d’intérêt

Variables clés pour anticiper le prochain marché haussier

La rareté à long terme de l’offre

Il reste environ 8 ans avant la dernière réduction de moitié. Mais dans ce processus, la tension sur l’offre en circulation va s’accroître, notamment lorsque des gouvernements (Salvador, Bhoutan) et des entreprises cotées (MicroStrategy détient déjà 214 000 BTC) continueront à accumuler.

Le sénateur américain Cynthia Lummis propose dans le “Projet de loi Bitcoin 2024” que le département du Trésor américain achète 1 million de BTC en cinq ans. Si cette politique est mise en œuvre, elle pourrait créer un effet de levier structurel sur la demande mondiale de Bitcoin.

Expansion par l’application de nouvelles technologies

La restauration du code OP_CAT pourrait permettre d’introduire des solutions Layer-2 (Rollups) sur Bitcoin, augmentant la capacité de traitement à plusieurs milliers de transactions par seconde. Cela ouvrirait la voie à des applications DeFi sur la blockchain Bitcoin, défiant la domination d’Ethereum dans ce domaine.

Évolution continue de la participation institutionnelle

Le succès des ETF spot n’est que le début. Les contrats à terme, les produits dérivés structurés, et les fonds en trust Bitcoin### comme l’extension des quotas de Grayscale( attireront davantage de capitaux institutionnels.

Se préparer pour le prochain marché haussier : conseils pratiques

1. Établir un cadre d’évaluation des risques — Les cycles passés montrent que le retracement peut atteindre 80 % ou plus. Il est essentiel de définir des stops et de gérer prudemment la taille des positions.

2. Suivre les indicateurs d’offre, pas seulement le prix — Surveiller la position des exchanges, les mouvements des baleines, et le flux de stablecoins, qui donnent souvent des signaux plus précoces que le prix lui-même.

3. Diversifier dans le temps — Évitez de tenter de chronométrer précisément le marché. Utilisez la stratégie de l’achat par tranches)Dollar Cost Averaging( pour lisser la volatilité.

4. Comprendre les variables réglementaires — Les politiques varient selon les juridictions. Les États-Unis sont plutôt favorables, l’UE plus prudente. Ajustez vos attentes en conséquence.

5. Choisir une infrastructure de trading fiable — Sécurité, liquidité suffisante, faibles coûts. En marché haussier, une défaillance infrastructurelle peut entraîner des pertes importantes.

Conclusion : l’intersection des règles et des opportunités

Le cycle haussier du Bitcoin reflète un principe économique simple mais puissant — l’interaction entre la rareté de l’offre et la croissance de la demande. Depuis le premier dépassement à 1 200 $ en 2013 jusqu’au sommet historique récent à 126 000 $, cette courbe raconte non seulement l’évolution du prix, mais aussi celle de la perception humaine de cet actif innovant.

Même si le prix actuel de 86 950 $ n’atteint pas le sommet historique, la structure du marché qu’il représente — avec une participation institutionnelle en forte hausse, une profondeur de liquidité améliorée, et un environnement politique plus clair — indique un marché plus mature et résilient.

La prochaine vague haussière n’est pas une question de “si” mais de “quand” et “dans quelle ampleur”. La clé est de se préparer pleinement à ce cycle historique.