Le cycle des marchés haussiers de Bitcoin : des halvings aux investissements institutionnels

Le parcours du Bitcoin dans l’histoire financière présente une succession de phases de croissance explosive suivies de corrections abruptes, formant un motif récurrent. Depuis 2009, cet actif numérique a peut-être été le seul à témoigner de mouvements de prix aussi spectaculaires que ceux qu’il a connus. Si vous souhaitez comprendre la forte hausse prévue pour 2024-2025—la période où le Bitcoin a récemment atteint des records historiques—il est essentiel d’étudier comment se sont formés les grands rallyes passés.

Aujourd’hui : L’un des plus puissants rallyes du Bitcoin

En novembre 2024, le Bitcoin dépasse les 93 000 dollars, enregistrant une hausse de 132 % depuis le début de l’année, atteignant un point remarquable. Après la quatrième réduction de moitié en octobre 2024, le prix a commencé à grimper fortement. Ce rallye résulte de la convergence de trois facteurs uniques : l’approbation par les États-Unis des ETF spot Bitcoin en janvier 2024, les attentes d’un choc d’offre, et l’optimisme autour des politiques crypto-friendly suite à l’élection de Donald Trump.

En termes d’actifs sous gestion, les flux nets cumulés vers les ETF spot Bitcoin ont dépassé 4,5 milliards de dollars. L’ETF IBIT de BlackRock détient plus de 467 000 BTC, et la somme des actifs de tous les ETF Bitcoin a franchi pour la première fois le cap du milliard de BTC. Des acteurs institutionnels comme MicroStrategy, ainsi que d’autres sociétés cotées en bourse, accumulent des milliers de BTC, limitant encore davantage l’offre physique disponible sur les plateformes de trading.

La réduction de moitié du Bitcoin : un moteur déflationniste

L’un des mécanismes les plus puissants derrière les cycles de prix du Bitcoin est l’événement de halving. Sur une période d’environ quatre ans, cet événement réduit de moitié le taux de création de nouveaux bitcoins sur le réseau. Historiquement, chaque halving a été suivi de rallyes marqués, dus à la raréfaction de l’offre et à la hausse des prix qui en a découlé.

Après le halving de 2012, le Bitcoin a augmenté d’environ 5 200 %. La deuxième réduction en 2016 a abouti à un gain de 315 %. La troisième en 2020 a généré un rendement de 230 %. Avant le dernier événement de 2024, les prévisions des analystes de marché sont restées majoritairement positives—et jusqu’à présent, ils ont eu raison.

Revue historique : l’anatomie des grands rallyes passés

2013 : L’enthousiasme des premiers adopteurs

La première grande envolée du Bitcoin a été spectaculaire. Partant de 145 dollars en mai, le prix a dépassé 1 200 dollars en décembre, soit une hausse d’environ 730 %. Ce premier rallye marquait l’époque où le public découvrait les possibilités : le Bitcoin pouvait-il vraiment devenir de l’or numérique ?

Mais début 2014, le marché a été secoué par l’effondrement de Mt. Gox, une plateforme contrôlant environ 70 % du volume d’échange. Suite à une faille de sécurité, la plateforme a été fermée, et les investisseurs ont subi de lourdes pertes. Le Bitcoin a chuté de 75 %, amorçant un marché baissier qui a duré plusieurs années.

Pourtant, le marché a survécu. Cela a montré que, malgré sa volatilité extrême, le Bitcoin pouvait se relever.

2017 : La folie ICO et la hype médiatique

2017 a été l’année où le Bitcoin a intégré le grand public. Son prix, débutant autour de 1 000 dollars en janvier, a culminé à près de 20 000 dollars en décembre, soit une hausse de 1 900 %. La ruée vers les ICO ((Initial Coin Offerings)), où des centaines de nouveaux projets crypto vendaient leurs tokens, a alimenté cette folie.

Le volume d’échanges quotidien est passé de 200 millions à 15 milliards de dollars. Plus les médias parlaient du Bitcoin, plus le prix montait. Mais en décembre 2018, la réalité a rattrapé le marché : le Bitcoin est tombé à 3 200 dollars, soit une chute de 84 %. La régulation s’est intensifiée, notamment avec l’interdiction des ICO en Chine ((Chine a interdit les ICO)), amorçant un marché baissier.

2020-2021 : La crise de légitimité institutionnelle

La pandémie de COVID-19 a paradoxalement été la meilleure publicité pour le Bitcoin. Lorsque les gouvernements ont commencé à imprimer massivement de la monnaie et que les taux d’intérêt ont chuté à zéro, les gestionnaires de fonds et les trésors d’entreprises ont cherché une protection contre l’inflation. Le Bitcoin s’est imposé comme « l’or numérique ».

Les entreprises ont changé leur fusil d’épaule. MicroStrategy a intégré du Bitcoin dans ses bilans. Tesla a fait de même. Square aussi. En novembre 2021, le Bitcoin a atteint 69 000 dollars, un record historique, confirmant sa légitimité institutionnelle.

Mais la correction de 2021-2022 a été brutale : le Bitcoin a perdu 53 %, puis a continué à s’éroder.

Comprendre les moteurs du rallye de 2024

Ce rallye actuel semble différent de ceux précédents. La mention de l’approbation des ETF a introduit un nouveau paradigme. Les investisseurs institutionnels peuvent désormais acheter du Bitcoin directement en bourse, sans se soucier des portefeuilles matériels, des clés privées ou des risques liés à la détention physique.

De plus, le calendrier du halving a été parfaitement synchronisé. La dernière réduction de l’offre est survenue au moment où la demande institutionnelle augmentait. L’offre a diminué, la demande a augmenté, et les prix ont décollé.

Le contexte réglementaire a aussi évolué. L’élection de Trump a ravivé l’espoir d’un avenir crypto-friendly. La proposition de loi de la sénatrice Cynthia Lummis en 2024 prévoit que les États-Unis pourraient détenir jusqu’à 1 million de BTC dans cinq ans. Une telle initiative pourrait renforcer le statut du « or numérique » dans les réserves publiques.

Facteurs de changement : leçons du graphique de halving

Sur la carte des prix historiques du Bitcoin, les événements de halving(halving) sont des points de rupture marquants. Après chaque événement, la croissance du marché est souvent guidée par la participation institutionnelle ou par des conditions macroéconomiques. Mais la raréfaction de l’offre reste un moteur de fond constant.

Les développeurs discutent aussi d’ajouter de nouvelles fonctionnalités à Bitcoin. Par exemple, le code OP_CAT pourrait, avec des solutions Layer-2, permettre à Bitcoin d’effectuer mille transactions par seconde. Cela positionnerait Bitcoin comme concurrent de la finance décentralisée (DeFi), en allant au-delà d’un simple dépôt de valeur.

Les frictions et risques à venir

Même si le rallye de 2024 semble solide, le marché du Bitcoin reste sensible à des facteurs inconnus. Des mouvements brusques de taux d’intérêt, des ralentissements macroéconomiques ou des changements réglementaires peuvent déclencher des ventes.

Les achats spéculatifs et la peur de manquer ((FOMO)) peuvent créer des bulles. Les investisseurs particuliers, notamment avec des positions à effet de levier, peuvent amplifier la volatilité. Les préoccupations environnementales—notamment l’empreinte carbone du minage—peuvent aussi dissuader certains investisseurs et régulateurs soucieux d’ESG.

Le marché pourrait aussi atteindre une saturation. Plus la capitalisation du Bitcoin augmente, plus il devient difficile de réaliser des gains de 132 %. Les investisseurs se tournent vers de nouvelles altcoins, en quête de rendements plus élevés.

Se préparer au prochain rallye

Comprendre les cycles passés peut aider à se préparer pour le prochain. Voici quelques conseils :

Maîtrisez les fondamentaux : Lisez des analyses techniques du Bitcoin. Comprenez la technologie blockchain. Saisissez pourquoi son offre limitée influence la dynamique des prix.

Diversifiez votre portefeuille : Le Bitcoin ne doit pas représenter tous vos investissements. Mélangez avec d’autres crypto-actifs, voire des classes d’actifs traditionnelles. Un portefeuille équilibré protège contre la volatilité.

Choisissez bien votre plateforme : Optez pour des plateformes avec de solides protocoles de sécurité, des frais faibles et une accessibilité simple. Activez la double authentification. Utilisez des portefeuilles froids.

Suivez les tendances : Restez informé des entrées en bourse d’ETF, des halving, et des annonces réglementaires. Les indicateurs techniques—RSI, moyennes mobiles—signalent les changements de momentum.

Contrôlez vos émotions : Élaborez une stratégie et tenez-vous-y. Ne laissez pas la peur ou la cupidité dicter vos décisions. Utilisez des ordres stop-loss.

En conclusion : tirer parti du prochain cycle

Les quatre grands rallyes du Bitcoin depuis 2013 racontent l’évolution d’une classe d’actifs. De l’enthousiasme des premiers adopteurs à la hype médiatique, en passant par la légitimation institutionnelle et l’émergence de produits financiers réglementés, chaque étape a apporté de nouveaux acteurs et dynamiques.

On ne sait pas encore quand commencera le prochain marché haussier. Mais la résilience intrinsèque du Bitcoin, la réduction de son offre cyclique, et l’intérêt croissant des institutions renforcent la probabilité d’un nouveau rallye. Les investisseurs doivent suivre de près les halving, les mouvements d’ETF, et l’environnement réglementaire.

À 86 950 dollars aujourd’hui, le Bitcoin semble encore en route. Des corrections avant le décollage ne seraient pas surprenantes. Mais comme l’histoire le montre, à chaque halving, la rareté et l’adoption croissante rapprochent le marché d’un nouveau sommet—chaque cycle de halving étant un signal d’incitation supplémentaire.

Restez préparés. Restez attentifs. Restez informés.