XRP Est-il une option d'investissement attrayante ? Approbation ETF et situation du marché

Ripple’s XRP token a suscité un intérêt significatif ces derniers mois. Au décembre 2024, le prix de XRP tourne autour de 1,84 $, avec une capitalisation de marché atteignant 111,58 milliards de dollars. Mais la vraie question est : XRP constitue-t-il un investissement valable à long terme ? En particulier, avec l’approbation attendue des ETF, cette crypto-monnaie est-elle une option adaptée pour les investisseurs ? Pour répondre à ces questions, il est d’abord nécessaire d’examiner en profondeur ce que sont les ETF XRP, où ils en sont actuellement, et ce qu’ils peuvent signifier pour les investisseurs.

Situation actuelle du marché XRP et développements importants

Au cours des six derniers mois, le marché XRP a connu des changements dramatiques. Les mouvements de prix de XRP sont étroitement liés, en particulier, à la lutte judiciaire de Ripple et aux bonnes nouvelles qui en découlent.

Métriques de prix et de marché :

• Prix actuel : 1,84 $
• Capitalisation boursière : 111,58 milliards de dollars
• Augmentation depuis juillet 2023 : plus de 310 %
• Niveau historique le plus élevé : 3,65 $
• Offre en circulation : 60,5 milliards de XRP

Ces données indiquent que XRP occupe la troisième place sur le marché des cryptomonnaies et commence à attirer un intérêt institutionnel important. Mais dans quelle mesure ces dynamiques de marché changeront-elles avec l’approbation d’un ETF ?

Demandes d’ETF XRP : situation actuelle et calendrier

Fin 2024, plusieurs institutions ont déposé des demandes pour un (ETF) XRP. Ces demandes reflètent la confiance des investisseurs institutionnels dans XRP.

Principales demandes :

WisdomTree a officiellement déposé, le 25 novembre 2024, une demande d’ETF XRP auprès de la SEC dans le Delaware. La société gère plus de 113 milliards de dollars d’actifs, ce qui en fait l’un des acteurs majeurs dans ce domaine. La demande inclut un modèle de création de liquidités et de rachat d’actions.

Bitwise a effectué la première demande dans le secteur en octobre 2024. Elle prévoit de collaborer avec Coinbase Custody pour offrir un accès direct à XRP.

21Shares propose déjà un produit XRP ETP sous le nom d’AXRP sur le marché européen, et a également déposé une demande officielle pour le marché américain à la fin de 2024. Le produit européen est entièrement soutenu par XRP physique.

Canary Capital a préparé des demandes d’ETF pour plusieurs crypto-actifs, y compris XRP.

Quand le processus d’approbation sera-t-il terminé ?

Cela pourrait représenter un tournant important d’ici juin 2025. Le départ de Gary Gensler, président de la SEC, et une nouvelle administration plus favorable au marché des cryptos pourraient accélérer le processus d’approbation. Cependant, les résultats de l’appel dans l’affaire Ripple contre la SEC joueront un rôle crucial.

Structure et fonctionnement des ETF XRP

Un ETF XRP est essentiellement une manière réglementée d’exposer à XRP. Il peut être acheté et vendu via des comptes de courtage traditionnels, sans avoir besoin de naviguer sur des bourses de cryptomonnaies.

Mécanisme de base :

Les institutions financières achètent des actifs XRP et émettent des parts représentant ces actifs. Chaque part représente une certaine proportion de la totalité des XRP détenus par le fonds. Les investisseurs peuvent acheter et vendre ces parts comme des actions pendant les heures de marché.

La valeur nette d’inventaire (VNI) (NAV) de l’ETF est calculée en divisant la valeur totale des XRP dans le fonds par le nombre de parts en circulation. Les frais de gestion varient généralement entre 0,5 % et 1,5 % par an.

Avantages d’un ETF XRP en tant que produit d’investissement

L’ETF XRP offre plusieurs avantages par rapport à l’achat direct de XRP :

Accessibilité et simplicité :

• La négociation sur des bourses traditionnelles évite la nécessité d’ouvrir un compte sur une plateforme crypto.
• Pas besoin de gérer un portefeuille numérique ou de stocker des clés privées. C’est un avantage important pour les nouveaux venus dans la crypto.

Sécurité réglementaire :

• Les ETF régulés par la SEC offrent une structure plus sûre comparée aux bourses non réglementées.
• Le risque de fraude ou de piratage est considérablement réduit.

Liquidité et flexibilité commerciale :

• La négociation sur de grandes bourses assure une haute liquidité et des spreads serrés.
• Les investisseurs peuvent facilement sortir de leurs positions pendant les heures de marché.

Simplicité de déclaration fiscale :

• Les ETF fournissent des déclarations fiscales consolidées, simplifiant la gestion de plusieurs transactions crypto.

Gestion professionnelle :

• Des professionnels financiers gèrent la sélection et la gestion des actifs, ce qui peut donner de meilleurs résultats que la gestion individuelle.

Risques importants : ce qu’il faut savoir avant d’investir

Bien que prometteurs, les ETF XRP comportent des risques sérieux :

Volatilité du marché :

• XRP a connu d’importantes fluctuations de prix dans le passé. Les nouvelles réglementaires, le sentiment du marché et les facteurs macroéconomiques peuvent influencer fortement le prix.
• Par exemple, en 2023, après la victoire de Ripple dans le procès contre la SEC, XRP a augmenté de plus de 70 %, suivi de corrections importantes.

Incertitude réglementaire :

• La procédure d’appel dans l’affaire Ripple contre la SEC est toujours en cours. Une décision défavorable pourrait qualifier XRP de titre, retardant l’approbation des ETF.
• De nouvelles réglementations pourraient entraîner des coûts de conformité supplémentaires.

Risques de suivi :

• Les ETF peuvent ne pas suivre parfaitement le prix de XRP. Les frais de gestion, les coûts opérationnels et l’utilisation de produits dérivés peuvent créer un décalage entre la performance de l’ETF et le prix réel de XRP.
• Un coût annuel de 1 % peut réduire significativement vos rendements à long terme.

Risques de liquidité :

• Si le volume de trading de XRP diminue, la création ou le rachat d’actions ETF pourrait devenir difficile.
• Cela pourrait entraîner des écarts plus importants ou des décotes par rapport à la VNI.

Frais initiaux élevés :

• Les nouveaux ETF crypto peuvent commencer avec des frais de gestion plus élevés. La concurrence pourrait faire baisser ces coûts, mais les premiers investisseurs pourraient payer plus cher.

Comparaison avec les ETF Bitcoin et Ethereum

Les ETF XRP diffèrent de leurs homologues plus établis, comme ceux du Bitcoin ou de l’Ethereum, dans certains aspects :

Processus d’approbation réglementaire :

• Les ETF spot Bitcoin ont été approuvés en janvier 2024, attirant plus de 100 milliards de dollars.
• Les ETF Ethereum ont suivi en mai 2024, atteignant environ 10 milliards de dollars.
• Les ETF XRP sont encore en attente en raison de défis juridiques.

Part de marché :

• Bitcoin et Ethereum dominent le marché des ETF crypto.
• XRP, en croissance, n’a pas encore attiré autant d’investisseurs institutionnels.

Outils de couverture contre les risques :

• Bitcoin et Ethereum disposent de marchés à terme CME, permettant la découverte des prix et la couverture.
• XRP ne dispose pas encore de telles options, ce qui complique l’approbation des ETF.

Structures tarifaires :

• Les ETF Bitcoin et Ethereum proposent des frais compétitifs.
• Les ETF XRP pourraient commencer avec des frais plus élevés, mais devraient s’aligner sur les standards du secteur avec le temps.

Impact potentiel de l’approbation d’un ETF XRP sur le marché

L’approbation d’un ETF XRP pourrait influencer fortement le prix de XRP par divers mécanismes :

Entrée institutionnelle :

• L’approbation par la SEC attirerait des investisseurs institutionnels dans une exposition réglementée à XRP. Le succès de l’ETF Bitcoin en est une preuve claire.

Légitimation :

• L’approbation renforcerait la crédibilité de XRP sur le marché et pourrait attirer un public plus large.

Dynamiques de spéculation :

• La anticipation d’une approbation a déjà augmenté le prix de XRP de plus de 310 % ces derniers mois.
• Une approbation finale pourrait soit concrétiser cette spéculation, soit entraîner une déception.

Perspectives de prix à long terme :

• Certains analystes prévoient que XRP pourrait atteindre des niveaux encore plus élevés après une approbation ETF, entre $6 et $20 ou plus.
• Ces prévisions restent spéculatives et doivent être abordées avec prudence.

Tendances du marché : comment évoluent les ETF crypto ?

Le marché des ETF crypto connaît une croissance rapide :

Taux d’adoption global :

• Fin 2024, environ 40 % des adultes américains détiennent des cryptomonnaies ((contre 30 % en 2023)).

Participation institutionnelle :

• 47 % des hedge funds sont exposés à des actifs numériques ((contre 29 % en 2023)).
• Cette hausse résulte directement de la clarté réglementaire et du lancement d’ETF crypto spot.

Premiers succès d’entrée :

• L’ETF iShares Bitcoin Trust a attiré plus de 50 milliards de dollars lors de son premier mois en 2024, illustrant le potentiel du marché des ETF crypto.

L’écosystème en évolution de Ripple : infrastructure autour de XRP

Une partie de l’attractivité de XRP réside dans la technologie et les partenariats derrière Ripple :

Réseau de paiements transfrontaliers :

• La technologie Ripple est utilisée par plus de 300 institutions financières.
• RippleNet permet des paiements internationaux plus rapides et moins coûteux.

Lancement du stablecoin RLUSD :

• Ripple prévoit de lancer prochainement un stablecoin USD, RLUSD.
• Cela créera des paires de trading stables pour XRP et augmentera considérablement la liquidité.

Partenariats avec des institutions financières :

• Ripple continue de nouer des partenariats stratégiques avec de grandes institutions, élargissant ainsi les cas d’usage de XRP.

Réponse à la question : “XRP est-il une option d’investissement ?”

En conclusion, investir dans XRP dépend du profil de l’investisseur :

XRP ETF peut être approprié si :

• Vous souhaitez une exposition au marché crypto sans acheter directement des cryptos
• Vous privilégiez une structure réglementée
• Vous avez une tolérance au risque moyenne à élevée
• Vous avez une vision d’investissement à long terme

XRP ETF peut ne pas convenir si :

• Vous êtes un investisseur conservateur
• Vous cherchez des gains à court terme
• La volatilité du marché crypto vous effraie
• Vous pensez que le procès Ripple contre la SEC aboutira à une décision défavorable

En résumé, comme pour Bitcoin et Ethereum, les ETF XRP offriront une voie d’accès grand public au marché crypto. Cependant, il faut prendre en compte les risques spécifiques et l’incertitude réglementaire pour faire des choix d’investissement éclairés.

Ressources complémentaires et sujets liés

• Stablecoin RLUSD : Guide sur le nouveau produit financier de Ripple
• ETF Bitcoin spot : Guide de sélection et d’achat
• ETF Ethereum : Comparaison et évaluation
• Stratégies de gestion des risques dans l’investissement crypto