Créer un Marché de Cryptomonnaie : Ceux qui Maintiennent la Stabilité pour la Transaction

Pourquoi le marché des cryptomonnaies a besoin de Market Makers ?

Imaginez que vous souhaitez vendre une quantité de Bitcoin (BTC) mais qu’il n’y ait personne pour acheter. Ou inversement, vous êtes acheteur mais le prix monte continuellement. C’est le monde qui se déroulerait sans Market Maker (Créateur de marché).

Contrairement aux marchés boursiers traditionnels qui ferment le soir, le marché des cryptomonnaies fonctionne 24/7 sans interruption. Les créateurs de marché sont des personnes qui ne dorment jamais, maintenant cette stabilité en permanence. Ils placent simultanément des ordres d’achat et de vente à différents niveaux de prix, créant un réseau de liquidité qui couvre le marché jour et nuit.

Sans ces créateurs de marché, les traders seraient confrontés à :

• Écarts de prix trop importants : la différence entre le prix d’achat et le prix de vente peut être multipliée
• Volatilité forte : une petite order peut secouer tout le marché
• Difficulté à exécuter de grosses transactions : entrer ou sortir d’une position sans contrepartie prête à trader

Les créateurs de marché ne fournissent pas seulement de la liquidité — ils sont la base de la fiabilité et de l’efficacité de tout l’écosystème de trading en cryptomonnaies.

Comment fonctionnent les Market Makers ?

Mode de génération de profit

La plupart des traders classiques cherchent à acheter bas et vendre haut pour faire du profit. Mais les Market Makers sont différents — ils gagnent de l’argent sur la différence entre le prix d’achat et le prix de vente.

Exemple illustratif :
Un créateur de marché peut placer un ordre d’achat de Bitcoin (BTC) à 100 000 $ et un ordre de vente à 100 010 $. La différence $10 est la marge de profit à chaque transaction exécutée. Même si $10 ce n’est pas beaucoup, en multipliant par des milliers de transactions par jour, le profit s’accumule de façon significative.

Processus opérationnel continu

Lorsqu’un trader accepte le prix de vente de 100 010 $ et achète du Bitcoin, le créateur de marché va immédiatement :

1. Vendre du Bitcoin à cette personne
2. Ajouter de nouveaux ordres d’achat-vente dans le carnet pour maintenir la liquidité

Ce processus se répète des milliers de fois, avec des transactions de plusieurs millions de dollars par seconde. Le profit sur de petites marges s’accumule en flux de revenus stable.

Technologie derrière

La majorité des Market Makers modernes ne placent pas leurs ordres manuellement. Ils utilisent :

• Bots de trading algorithmique : ajustent automatiquement les ordres selon les conditions du marché
• Trading à haute fréquence (HFT) : réalisent des milliers de transactions par seconde
• Analyse approfondie des données : déterminent le prix optimal basé sur la profondeur du carnet et la volatilité actuelle

Ces outils leur permettent de gérer les risques, de contrôler leur stock d’actifs et de s’adapter aux changements de marché en quelques millièmes de seconde.

Market Maker vs Market Taker : Deux faces d’une même pièce

Chaque transaction en cryptomonnaie implique deux acteurs principaux : le créateur de marché et le preneur de marché.

Créateur de marché (Market Maker)

• Action : Placer un ordre limite en attente d’exécution
• Rôle : Fournir de la liquidité au marché
• Frais : Souvent bénéficient de remises ou même sont payés
• Exemple : Placer un ordre d’achat de Bitcoin à 100 000 $ et attendre

Preneur de marché (Market Taker)

• Action : Exécuter un ordre immédiatement au prix actuel
• Rôle : Créer une transaction, retirer de la liquidité du marché
• Frais : Doivent payer des frais plus élevés
• Exemple : Acheter du Bitcoin immédiatement en acceptant le prix de vente actuel de 100 010 $

Équilibre parfait

• Le Maker assure une liquidité constante
• Le Taker crée la demande et facilite l’exécution des ordres du Maker
• Résultat : marché stable, écarts de prix réduits, transactions fluides

Les grands noms du domaine du Market Making (2025)

Wintermute

Leader en trading algorithmique, Wintermute gère environ 237 millions USD dans plus de 300 actifs on-chain sur 30 blockchains différentes. La société opère sur plus de 50 plateformes d’échange de cryptomonnaies, avec un volume cumulé proche de 6 000 milliards USD (en novembre 2024).

Avantages : Présence mondiale, stratégies algorithmiques avancées, excellente réputation

Inconvénients : Moins concentré sur les tokens peu liquides, forte concurrence, peut ne pas convenir aux projets en phase initiale

GSR

Avec plus d’une décennie d’expérience, GSR offre des services de Market Making, trading OTC et dérivés. En février 2025, la société a investi dans plus de 100 projets blockchain majeurs, opérant sur plus de 60 plateformes.

Avantages : Profonde liquidité, expérience longue, support pour les offres de tokens

Inconvénients : Principalement axé sur les grands projets, coûts élevés pour les petites entreprises

Amber Group

Cette société gère environ 1,5 milliard USD en fonds de trading pour plus de 2 000 clients institutionnels, avec un volume cumulé dépassant 1 000 milliards USD.

Avantages : Services basés sur l’IA, conformité réglementaire stricte, gestion des risques robuste

Inconvénients : Exigences d’entrée élevées, peu adapté aux petits ou nouveaux projets

Keyrock

Fondée en 2017, Keyrock réalise plus de 550 000 transactions par jour sur plus de 1 300 marchés et 85 plateformes.

Avantages : Trading algorithmique avancé, solutions personnalisables, approche basée sur les données

Inconvénients : Ressources limitées, moins connu que les grands acteurs, frais élevés pour services sur mesure

DWF Labs

Gère un portefeuille de plus de 700 projets, soutenant plus de 20 % des 100 principaux projets CoinMarketCap. Opère sur plus de 60 plateformes majeures dans le monde.

Avantages : Forte liquidité, solutions OTC compétitives, investissements en phase initiale

Inconvénients : Se limite aux partenaires Tier 1, processus d’évaluation strict

Les bénéfices que le Market Maker apporte aux plateformes d’échange

1. Augmentation de la liquidité

Les créateurs de marché placent sans cesse des ordres, créant une profondeur significative dans le carnet. Un ordre d’achat de 10 BTC ne provoquera plus de mouvements de prix importants — il y a suffisamment de liquidité pour absorber la transaction sans faire trembler le marché.

2. Limitation de la volatilité

Le marché des cryptomonnaies est connu pour sa forte agitation, mais les Market Makers sont des forces stabilisatrices. Ils maintiennent des écarts achat-vente faibles, empêchant des mouvements extrêmes, notamment dans les altcoins peu liquides.

3. Amélioration de l’efficacité du marché

Avec une liquidité suffisante, le prix n’est plus influencé par des situations d’urgence mais reflète réellement l’offre et la demande. Résultat :

• Réduction des écarts achat-vente → coûts de transaction plus faibles
• Exécution plus rapide des ordres → les traders peuvent entrer ou sortir de positions sans délai

4. Attirer les traders & augmenter les revenus

Un marché très liquide est un aimant pour les traders individuels et institutionnels. Un volume élevé = frais de transaction importants. C’est pourquoi les plateformes collaborent souvent avec des Market Makers pour soutenir la cotation de nouveaux tokens — garantissant une liquidité dès le premier jour.

Les risques auxquels doivent faire face les Market Makers

Volatilité du marché

Le marché des cryptomonnaies peut évoluer rapidement au point d’être imprévisible. Si le prix du Bitcoin chute de 5 % en quelques minutes, un Market Maker détenant une position importante peut subir des pertes inattendues avant de pouvoir ajuster ses ordres.

Risque de stock

Pour fournir de la liquidité, les Market Makers doivent détenir de grandes quantités de cryptomonnaies. Si ces avoirs perdent de la valeur, les pertes peuvent être considérables — surtout dans des marchés peu liquides où la volatilité est extrême.

Risque technologique

Dépendre d’un système automatisé signifie que :

• Bug technique ou attaque cyber peuvent compromettre la stratégie de trading, entraînant des pertes importantes
• Problèmes de latence peuvent faire exécuter des ordres à des prix non souhaités lors de mouvements rapides

Risque réglementaire

Les réglementations sur les cryptomonnaies varient selon les pays. Certains juridictions considèrent même la création de marché comme une manipulation. Les coûts de conformité peuvent être élevés lorsqu’on opère sur plusieurs marchés mondiaux.

Conclusion

Market Maker est un pilier de l’écosystème de trading en cryptomonnaies moderne. Sans eux, le marché serait chaotique — écarts de prix excessifs, volatilité extrême, impossibilité d’exécuter de grosses transactions.

Les créateurs de marché ne se contentent pas de fournir de la liquidité — ils :

• Stabilisent les prix et réduisent les écarts
• Soutiennent la cotation de nouveaux tokens
• Offrent une expérience de trading plus fluide à tous les participants

Mais ils doivent aussi faire face à des risques importants liés à la volatilité, à la technologie et à la réglementation. À mesure que le marché des cryptomonnaies continue de se développer, le rôle des Market Makers deviendra de plus en plus essentiel — non seulement pour maintenir la liquidité, mais aussi pour construire un marché d’actifs numériques fiable, accessible et efficace.