Comprendre le glissement de prix sur les marchés crypto

Lorsque vous effectuez une transaction en cryptomonnaie, il y a souvent un écart entre ce que vous pensez payer et ce que vous payez réellement — ce phénomène est connu sous le nom de glissement (slippage). C’est un facteur critique qui peut avoir un impact significatif sur vos résultats de trading, surtout lorsque vous traitez avec des volumes importants ou des actifs numériques moins échangés.

Quelles sont les causes du glissement de prix ?

Plusieurs facteurs interconnectés entraînent le glissement dans les environnements de trading crypto. La volatilité du marché est l’une des principales responsables. Étant donné la nature rapide et imprévisible des mouvements de prix des cryptomonnaies, même quelques millisecondes peuvent faire la différence. Entre le moment où vous initiez votre ordre et son exécution, les prix peuvent fluctuer considérablement, créant un écart entre votre point d’entrée ou de sortie prévu et le prix réel d’exécution.

La liquidité de l’actif détermine directement la gravité du glissement que vous subirez. Lorsqu’on négocie des coins avec des carnets d’ordres peu profonds, il n’y a tout simplement pas assez d’acheteurs ou de vendeurs actifs pour absorber votre ordre au prix cible. Par conséquent, votre transaction est partiellement remplie à des prix de plus en plus défavorables à mesure qu’elle consomme les ordres disponibles à plusieurs niveaux de prix.

La taille de votre position amplifie considérablement les effets du glissement. Un ordre d’achat important peut épuiser toutes les offres de vente à des prix compétitifs et être contraint d’accepter des prix plus élevés de la part de moins de vendeurs. De même, de gros ordres de vente traversent les ordres d’achat, acceptant des prix de plus en plus bas. Cet effet en cascade est encore plus marqué sur des plateformes avec une liquidité limitée.

L’infrastructure de la plateforme joue un rôle silencieux mais important. Les échanges avec une latence élevée, des moteurs de correspondance obsolètes ou un routage des ordres inefficace produisent naturellement des écarts plus importants entre le prix d’exécution et le prix attendu, comparé à des plateformes sophistiquées à faible latence.

Réduire l’impact du glissement

Les traders utilisent plusieurs stratégies pour lutter contre le glissement. Les ordres limités vous permettent de fixer un prix d’achat maximum ou un prix de vente minimum, vous donnant un contrôle sur la plage de prix acceptable. Cette approche élimine le risque d’obtenir un remplissage défavorable inattendu, mais peut aussi faire en sorte que votre ordre ne soit pas exécuté si les prix du marché ne atteignent pas vos niveaux spécifiés.

Inversement, les ordres au marché privilégient la certitude d’exécution plutôt que la précision du prix, acceptant quel que soit le prix offert par le marché en échange d’un remplissage garanti. Ce compromis devient particulièrement pertinent lors de la négociation d’actifs volatils ou pendant des périodes de trading à volume élevé.

Comprendre les caractéristiques de liquidité de votre plateforme, diviser de gros ordres en plus petites parties, et trader durant les heures de forte activité lorsque les carnets d’ordres sont les plus profonds peuvent tous réduire significativement l’exposition au glissement. La clé est d’adapter votre méthode d’exécution d’ordre à vos circonstances de trading spécifiques et à votre tolérance au risque.