Créateur de Marché Crypto : Fonctionnement et Importance dans le Trading Numérique

Lorsque vous effectuez une transaction sur une plateforme de cryptomonnaie, en arrière-plan, des market makers opèrent en continu pour garantir que votre transaction soit exécutée rapidement. Ces créateurs de marché sont des structures vivantes qui maintiennent le marché des cryptomonnaies actif 24/7, en fournissant une liquidité constante et en stabilisant les prix. En l’absence de market makers, les traders seraient confrontés à des écarts de prix importants, à une forte volatilité et à des difficultés pour exécuter de grosses ordres.

Comment Fonctionnent les Market Makers ?

Les market makers sont des traders ou des institutions financières qui placent en permanence des ordres d’achat (bid) et de vente (ask) sur les plateformes d’échange. Leur différence principale par rapport aux traders classiques est qu’ils ne se contentent pas d’attendre des prix favorables pour entrer/sortir de positions, mais qu’ils sont toujours prêts à acheter et vendre pour fournir de la liquidité.

Processus de Création de Marché en Pratique

Prenons l’exemple du Bitcoin (BTC) : un market maker placera un ordre d’achat de BTC à 100 000 $ et un ordre de vente à 100 010 $. La différence $10 spread( constitue leur principale source de revenus. Lorsqu’un trader accepte le prix de vente, le market maker vend du BTC et place immédiatement un nouvel ordre. Répété des milliers de fois, ces petits écarts s’accumulent pour générer un flux de revenus stable.

Pour gérer le risque, les market makers modernes utilisent des algorithmes de trading à haute fréquence )HFT( pour ajuster leurs ordres en temps réel, prévenir les positions sur plusieurs plateformes et optimiser les prix en fonction de la profondeur de la liquidité.

Market Maker vs Market Taker : Deux Forces Qui Façonnent le Marché

Le trading de cryptomonnaies repose sur l’interaction entre deux parties :

Market Maker – fournit de la liquidité en plaçant des ordres limités )limit order( à des prix prédéfinis. Leurs ordres restent en attente dans le carnet jusqu’à ce qu’un contrepartie les exécute.

Market Taker – ce sont des traders qui exécutent des ordres immédiatement au prix du marché actuel. Ils retirent de la liquidité du marché en acceptant les ordres existants des market makers.

L’équilibre entre ces deux acteurs crée un environnement de trading sain : les market makers garantissent que des ordres sont toujours disponibles, tandis que les market takers génèrent de l’activité et de la demande pour que les ordres des market makers soient constamment exécutés. Cela permet de réduire le slippage, d’augmenter la profondeur du carnet d’ordres et de maintenir les coûts de transaction au minimum.

L’Importance Stratégique des Market Makers

) Fournir une Liquidité Continue

Les market makers assurent que la plateforme dispose toujours d’un volume de trading suffisant. Par exemple, sans eux, un ordre d’achat de 10 BTC pourrait faire grimper le prix de manière significative en raison du manque d’ordres de vente. Grâce aux market makers, la liquidité est abondante, permettant d’effectuer des transactions sans provoquer de fortes fluctuations de prix.

Réduire la Volatilité et Stabiliser les Prix

En ajustant activement l’écart entre prix d’achat et de vente, les market makers empêchent des mouvements extrêmes, notamment sur les petits marchés d’altcoins. Lors de hausses importantes, ils ralentissent également la surchauffe en maintenant une offre équilibrée.

Augmenter le Chiffre d’Affaires des Plateformes

Un marché avec une forte liquidité attire aussi bien les traders particuliers que les institutions, ce qui augmente le volume de transactions et les revenus issus des frais. Les plateformes collaborent souvent avec des market makers pour soutenir la cotation de nouveaux tokens, en assurant une liquidité immédiate.

Principaux Créateurs de Marché en 2025

À ce jour, plusieurs entreprises ont confirmé leur position de leader dans ce domaine :

Wintermute gère environ 237 millions de dollars en plus de 300 actifs on-chain sur plus de 30 blockchains, avec un volume de transactions cumulé proche de 6 000 milliards de dollars ###jusqu’en novembre 2024(. La société fournit de la liquidité à plus de 50 plateformes, avec une stratégie de trading avancée.

GSR opère avec plus d’une décennie d’expérience, investissant dans plus de 100 entreprises et protocoles Web3 )jusqu’en février 2025(. Elle offre de la liquidité sur plus de 60 plateformes, allant du market making aux dérivés.

Amber Group gère environ 1,5 milliard de dollars de fonds de trading pour plus de 2 000 clients institutionnels, avec un volume de transactions dépassant 1 000 milliards de dollars. La société se distingue par ses solutions basées sur l’IA et une gestion rigoureuse des risques.

Keyrock réalise plus de 550 000 transactions par jour sur plus de 1 300 marchés et 85 plateformes, avec une gamme complète de services allant du market making à la gestion de pools de liquidité )fondée en 2017(.

DWF Labs gère un portefeuille de plus de 700 projets, soutenant plus de 20 % des 100 principaux projets sur CoinMarketCap. La société fournit de la liquidité sur plus de 60 plateformes, en traitant aussi bien sur le marché spot que sur les dérivés.

Avantages et Défis

) Avantages Clairs

Les market makers apportent un volume stable aux plateformes, des écarts faibles, une exécution plus rapide des ordres, et la possibilité d’effectuer de grosses transactions sans provoquer de choc sur le marché.

Risques Qu’ils Doivent Gérer

Une forte volatilité peut entraîner des pertes imprévues. Le risque de stock survient lorsque la valeur des actifs détenus chute brutalement, notamment sur les marchés peu liquides. Le risque technologique inclut les bugs, pannes système, attaques informatiques ou problèmes de latence, pouvant entraîner l’exécution d’ordres à des prix indésirables. Par ailleurs, la réglementation varie selon les pays, ce qui peut impacter leur activité et leurs coûts de conformité.

Conclusion

Les market makers sont l’épine dorsale de l’écosystème de trading des cryptomonnaies moderne, en fournissant liquidité, stabilité des prix, et en facilitant une expérience de trading efficace. Leur présence continue garantit que les traders peuvent exécuter rapidement leurs ordres, contribuant au développement durable du marché. Malgré les risques liés à la volatilité, à la technologie et à la réglementation, le rôle des market makers devient de plus en plus crucial pour façonner un marché des actifs numériques mature, transparent et accessible.