Comprendre l'offre en circulation : pourquoi cela compte dans la crypto

2025-12-26 17:59:35

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Qu’est-ce que l’offre en circulation exactement ?

L’offre en circulation fait référence au nombre total de jetons de cryptomonnaie actuellement en circulation active sur le marché. Contrairement à l’offre totale ou à l’offre maximale, qui représentent des montants fixes ou potentiellement futurs, l’offre en circulation est la quantité réelle de pièces disponibles pour le trading et l’utilisation à l’instant présent.

Comment l’offre en circulation évolue-t-elle ?

Contrairement aux actifs traditionnels, les cryptomonnaies ont des offres en circulation dynamiques qui fluctuent en fonction de mécanismes spécifiques de la blockchain. Les principaux moteurs de ces changements sont :

Minage : De nouveaux jetons entrent en circulation via les récompenses de minage, ajoutant continuellement à l’offre disponible (comme on le voit avec Bitcoin, où de nouvelles pièces sont générées environ toutes les 10 minutes)
Brûlage de jetons : Les projets retirent délibérément des jetons de la circulation en les envoyant à des adresses inaccessibles, réduisant ainsi l’offre totale disponible

Exemple concret : la structure de l’offre de Bitcoin

Bitcoin illustre parfaitement ce concept. Actuellement, Bitcoin a une offre en circulation d’environ 19 967 421 BTC, avec une offre totale de 19 967 456 BTC. Cependant, l’offre maximale de Bitcoin est définitivement plafonnée à 21 millions de jetons — une limite codée en dur dans son protocole qui ne peut jamais être dépassée. Cela signifie que, bien que l’offre en circulation augmente par le minage jusqu’à atteindre le maximum, l’offre potentielle totale reste fixe.

Pourquoi l’offre en circulation est-elle importante ?

Comprendre l’offre en circulation est crucial pour les investisseurs car cela influence :

Les calculs de prix : La capitalisation boursière est calculée comme prix × offre en circulation, ce qui est essentiel pour comparer équitablement les projets
Les préoccupations inflationnistes : Des récompenses de minage plus élevées ou des taux de brûlage plus faibles signifient plus d’offre entrant sur le marché, ce qui pourrait exercer une pression à la baisse sur le prix
Les décisions d’investissement : Les projets avec une offre en circulation plus faible par rapport à l’offre maximale peuvent indiquer des risques de dilution futurs

En résumé

L’offre en circulation représente l’offre active de jetons à tout moment — façonnée en permanence par les mécanismes de minage et de brûlage. Pour Bitcoin et d’autres cryptomonnaies, comprendre la différence entre l’offre en circulation, l’offre totale et l’offre maximale aide les investisseurs à saisir la dynamique complète de l’offre et à prendre des décisions plus éclairées.

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