Pourquoi votre transaction crypto s'exécute-t-elle à un prix différent de celui attendu ?

Lorsque vous appuyez sur le bouton “acheter” pour votre altcoin préféré, vous êtes-vous déjà demandé pourquoi le prix d’exécution ne correspond pas à ce qui était affiché quelques instants auparavant ? C’est le glissement—et c’est l’une des dynamiques les plus mal comprises dans le trading de cryptomonnaies.

Qu’est-ce que le Glissement, Vraiment ?

En résumé, le glissement est l’écart entre le prix d’exécution prévu et le prix auquel votre ordre est réellement rempli. Ce n’est pas un bug ou une arnaque ; c’est une réalité du marché qui affecte aussi bien les trades au comptant que les dérivés, et il devient particulièrement marqué lors de conditions de marché volatiles ou lors de mouvements de volume importants.

Quatre Raisons pour lesquelles Vos Ordres Glissent

Lorsque le Marché ne Peut Pas Rester Immobile

Les prix des cryptos évoluent à une vitesse fulgurante. Entre la nanoseconde où vous soumettez un ordre et le moment où le moteur de correspondance de la plateforme le traite, le marché peut fluctuer de manière sauvage. Lors des phases de hausse ou de chute brutale, ce décalage temporel se traduit par de véritables différences de prix. Si le BTC grimpe $500 en quelques secondes, cet ordre de marché que vous avez passé pourrait être rempli à un prix moyen $300 pire que prévu.

Le Problème de Liquidité

Voici la vérité inconfortable : toutes les paires de trading n’ont pas des carnets d’ordres profonds. Lorsque la liquidité est faible, votre ordre devient un preneur de prix plutôt qu’un créateur. Imaginez vouloir vendre 10 BTC sur un marché où il n’existe que pour 2 BTC d’ordres d’achat à votre prix cible—vos 8 BTC restants doivent se remplir à des offres de plus en plus basses. Une seule grosse commande peut épuiser un niveau de prix entier, forçant l’exécution à travers plusieurs niveaux.

La Taille Compte Plus Que Vous Ne Pensez

Une ordre de marché de 0.1 BTC ? À peine une goutte d’eau. Une ordre de 100 BTC sur une paire à faible liquidité ? Là, ça bouge le marché. Les grosses commandes ne s’exécutent pas à un seul prix—elles se propagent dans le carnet d’ordres, consommant la liquidité à des prix de plus en plus défavorables. Plus votre position est grande, plus le glissement s’accumule.

Les Lacunes de Performance des Plateformes

Toutes les plateformes ne se valent pas. Les plateformes avec une latence élevée, un routage lent des ordres ou des moteurs de correspondance inefficaces introduisent un glissement supplémentaire. Une plateforme qui met 500ms pour traiter votre ordre contre une autre qui le fait en 50ms crée une différence de 10x dans votre exposition aux mouvements de prix lors de l’exécution.

Comment les Traders Professionnels Minimisent le Glissement

La solution n’est pas de paniquer—c’est de trader plus intelligemment. Les ordres limités sont vos meilleurs alliés. Au lieu d’un ordre au marché qui s’exécute au prix disponible, un ordre limite vous permet de spécifier un prix d’achat maximum ou un prix de vente minimum. Oui, il y a un risque que votre ordre ne soit pas rempli si le marché évolue trop loin, mais vous êtes protégé contre les écarts de prix inattendus.

Diviser de gros ordres en plus petites parties sur une période donnée aide aussi. Au lieu de vendre 100 BTC en une seule fois au marché, exécuter des ordres de 10 BTC progressivement réduit l’impact sur le carnet d’ordres et minimise le glissement moyen.

En Résumé

Le glissement n’est pas quelque chose à craindre—c’est quelque chose à comprendre et à anticiper. Que vous tradiez sur un DEX ou une plateforme centralisée, sur des paires très liquides ou des tokens émergents, reconnaître comment la volatilité, la liquidité, la taille des ordres et l’efficacité de la plateforme interagissent avec votre exécution fait toute la différence entre un trading cohérent et des surprises coûteuses.

La prochaine fois que vous verrez que le prix d’exécution diffère de ce que vous attendiez, vous saurez exactement pourquoi—et comment l’empêcher de se reproduire.