Comprendre la tolérance au glissement dans le trading de crypto-monnaies : pourquoi l'exécution du prix est importante

Lorsque vous passez une commande sur une plateforme d’échange de cryptomonnaies, il y a souvent un écart entre le prix que vous pensiez payer et le prix réel auquel la transaction s’exécute. Cette différence s’appelle la perte de glissement (slippage), et la gérer nécessite de définir une tolérance au glissement—un outil essentiel pour tout trader évoluant sur des marchés volatils.

Qu’est-ce qui déclenche le glissement dans les marchés crypto ?

Le glissement se produit selon plusieurs dimensions. Tout d’abord, les conditions de marché jouent un rôle important. Les cryptomonnaies connaissent des fluctuations rapides de prix, surtout lors de périodes de forte volatilité. Entre le moment où vous cliquez sur « acheter » et l’exécution réelle, les prix peuvent évoluer de manière significative. Ensuite, la profondeur de liquidité détermine la facilité avec laquelle votre ordre est rempli. Les actifs avec des carnets d’ordres peu fournis manquent de suffisamment d’acheteurs ou de vendeurs au prix souhaité, ce qui oblige à exécuter à des niveaux moins favorables. Par exemple, une grosse vente peut épuiser toutes les offres à ce niveau et faire descendre le prix d’exécution moyen bien en dessous de ce que vous aviez anticipé.

Troisièmement, l’infrastructure de trading a son importance. La latence de la plateforme et l’efficacité de la correspondance des ordres impactent directement la possibilité d’obtenir un prix optimal. Des systèmes à haute latence introduisent des délais qui vous exposent à des mouvements de prix défavorables.

Le rôle de la tolérance au glissement

Pour vous protéger contre un impact de prix inattendu, les traders définissent une tolérance au glissement avant d’exécuter des ordres importants ou sensibles au temps. Ce paramètre indique la déviation maximale acceptable par rapport à votre prix cible. Si le marché évolue au-delà de cette limite, l’ordre s’exécute soit dans cette plage, soit est entièrement annulé—vous évitant ainsi d’obtenir un remplissage défavorable inattendu.

Pour les ordres à cours limité, vous gardez un contrôle total en spécifiant des limites de prix précises. Les ordres au marché, en revanche, s’exécutent immédiatement aux prix actuels mais vous exposent au risque de glissement. La contrepartie : les ordres limités offrent une protection mais risquent de ne pas s’exécuter si les prix ne atteignent pas votre niveau spécifié.

Que vous exécutiez des positions importantes ou que vous négociiez des altcoins peu liquides, comprendre et configurer correctement votre tolérance au glissement distingue les traders disciplinés de ceux qui risquent d’être surpris par le prix d’exécution.