Iene en crise : Pourquoi la Banque du Japon a perdu le contrôle de la monnaie (et ce que cela signifie pour le Bitcoin)

2025-12-26 19:14:30

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Le yen japonais a atteint des niveaux historiques de faiblesse, même après que la Banque du Japon a relevé ses taux d’intérêt à 0,75 % — le plus haut niveau en trois décennies. La situation révèle une réalité brutale : le marché avait déjà anticipé ce mouvement, le rendant inefficace pour contenir la dépréciation continue.

Le Piège des Taux Réels Négatifs

Alors que nominalement 0,75 % semble significatif, l’inflation persiste au-dessus de ce seuil, maintenant les taux réels en territoire négatif. Cela n’incite pas au carry trade — au contraire, cela le stimule. Les opérateurs vendent des yens à des taux dépréciés et achètent des dollars, profitant des écarts de rendement. Pour donner une idée : 11 millions de yens équivalent à environ 75 000 dollars, et cette proportion ne fait qu’empirer pour ceux qui détiennent des yens.

Le Retour des Opérations de Carry Trade

Les traders sont de retour en force. La stratégie est simple : emprunter des yens à faible coût, vendre en dollars, et investir dans des actifs à rendement plus élevé. Cela amplifie la pression sur le yen. Le manque de clarté dans les communications de la Banque du Japon et l’endettement chronique du pays n’aident pas — en réalité, ils aggravent la situation en laissant place à une spéculation continue.

Implications pour Bitcoin et Altcoins

Historiquement, des hausses de taux d’intérêt ont exercé une pression à la baisse sur Bitcoin. Mais dans ce scénario particulier, le affaiblissement du yen agit comme un contrepoids. Si la paire USD/JPY franchit la barre des 160, le risque d’intervention du gouvernement japonais augmente considérablement, créant de la volatilité sur les marchés mondiaux.

Les traders d’altcoins doivent rester vigilants : les changements dans les flux de carry trade peuvent réallouer le capital de manière inattendue, affectant le comportement des cryptomonnaies. Rester attentif aux altcoins pendant que ces mouvements se déroulent est essentiel.

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