Bitcoin Patina en Résistance Pendant que la Stratégie de Vente Call Exercise la Pression d'Offre

Bitcoin oscille en terrain difficile, avec l’actif coincé dans une fourchette de négociation étroite. Le scénario reflète un affrontement entre la demande institutionnelle via les ETFs et la stratégie défensive adoptée par les détenteurs vétérans : la vente d’options call. Ce jeu de forces a créé un environnement où la volatilité implicite a chuté à 44 %, selon l’analyse de Jeff Park, spécialiste de Bitwise Alpha, indiquant que le marché est « en sommeil » face à des prévisions de rupture.

Dynamique d’Offre et de Demande Déséquilibrée

Les flux continus vers les ETFs de Bitcoin devraient alimenter l’élan haussier, mais rencontrent un obstacle : les anciens détenteurs exécutant des stratégies de vente de call. Ce type de couverture oblige à une réalisation constante des positions, épuisant le carburant pour des mouvements explosifs. La pression d’offre provenant des options natives dépasse la demande institutionnelle, créant un schéma classique de retour à la moyenne.

Données de marché actuelles :

• Cours : $87.37K
• Variation 24h : -0.98 %
• Volatilité implicite : 44 %

L’effet Covered Call sur le Comportement du Prix

La stratégie de covered call, où les investisseurs vendent des calls sur des positions longues, ne limite pas seulement le potentiel de hausse du BTC. Elle crée un effet en cascade : chaque vente de call oblige à des ajustements de couverture, qui à leur tour réduisent la volatilité globale et découragent les prévisions de prix agressives. Park souligne que cette approche défensive, bien que sûre pour le portefeuille individuel, gèle le marché dans un état de mouvement latéral prolongé.

Le Bitcoin reste coincé dans cette zone grise entre demande authentique et contention stratégique—un rappel qui peut durer tant que les détenteurs historiques maintiennent leur posture conservatrice.