## ETH à un point d'inflexion $4000 : bain de sang des dérivés ou percée haussière ?

Ethereum a enfin atteint la $4000 barrière — un niveau qui a mis à l’épreuve la détermination du marché à quatre reprises en huit ans. Le prix actuel se situe à 2,92K $ selon les dernières données, mais la signification historique du seuil $4000 ne peut être sous-estimée. Chaque tentative précédente à ce niveau s’est soldée par un rejet : un effondrement catastrophique de 65 % en 2021, deux retraits majeurs dépassant 40 % en 2024, et une nouvelle chute en juillet de cette année. La question est maintenant de savoir si cette fois sera différente.

**La poudre de canon de l’effet de levier**

Sous la surface, le marché des dérivés révèle pourquoi $4000 est devenu un point de friction. L’intérêt ouvert a atteint un niveau extraordinaire de 51,3 milliards de dollars — un pic historique qui suggère une position extrême des deux côtés. Avec 677 millions de positions short et 1,247 milliard de positions long en collision, le marché ressemble à une partie de chaises musicales. Si le prix se stabilise au-dessus de 4000 $, les détenteurs de positions short risquent des cascades de liquidations. Inversement, une chute en dessous de $3800 déclencherait des événements massifs de liquidation de longs. Récemment, une seule journée a vu 260 millions de dollars en liquidations, avec environ 90 % étant des positions short éliminées — ce qui indique que les ours ont déjà subi des pertes importantes.

**Manœuvres des baleines et mouvements institutionnels**

Les forces en présence racontent une histoire intéressante. L’activité des baleines anonymes a montré 49 millions de dollars en ETH déposés sur des échanges — des signaux classiques de sortie. Parallèlement, les acheteurs institutionnels accumulent hors échange à hauteur de 40,5 millions de dollars en volume, avec certaines entités recherchant cinq milliards de dollars de financement spécifiquement pour exécuter des stratégies d’achat lors des dips. Cette divergence reflète l’incertitude fondamentale du marché : les acteurs du smart money se préparent-ils à la capitulation ou posent-ils les bases pour la prochaine hausse ?

**Signaux techniques et vents favorables macroéconomiques**

D’un point de vue technique, les traders se concentrent sur les croisements MACD et les batailles de RSI autour du niveau 60 — des indicateurs classiques d’indécision dans des zones de support clés. Le contexte fondamental semble plus favorable : une probabilité de 92,7 % de coupures de taux par la Réserve fédérale en septembre offre un vent arrière potentiel pour des actifs risqués comme Ethereum. La modélisation de la probabilité historique suggère une chance de 85 % de franchir la barre des 4000 $, avec des cibles initiales à $4200 pour libérer les longs piégés, suivies de possibles courses vers $4800 ou même 5500 $.

**L’avertissement de l’histoire récente**

Cependant, la complaisance est dangereuse. Il y a seulement douze mois, une pression de vente similaire est apparue et ETH a chuté de 66 % par rapport à son sommet. La parallèle est saisissante : la valeur notionnelle de 51,3 milliards de dollars en dérivés aujourd’hui dépasse de loin les cycles précédents, ce qui signifie que les pertes absolues lors d’un retracement pourraient être catastrophiques pour les participants à effet de levier.

ETH se trouve à un point d’inflexion où une direction mène à des liquidations explosives et l’autre à une dynamique haussière soutenue. La marge d’erreur s’est considérablement réduite, et les participants retail pris au milieu font face à un choix difficile — s’engager davantage ou regarder depuis la touche. Pour l’instant, tous les regards restent tournés vers la capacité des haussiers à maintenir la $4000 forteresse ou si les baissiers orchestrent une nouvelle capitulation dévastatrice.