L'investisseur le plus influent de la Silicon Valley : comment un membre de la mafia PayPal a remodelé les marchés crypto

Lorsqu’il s’agit de discuter des forces qui ont fondamentalement modifié la trajectoire de la cryptomonnaie, les flux de capitaux institutionnels comptent. Pourtant, il est rare qu’une décision de portefeuille d’un seul individu ait des répercussions sur l’ensemble des classes d’actifs. Peter Thiel représente précisément ce type d’exception — une figure dont les paris stratégiques ont simultanément façonné le capital-risque, influencé les actifs numériques et investi les couloirs du pouvoir américain.

De la révolution des paiements numériques à la finance décentralisée

Le récit de la trajectoire de Thiel ne commence pas avec Bitcoin, mais avec une vision antérieure de la disruption numérique. En 1998, aux côtés de Max Levchin et Luke Nosek, Thiel lance Fieldlink, une entreprise initialement axée sur la sécurité des appareils portables. La société pivote vers les portefeuilles numériques, donnant naissance à la première version de la technologie de paiement électronique qui portera finalement le nom de PayPal. Lorsque Confinity (le précurseur de PayPal) fusionne avec X.com en 2000, et qu’eBay acquiert par la suite l’entité fusionnée pour environ 1,5 milliard de dollars en 2002, Thiel avait déjà sécurisé sa première accumulation de richesse significative.

Cette période a créé ce qui est devenu connu sous le nom de la « Mafia PayPal » — une constellation d’entrepreneurs et d’investisseurs qui établiront plus tard des entreprises fondamentales à travers la Silicon Valley. L’investissement précoce de 500 000 dollars de Thiel dans Facebook illustre la puissance de cet écosystème. À une époque où la valorisation de Facebook n’était que de 4,9 millions de dollars, Thiel acquiert 10,2 % de propriété et une représentation au conseil d’administration. Dix ans plus tard, lorsque Facebook devient public, Thiel a encaissé plus de 1,1 milliard de dollars grâce à cette seule position.

Construire l’infrastructure pour l’économie de demain

Plutôt que de disperser son capital au hasard, Thiel a démontré une conviction systématique concernant l’infrastructure technologique. En 2005, il co-fonde Founders Fund avec d’anciens collègues de PayPal, initialement axé sur la technologie de défense, mais qui s’élargit progressivement. Sa société d’infrastructure de données personnelles, Palantir (fondée en 2003), devient un fournisseur critique pour les agences gouvernementales américaines et les clients institutionnels, accumulant des valorisations qui reflètent son statut d’infrastructure nationale vitale.

À travers ses investissements personnels et les activités de Founders Fund, Thiel s’est positionné au sein d’écosystèmes émergents tels qu’Airbnb, LinkedIn, SpaceX, Stripe et DeepMind. Il ne s’agissait pas d’une diversification pour la diversification — chaque investissement représentait une conviction quant à l’effet de levier technologique et à la transformation économique.

Le point d’inflexion de la crypto

L’engagement de Thiel dans la cryptomonnaie témoigne d’un positionnement prémonitoire. En 2014, sa bourse de la Thiel Foundation sélectionne Vitalik Buterin, alors âgé de 20 ans — une décision qui s’avère capitale lorsque Ethereum mûrit pour devenir la couche de protocole pour la finance décentralisée. Plus tôt cette année-là, Founders Fund mène $2 un financement initial de plusieurs millions de dollars pour BitPay, validant la viabilité commerciale de l’infrastructure de paiement crypto alors que le scepticisme prédominait.

Les retours financiers ont confirmé ce positionnement précoce. Selon un rapport de Reuters, Founders Fund a accumulé d’importantes positions en Bitcoin à partir de 2014, liquidant ces positions avant le ralentissement du marché de 2022 et réalisant environ 1,8 milliard de dollars de gains. À l’été 2023, le fonds a repris l’accumulation, déployant $200 millions dans Bitcoin et Ethereum lors de périodes où le BTC se négociait en dessous de 30 000 dollars et l’ETH oscillait entre 1 500 et 1 900 dollars.

Block.one représentait un autre engagement significatif, avec la participation de Thiel au financement de la société mère de la blockchain EOS, ainsi qu’un soutien ultérieur à Bullish, la plateforme de trading institutionnelle lancée en 2021. La levée de fonds de $50 millions par Layer1 en 2019 illustre encore la focalisation stratégique de Thiel sur l’économie crypto en amont — accès à l’électricité, fabrication de puces et opérations minières verticalement intégrées.

Stratégie de trésorerie institutionnelle et leadership sur le marché

L’émergence des trésoreries cryptos d’entreprise a révélé l’évolution de la stratégie de Thiel. La transformation de Bitmine en le plus grand détenteur d’Ethereum d’entreprise en est une illustration claire. Avec environ 1,2 million d’ETH d’une valeur supérieure à $5 milliard, la structure actionnariale de l’entreprise inclut Thiel en tant qu’actionnaire à 9,1 %. Après cette divulgation, le cours de l’action a augmenté de près de 15 %, reflétant la reconnaissance du marché quant à la conviction institutionnelle.

L’introduction en bourse de Bullish en août 2025 à la NYSE et la hausse du premier jour ont validé la thèse de Thiel, qui s’étend sur plusieurs années, concernant l’infrastructure de trading institutionnel en cryptomonnaie. Ce qui semblait être une position spéculative il y a quelques années s’est concrétisé en véhicules négociables publiquement avec une véritable pénétration du marché.

L’architecture de l’influence au-delà du capital

L’impact de Thiel dépasse les simples rendements de portefeuille. Son influence politique représente une dimension parallèle de consolidation du pouvoir. En tant que rare républicain de la Silicon Valley, Thiel a contribué à hauteur de 1,25 million de dollars à la campagne présidentielle de 2016 de Trump tout en rejoignant l’équipe de transition. Plus significatif encore, son $15 million de soutien à JD Vance — documenté comme le plus gros don unique dans l’histoire du Sénat de l’Ohio — a positionné Thiel comme un faiseur de rois capable de façonner à la fois la succession dans l’industrie technologique et les résultats politiques nationaux.

Blake Masters, qui a été COO du bureau de Thiel et a collaboré à son traité entrepreneurial “Zero to One”, a également bénéficié du soutien financier et stratégique de Thiel, dépassant $10 millions en soutien super PAC. Des médias comme Business Insider ont qualifié Thiel de « Roi des Républicains » dans le secteur technologique, reconnaissant sa capacité à transformer le capital en conséquence politique.

Cette influence a toutefois ses limites. En 2023, Thiel a reconsidéré son alignement avec Trump, qualifiant son soutien antérieur d’« un cri incohérent à l’aide » lorsqu’il a évoqué les développements anticipés versus réels. Son refus de contribuer $10 millions aux efforts de collecte de fonds de Trump en 2023 a marqué une recalibration, Thiel refusant finalement de participer à la campagne présidentielle de 2024.

La convergence : Capital, vision et timing

L’examen de la trajectoire de Thiel révèle un schéma cohérent — identifier les asymétries entre les valorisations actuelles et l’utilité future, puis se positionner en conséquence. Des membres de la Mafia PayPal qui se dispersent pour construire les entreprises d’infrastructure de la Silicon Valley, à l’émergence de Facebook en tant que machine à allocation de capital, jusqu’à l’acceptation institutionnelle de la cryptomonnaie — chaque position stratégique a précédé la reconnaissance grand public de plusieurs années.

Son levier actuel s’étend à plusieurs domaines. La stratégie cryptographique de Founders Fund, formalisée par l’ajout du partenariat de Joey Krug en mai 2023, indique une institutionalisation de l’allocation crypto. Le prix actuel du Bitcoin à 87 350 dollars et celui de l’Ethereum à 2 920 dollars reflètent des trajectoires d’adoption que Thiel avait identifiées lorsque les sceptiques rejetaient les actifs numériques comme des phénomènes marginaux spéculatifs.

La question qui demeure est de savoir si le schéma historique de conviction de Thiel, précédant le consensus, perdurera dans le prochain cycle de la cryptomonnaie — ou si l’acceptation institutionnelle a déjà éliminé les asymétries qui ont historiquement récompensé ses positions.