Le marché des cryptomonnaies est-il prêt pour la prochaine vague d'altcoins ?

Plusieurs indicateurs de marché convergent pour suggérer qu’une saison des altcoins pourrait prendre de l’ampleur à l’approche du quatrième trimestre. Selon une analyse récente du marché, la capitalisation boursière des altcoins a augmenté de plus de 50 % depuis début juillet, tandis que la dominance de Bitcoin continue sa trajectoire descendante — un schéma qui précède généralement un intérêt plus large pour les cryptomonnaies alternatives.

Les conditions macroéconomiques s’alignent pour les actifs risqués

Le changement de politique monétaire de la Réserve fédérale crée des conditions favorables pour les investissements spéculatifs. Le rapport sur l’indice des prix à la consommation de juillet a confirmé que l’inflation annuelle reste à 2,7 %, ce qui a déclenché des attentes du marché d’une baisse des taux en septembre, atteignant 92 % sur les marchés à terme. Dans un environnement de taux d’intérêt plus bas, les investisseurs ont tendance à faire tourner leur capital vers des actifs à plus haut risque, y compris les tokens alternatifs.

Il est à noter qu’une part importante du capital de détail reste en dehors du marché, dans des fonds monétaires, en attendant le bon moment d’entrée. Si la Fed poursuit ses baisses de taux, ce capital dormant pourrait affluer vers le marché des cryptomonnaies, accélérant potentiellement la hausse des altcoins.

La dominance de Bitcoin signale une rotation en cours

La dominance de Bitcoin a diminué d’environ 10 points de pourcentage depuis le pic de 65 % en mai à 59 % en août — actuellement autour de 54,97 %, selon les données récentes. Cette baisse représente le niveau le plus bas depuis janvier, et les traders crypto ont signalé que la dominance de Bitcoin a formé son premier croisement baissier mensuel depuis janvier 2021.

Il est utile de noter le précédent historique : lorsque la dominance de Bitcoin a atteint son pic puis a diminué début 2021, les altcoins ont connu une hausse d’environ quatre mois avant que le sentiment ne change. Si ce cycle reproduit ce schéma, une surperformance soutenue des altcoins pourrait durer jusqu’en décembre 2025.

L’indice de saison des altcoins montre une dynamique précoce

Alors que la saison des altcoins est techniquement définie comme au moins 75 % des 50 principaux altcoins surpassant Bitcoin sur une période de 90 jours, les indicateurs actuels suggèrent que la phase de montée en puissance est en cours. L’indice de saison des altcoins de CoinMarketCap est passé à 44 contre 25 en juillet, tandis que l’indicateur équivalent de CryptoRank se situe à 50 et que l’indicateur neutre de Blockchain Center affiche 53 — tous évoluant dans la bonne direction.

Ethereum et le capital institutionnel alimentent le récit

La caractéristique distinctive du cycle actuel est la participation institutionnelle, notamment autour des solutions de garde d’actifs numériques et de l’infrastructure des stablecoins. Cette focalisation institutionnelle sur Ethereum, en particulier, a créé un décalage entre les gains globaux du marché des altcoins et l’indice de saison des altcoins — suggérant que de grands capitaux se positionnent en anticipation d’un intérêt plus large du retail.

Les observateurs du marché suggèrent que trois conditions doivent s’aligner pour une véritable saison des altcoins : un contexte macroéconomique favorable (de plus en plus évident), une baisse de la dominance de Bitcoin (en cours), et un nouveau récit de marché convaincant. Les cycles précédents ont été ancrés à des thèmes spécifiques — les ICO ont alimenté 2017-2018, les solutions Layer-1 ont dominé 2019, et DeFi/NFT ont balayé 2021-2022. Le marché actuel semble attendre ce prochain récit transformateur pour libérer le plein potentiel des flux de capitaux retail et catalyser véritablement le boom des altcoins.

À mesure que septembre se déploie, la convergence de conditions monétaires assouplies, la baisse de la dominance de Bitcoin et l’attention croissante des institutions suggèrent que les bases d’une saison des altcoins pourraient enfin se consolider.