Tarification du marché en cas d'action agressive de la Fed alors que septembre s'apprête à prendre une décision majeure sur les taux

D’après les données de CME FedWatch du 11 août, les marchés financiers parient fortement sur des changements de politique monétaire dans les mois à venir. Le paysage des probabilités montre un récit convaincant : il y a 90,7 % de chances que la Réserve fédérale baisse ses taux de 25 points de base en septembre, avec seulement 9,3 % de probabilité que les taux restent inchangés.

En regardant plus loin, les perspectives d’octobre présentent une image plus nuancée. Les acteurs du marché intègrent plusieurs scénarios : une probabilité de 4,5 % pour des taux inchangés, ainsi qu’une probabilité cumulative de 48,9 % pour une baisse de 25 points de base et de 46,5 % pour une baisse de 50 points de base.

Ces attentes du marché, telles que suivies via l’outil FedWatch de CME, suggèrent que les traders sont de plus en plus confiants dans une réduction des taux à court terme. Septembre s’annonce comme un moment clé pour la direction de la politique monétaire, avec un consensus écrasant en faveur d’un assouplissement. La divergence entre le scénario de baisse de taux quasi certain en septembre et les attentes plus mitigées d’octobre indique une incertitude du marché quant aux mouvements ultérieurs de la Fed, bien que les probabilités cumulées montrent que les baisses de taux dans les deux mois restent l’issue dominante pour laquelle les traders se positionnent.