L'hiver de Crypto AI : trier parmi les ruines pour découvrir ce qui fonctionne vraiment

Lorsque la terminale de vérité ($GOAT) a été lancée en octobre 2024, personne n’avait prévu l’apocalypse qui allait suivre. En janvier, la bulle de l’IA crypto avait gonflé à plus de $10 milliard de capitalisation boursière — une hauteur vertigineuse dont presque tout a depuis chuté de 95 % ou plus. Mais avant de rejeter complètement cet espace, réfléchissez à ce qui se cache derrière le carnage.

Les Trois Phases que Nous avons Traversées

L’Âge d’Or du Chaos (Octobre 2024 - Janvier 2025)

Ces premiers mois ressemblaient à Internet en 1999. Chaque semaine apportait une nouvelle expérience, un nouveau token, un nouveau cadre « révolutionnaire ». Des projets atteignaient des capitalisations de $50 millions du jour au lendemain, puis disparaissaient tout aussi rapidement. Le récit était enivrant : agents IA en chaîne, hedge funds autonomes, interfaces façon ChatGPT avec portefeuilles. Nous avons tout vu — griffain, Venise, Wayfinder — chacun prétendant être le « L1 pour agents IA ». Les valorisations du marché ont dépassé $500 millions pour des projets à peine fonctionnels, des démos.

La vérité ? La plupart n’étaient que de l’air.

L’Effondrement (Février - Avril 2025)

Puis la réalité a frappé comme un marteau.

Les événements de flooding de tokens ont drainé la liquidité de tout le secteur. La majorité des projets ont vu leur capitalisation s’évaporer de 50 à 90 % du jour au lendemain. Pire, les équipes fondatrices ont tout simplement… arrêté de travailler. Les développeurs sont devenus silencieux. Les démos ont disparu. Plus de 90 % des projets sont devenus essentiellement dormants — car sans détention suffisante de tokens ou mécanisme réel d’accumulation de valeur, quel intérêt y a-t-il à continuer à construire ?

Le récit L1 pour l’infrastructure des agents IA est mort en temps réel. Les gens ont compris que les frameworks et les plateformes de lancement ne signifient rien sans produits concrets que les utilisateurs veulent utiliser. C’était la bulle .com, encore une fois.

Ce Qui a Vraiment Mal Tourné

Les Interfaces de Chat Ne Fonctionnent Pas Vraiment

40-50 équipes ont construit des interfaces de chat IA pour la crypto. Chaque démo est magnifique. Chacune fonctionne terriblement en production.

Le problème central : les modèles IA actuels ont du mal avec le contexte et l’invocation d’outils. Une tâche simple comme « échanger 10 SOL contre USDC » prend 8-10 secondes pour que le modèle la traite. Les utilisateurs peuvent effectuer la même opération directement via l’interface en une fraction de ce temps. La technologie n’est tout simplement pas encore mature pour justifier la proposition de valeur.

L’Infrastructure a été Précipitée

Les frameworks open-source ne peuvent pas se transformer magiquement en plateformes rentables. Sans modèles d’accumulation de valeur ou différenciation claire, lancer un autre « framework d’agents » ou « plateforme d’émission de tokens » semble inutile. Nous avons vu des projets comme AI16z, alch, griffain, et zerebro atteindre des valorisations de plus de $1 millions — maintenant ce ne sont que des coquilles vides, échangées comme des memecoins, tandis que le développement a complètement cessé.

L’état actuel sur Solana raconte l’histoire : 147 tokens d’agents IA avec une capitalisation supérieure à $10 million, presque tous ayant dépassé (million lors du pic. La plupart des tokens distribués équitablement de cette époque sont maintenant essentiellement morts.

La Question de l’Intégration de Paiement

Une chose à noter : les principaux processeurs de paiement ont discrètement étudié comment les agents IA pourraient accélérer l’adoption des stablecoins. La mécanique est intéressante — imaginez chaque interaction d’un agent IA déclenchant un paiement. Cette infrastructure n’existe pas encore, et les modèles d’intégration Stripe pour les paiements agent-vers-contrat restent largement inexplorés. C’est une frontière qui pourrait complètement transformer notre conception des rails de paiement.

Ce Qui Vaut Vraiment la Peine d’Être Construits

Mais voici le truc : la bulle .com n’a pas tué Internet. Elle a tué le battage médiatique. Elle n’a pas tué l’utilité.

À Court Terme )6-12 mois( : La Révolution du Chat

De meilleurs modèles IA émergent déjà. Claude Sonnet 4 et les modèles linguistiques plus récents montrent une invocation d’outils et une compréhension contextuelle nettement améliorées. Des agents proactifs — pas seulement réactifs en chat — deviennent possibles.

Le standard Multi-Control Protocol )MCP( gagne du terrain comme squelette pour l’interconnexion des outils avec les applications. Les futurs agents seront probablement des systèmes serveurs MCP — capables de lire des données, d’exécuter des transactions, et de lancer des opérations spécialisées.

Cela crée une véritable opportunité : des workflows de trading sophistiqués et des opérations financières nécessitant une prise de décision nuancée pourraient réellement bénéficier d’intermédiaires IA. Les échanges simples n’en ont pas besoin. Les stratégies DeFi complexes, si.

À Moyen Terme )1-2 ans( : L’IA comme Usine à Contenu

Imaginez un TikTok où chaque vidéo est une mini-application tokenisée. Imaginez un chat IA où vous pouvez interagir sans fin avec différents personnages, chacun étant sa propre entité économique.

La convergence de l’IA x tokens x création de contenu pourrait engendrer quelque chose de vraiment nouveau — une plateforme où l’attention se traduit directement en incitations financières, où n’importe qui peut créer du contenu, des applications, des agents, et les monétiser immédiatement. Ce n’est pas juste une narration crypto ; c’est un changement fondamental dans la façon dont le capital et l’attention interagissent.

À Long Terme )Au-delà de 2 ans( : La Transformation

Quatre grands changements arrivent :

1. Les Stablecoins comme Monnaie des Agents : Les agents avec portefeuilles préféreront naturellement les paiements en stablecoin. Les protocoles de paiement seront intégrés dans des standards comme MCP. Cela pourrait être la fonction de force qui rendra enfin les stablecoins grand public, d’une manière que l’adoption traditionnelle par les commerçants n’a jamais pu atteindre.

2. L’IA Intégrée dans Chaque Protocole : Tout comme les plateformes SaaS intègrent maintenant l’IA, chaque protocole crypto gagnera des capacités IA. Imaginez des DEX suggérant des stratégies de rendement optimales, ou des lanceurs d’actifs alimentés par la génération de code IA.

3. Réseaux de Proof-of-Trust : Les cryptomonnaies excellent dans la coordination et les incitations. Une couche de vérification spécifiquement conçue pour la fiabilité des agents IA — identités, mémoire, résultats vérifiables — pourrait résoudre les défis de la composabilité à travers tout l’écosystème.

4. Contexte Portable comme IP : Sur la chaîne, le contexte personnel crypté )vos préférences, historique, voix( pourrait devenir échangeable — plus précieux que la propriété intellectuelle traditionnelle dans un monde de superintelligence. Votre compagnon IA vous se souvient partout. Voilà la vision.

5. Interfaces Basées sur l’Intention : Nous nous éloignons de la navigation )cliquer sur des liens( vers l’intention )dire à un agent ce que vous voulez. Le chat devient le système d’exploitation. Les navigateurs deviennent des agents IA. Tout le paradigme UX change. Des projets comme Perplexity le suggèrent déjà — des agents qui crawlent, décident, et agissent en votre nom.

La Conclusion

Oui, 95 % des tokens IA crypto lancés dans cette bulle sont du poids mort. Les gros titres étaient des mensonges. La plupart des démos n’étaient que de la vapeur.

Mais la thèse sous-jacente — que les agents IA avec portefeuilles, opérant sur des blockchains transparentes, coordonnant capital et attention via la tokenomique — cette thèse n’est pas morte. Elle a simplement mûri, dépassant la phase de hype pour entrer dans la phase de construction.

Les équipes qui ont survécu ne sont plus celles avec les plus grosses capitalisations. Ce sont celles qui résolvent réellement des problèmes : meilleure performance des modèles dans le contexte crypto, standardisation MCP, infrastructure réelle.

L’hiver tue toujours les projets faibles. Mais c’est aussi le moment où les meilleurs bâtisseurs arrêtent de se soucier des prix des tokens et commencent à livrer de vrais produits. D’ici 2026, nous pourrions enfin voir à quoi ressemble réellement l’IA crypto lorsque la poussière de la bulle sera retombée.