Comment Peter Thiel est devenu un architecte de l'industrie crypto : de l'icône de la Silicon Valley à l'influent roi discret de la blockchain

L’homme derrière la révolution PayPal

Bien avant que Peter Thiel ne devienne synonyme de l’adoption institutionnelle de la cryptomonnaie, il redéfinissait déjà le paysage de la technologie financière. En 1998, aux côtés de Max Levchin et Luke Nosek, Thiel a fondé Fieldlink (plus tard renommé Confinity), une entreprise qui a initialement rencontré des difficultés avec un logiciel de sécurité pour appareils portables avant de pivoter vers les portefeuilles numériques et de lancer la première version de PayPal en 1999. Lorsque Confinity a fusionné avec X.com d’Elon Musk en mars 2000 et a été officiellement rebaptisé PayPal en juin 2001, la trajectoire de Thiel en tant que visionnaire de la technologie était tracée. L’acquisition par eBay en 2002 pour environ 1,5 milliard de dollars a marqué son premier grand point d’inflexion de richesse—et, plus important encore, a créé la « PayPal Mafia », un réseau qui dominerait le paysage des investissements de la Silicon Valley pendant des décennies.

Mais l’influence de Thiel allait bien au-delà de cette sortie. Son légendaire investissement de 500 000 dollars en obligations convertibles dans Facebook en 2004, lorsque la plateforme était évaluée à seulement 4,9 millions de dollars, a démontré une capacité étonnante à repérer tôt une technologie transformatrice. En tant que premier investisseur externe et membre du conseil d’administration de Facebook, la participation de Thiel de 10,2 % lui a finalement rapporté plus de 1,1 milliard de dollars après l’IPO de 2012—un rendement qui a validé sa thèse d’investissement contrariante.

Construire l’infrastructure de demain

L’évolution du capital-risque de Thiel a commencé avec la fondation de Founders Fund en 2005, co-créée avec Luke Nosek et d’autres anciens de PayPal. Initialement axé sur la défense et la technologie dure, le fonds a finalement soutenu certaines des entreprises les plus précieuses de la Silicon Valley : Airbnb, LinkedIn, SpaceX, Stripe et DeepMind. Parallèlement, sa société d’infrastructure de données Palantir, fondée en 2003, est devenue un outil critique pour les agences gouvernementales américaines et les institutions financières, avec une valorisation multipliée par vingt en cinq ans.

Ce n’était pas de la chance—c’était un schéma délibéré. Thiel investissait systématiquement dans l’infrastructure et le contrôle en amont, que ce soit par la puissance de calcul, les relations gouvernementales ou les systèmes économiques. Ce même principe guiderait son entrée dans l’espace de la cryptomonnaie.

Premiers paris sur la décentralisation

La première grande démarche crypto de Thiel est arrivée discrètement. En 2013, Founders Fund a mené un $2 million de financement d’amorçage pour BitPay, signalant que le capital de haut niveau de la Silicon Valley commençait à prendre au sérieux les applications blockchain de couche de paiement. Mais le moment le plus révélateur est arrivé en 2014 lorsque la Thiel Fellowship de Thiel a sélectionné Vitalik Buterin, co-fondateur d’Ethereum, comme l’un de ses fellows—un programme de soutien non dilutif pour de jeunes fondateurs qui était déjà devenu légendaire dans le cercle des startups.

La véritable accélération a suivi. En 2018, Block.one (la société mère d’EOS) a annoncé des investissements stratégiques incluant le capital de Peter Thiel. Trois ans plus tard, Block.one a lancé Bullish, une plateforme de trading de cryptomonnaies institutionnelle, avec Thiel listé comme un soutien clé d’un projet revendiqué à $10 milliard. Par ailleurs, en 2019, Thiel a soutenu Layer1, une société d’infrastructure minière de Bitcoin ciblant des opérations basées aux États-Unis—parfaitement alignée avec sa thèse de longue date sur le contrôle des chaînes d’approvisionnement et des infrastructures.

Le vent de 1,8 milliard de dollars en cryptomonnaies

Ce qui distinguait vraiment Thiel, ce n’était pas seulement d’être un croyant précoce—c’était son exécution. Selon Reuters, Founders Fund a commencé à accumuler agressivement du Bitcoin dès 2014 et a sorti ses investissements avant le crash du marché de 2022, réalisant environ 1,8 milliard de dollars de gains. Le timing n’était pas fortuit ; il reflétait la conviction macroéconomique plus large de Thiel concernant l’inflation, les politiques des banques centrales et le rôle des actifs numériques comme réserves de richesse alternatives.

À l’été 2023, alors que les marchés crypto se redressaient, Founders Fund avait déjà repris ses achats, déployant environ $200 million dans Bitcoin et Ethereum sur plusieurs mois—une période où le BTC se négociait en dessous de 30 000 $ et l’ETH oscillait entre 1 500 et 1 900 $. En octobre 2021, Thiel avait publiquement déclaré qu’il se sentait « sous-investi en Bitcoin », conseillant franchement : « Tout ce que vous avez à faire, c’est d’acheter du Bitcoin. »

Le tournant institutionnel : Bitmine et au-delà

En 2023, Thiel et Founders Fund ont commencé à se positionner pour la prochaine vague. Lorsque Joey Krug, ancien co-CIO de Pantera, a rejoint Founders Fund en tant que partenaire, il a explicitement déclaré sa mission : élaborer la stratégie cryptomonnaie du fonds pour la décennie à venir et identifier la prochaine génération de fondateurs en crypto à soutenir. Ce n’était plus une simple mise marginale—la cryptomonnaie devenait une classe d’actifs centrale.

Le vrai signal est venu à la mi-2025 lorsque Bitmine Immersion Technologies, société de minage de Bitcoin, a annoncé un pivot stratégique spectaculaire vers Ethereum, en nommant Tom Lee, co-fondateur de Fundstrat, comme président, et en lançant une levée privée de $250 million. Thiel, en tant qu’actionnaire majeur, a révélé une participation de 9,1 %—une position qui a catalysé une hausse de 15 % du cours lors de l’annonce. Aujourd’hui, la trésorerie Ethereum de Bitmine s’élève à environ 1,2 million de jetons, d’une valeur de plus de $5 milliard, ce qui en fait le plus grand détenteur institutionnel d’ETH au monde—un avantage qui dépasse largement celui de ses concurrents classés deuxièmes.

Cette même année, l’introduction en bourse de Bullish sur le NYSE en août représentait la pleine maturation de la thèse d’infrastructure institutionnelle de Thiel. Son capital patient, déployé dans le minage, les plateformes de trading et l’infrastructure de paiement, s’était enfin concrétisé en actifs négociables publiquement.

Pourquoi la thèse crypto de Thiel importe

Ce qui distingue l’approche de Thiel, c’est qu’elle reflète toute sa philosophie d’investissement : trouver l’intersection de l’innovation technologique, du contrôle de l’infrastructure et des dislocations macroéconomiques. Il ne cherche pas la spéculation—il construit des systèmes. Son soutien à Bitcoin s’aligne explicitement avec ses valeurs déclarées autour d’un gouvernement limité, de l’indépendance monétaire et du progrès technologique. Contrairement à la plupart des défenseurs de la crypto, Thiel apporte à la fois crédibilité (un historique de trois décennies dans la tech transformatrice) et 1,8 milliard de dollars de retours documentés( pour valider sa thèse.

Alors que Founders Fund continue d’identifier la prochaine vague de fournisseurs d’infrastructures crypto, et que les premiers paris de Thiel mûrissent en références institutionnelles, son influence sur la direction de l’industrie de la cryptomonnaie semble loin d’être terminée. L’homme qui a contribué à bâtir PayPal façonne désormais la manière dont les institutions allouent leurs investissements à la finance décentralisée—un parcours moins axé sur parier sur le Bitcoin et plus sur construire la plomberie qui alimentera le système financier de demain.