L'architecte derrière la montée en puissance d'Ethereum dans le monde de l'entreprise : comment Peter Thiel a construit son empire crypto

Lorsque BitMine Immersion Technologies a fait la une en devenant le plus grand détenteur d’Ethereum en entreprise au monde, peu ont réalisé que le cerveau derrière ce changement stratégique était en train de s’organiser. Avec des données on-chain révélant environ 1,2 million d’ETH détenus pour une valeur de plus de $5 milliards—et la participation de 9,1 % de Peter Thiel dans l’entreprise—le récit est devenu clair : l’un des investisseurs les plus influents de la Silicon Valley n’était plus un simple spectateur du marché crypto, mais un acteur actif façonnant son paysage institutionnel.

De pionnier du paiement à visionnaire de la crypto : retracer l’évolution de Thiel

Pour comprendre la position dominante de Thiel dans l’écosystème cryptographique actuel, il faut d’abord revenir sur son rôle d’architecte de la fintech moderne. En 1998, aux côtés de Max Levchin et Luke Nosek, Thiel co-fonde Fieldlink—une venture qui allait évoluer et fusionner avec X.com d’Elon Musk en 2000, pour devenir PayPal.

Lorsque eBay a acquis PayPal en 2002 pour environ 1,5 milliard de dollars, Thiel ne s’est pas contenté de toucher un chèque. En tant que co-fondateur et premier PDG de l’entreprise, il a hérité de quelque chose de plus précieux : un réseau d’esprits entrepreneuriaux et un bilan prouvé dans l’identification de points d’inflexion technologiques. Le réseau qui s’est dispersé après la vente de PayPal—plus tard surnommé la « Mafia PayPal »—aura à son tour remodelé tout le paysage d’investissement de Silicon Valley.

Les premiers mouvements de capital-risque de Thiel étaient tout aussi prémonitoires. Son investissement de 500 000 dollars dans Facebook, lorsque la plateforme était évaluée à seulement 4,9 millions de dollars, a généré des retours dépassant 1,1 milliard de dollars après l’IPO de 2012. Ce n’était pas de la chance—c’était de la reconnaissance de pattern. Thiel voyait des infrastructures avant qu’elles ne deviennent évidentes. Il a investi dans Airbnb, LinkedIn, SpaceX et Stripe via des allocations personnelles et via Founders Fund, la société de capital-risque qu’il a cofondée en 2005 avec Luke Nosek et d’autres anciens associés de PayPal.

Sa société d’infrastructure de données Palantir, créée en 2003, est devenue une pierre angulaire dans l’analyse gouvernementale et institutionnelle, avec une valorisation boursière multipliée par vingt en cinq ans—incarnant ce que Thiel appelle une technologie qui « élève la civilisation à un nouveau sommet ».

La première mise en crypto : quand Thiel a reconnu les actifs numériques

Alors que de nombreux titans de la Silicon Valley ont rejeté Bitcoin et la blockchain comme des fantasmes spéculatifs, Thiel s’est activement positionné dans l’écosystème émergent. En septembre 2014, il a sélectionné Vitalik Buterin, co-fondateur d’Ethereum, comme bénéficiaire de la Thiel Fellowship—une initiative de financement entrepreneurial de deux ans soutenant des individus de moins de 22 ans poursuivant des voies non conventionnelles. Ce n’était pas un hasard ; c’était un placement stratégique.

Cette même année, Founders Fund a mené un investissement de $2 millions dans BitPay, la société d’infrastructure de paiement crypto. Alors que les fonds de capital-risque traditionnels rejetaient les « paiements blockchain » comme impraticables, Thiel misait sur l’adoption par les commerçants et la conformité réglementaire.

La trajectoire des cryptomonnaies s’est accélérée. En 2018, Block.one—l’entité derrière la blockchain EOS—a annoncé un financement stratégique incluant Thiel et Bitmain. Trois ans plus tard, lorsque Block.one a incubé Bullish, une plateforme d’échange conçue pour les traders institutionnels, Thiel s’est positionné comme un soutien clé de ce qu’il croyait être la future infrastructure du trading d’actifs numériques. La cotation de Bullish à la NYSE en août 2025 et la hausse du premier jour ont validé cette thèse.

Layer1, une société d’infrastructure minière lancée en 2019, a sécurisé $50 millions avec Thiel comme investisseur principal. La focalisation—électricité domestique complète, développement de puces, opérations minières auto-construites—reflétait la philosophie constante de Thiel : contrôler l’amont, contrôler le récit.

La manne de 1,8 milliard de dollars et la réentrée

Selon Reuters, les détentions directes de cryptomonnaies de Founders Fund ont généré environ 1,8 milliard de dollars de retours. La société a commencé à accumuler massivement du Bitcoin vers 2014 et a quitté le marché avant l’effondrement de 2022. Le timing n’était pas magique—c’était une gestion disciplinée du risque.

À l’été 2023, Founders Fund est réinvesti avec une conviction renouvelée, déployant $200 millions pour acquérir du Bitcoin et de l’Ethereum sur plusieurs mois lorsque le BTC était en dessous de 30 000 dollars et l’ETH oscillait entre 1 500 et 1 900 dollars. Avec des prix actuels de 87 720 dollars pour le Bitcoin et 2 940 dollars pour l’Ethereum, ces positions ont considérablement apprécié.

La stratégie BitMine : Ethereum comme trésorerie d’entreprise

La véritable révélation est arrivée à la mi-2025 lorsque BitMine a annoncé un changement de stratégie de trésorerie d’entreprise vers Ethereum, en nommant Tom Lee, co-fondateur de Fundstrat, comme président. La décision s’est accompagnée d’un placement privé de $250 millions. En juillet, la participation déclarée de Thiel atteignait 9,1 %—le plaçant comme un acteur clé dans ce qui est devenu la stratégie d’accumulation d’Ethereum la plus agressive parmi les sociétés cotées en bourse.

Les détentions de BitMine représentent aujourd’hui environ 1,2 million d’ETH, d’une valeur de plus de $5 milliards, éclipsant des concurrents comme Sharplink Gaming, qui détient environ 728 800 ETH évalués à environ 3,25 milliards de dollars. Ce positionnement au niveau de l’entreprise—particulièrement axé sur le rôle de l’ETH dans l’infrastructure de staking et les solutions layer-2—suggère que Thiel mise non seulement sur l’appréciation du prix, mais aussi sur l’évolution technique d’Ethereum et l’adoption institutionnelle des mécanismes de staking via des plateformes comme stETH.

Architecture politique : le joueur invisible du pouvoir

Au-delà de la fintech et de la crypto, l’influence de Thiel s’est métastasée dans l’infrastructure politique américaine. En tant qu’investisseur technologique républicain rare, il a publiquement soutenu Trump en 2016—une position contre-intuitive alors que la Silicon Valley s’opposait largement au candidat. La philosophie libertarienne de Thiel et sa croyance en la disruption anti-establishment s’alignaient avec le message de Trump.

Les engagements financiers ont suivi. Thiel a donné 1,25 million de dollars à la campagne de Trump en 2016 et a rejoint l’équipe de transition présidentielle. Plus significatif encore, il a dirigé $15 millions vers la campagne sénatoriale de JD Vance dans l’Ohio—le plus gros don unique de l’histoire de l’État—tout en présentant Vance à Trump, facilitant ainsi la relation qui produirait plus tard le vice-président de Trump.

Blake Masters, ancien COO du bureau de Thiel et collaborateur du livre “Zero to One”, a également reçu un soutien substantiel et plus de $10 millions en financement super PAC pour ses ambitions politiques.

Plusieurs médias américains ont qualifié Thiel de « courtier de pouvoir » au sein des cercles républicains, bien que sa relation avec Trump se soit apparemment refroidie. Selon un rapport de 2023, Thiel a plus tard qualifié certaines de ses décisions de soutien antérieures d’« incohérentes », et a choisi de ne pas financer la campagne de 2024.

La synthèse : infrastructure, influence et conviction

Le parcours de Peter Thiel révèle une thèse constante : repérer les opportunités asymétriques dans l’infrastructure avant que le consensus ne se forme, accumuler des positions significatives, et utiliser le capital et les réseaux pour façonner le développement de l’écosystème. De PayPal à Facebook, Palantir, Bitcoin, Ethereum—le schéma se répète.

Sa position actuelle dans BitMine, ses gains historiques en Bitcoin, et sa réentrée lors de la dislocation du marché en 2023 suggèrent que Thiel voit les cryptomonnaies non pas comme une classe d’actifs spéculative, mais comme une couche d’infrastructure fondamentale comparable au développement initial d’Internet. La focalisation sur Ethereum—une plateforme qu’il a soutenue via la Vitalik Fellowship—et ses stratégies de trésorerie d’entreprise indiquent une conviction que les actifs numériques et l’infrastructure de staking représentent la prochaine frontière technologique valant des milliards en capitaux institutionnels.

Dans la narration de l’adoption institutionnelle continue du marché crypto, Peter Thiel reste ce qu’il a toujours été : un architecte en avance sur son temps, construisant discrètement l’architecture pendant que d’autres débattent de son existence.