Comment la pari crypto de 1,8 milliard de dollars de Peter Thiel a remodelé le paysage des actifs numériques

La manne crypto : Timing et stratégie

Les rendements d’investissement de Peter Thiel dans la cryptomonnaie racontent une histoire captivante de positionnement précoce et de timing stratégique. Selon Reuters, le Founders Fund de Thiel a commencé à accumuler agressivement du Bitcoin dès 2014 et a réussi à sortir avant le ralentissement du marché en 2022, réalisant environ 1,8 milliard de dollars de gains—un témoignage de sa capacité à lire les cycles du marché. À l’été 2023, malgré la volatilité passée, le fonds avait repris ses achats, déployant $200 millions pour acquérir à la fois du BTC et de l’ETH à des niveaux de prix avantageux. Ce schéma de mouvement en entrée et sortie de positions reflète non pas la chance, mais une thèse calculée sur le rôle de la cryptomonnaie dans la finance mondiale.

L’ampleur de ces rendements place Thiel parmi les investisseurs institutionnels les plus performants de l’histoire de la crypto. Pourtant, ce qui rend son histoire plus intrigante qu’un simple gain financier, c’est la façon dont sa trajectoire d’investissement a influencé l’adoption institutionnelle plus large des actifs numériques, notamment à travers la montée des trésoreries d’entreprises et des infrastructures de trading.

Du parrain de PayPal à l’oracle technologique de Silicon Valley

Avant que Thiel ne devienne synonyme de cryptomonnaie, il s’était déjà imposé comme l’un des investisseurs les plus contrarians et avant-gardistes de Silicon Valley. En 1998, Thiel a cofondé ce qui est devenu PayPal aux côtés de Max Levchin et Luke Nosek. Le lancement de la société en 1999 en tant que premier système de paiement électronique, suivi de sa fusion en 2000 avec X.com (la venture de Elon Musk) et de son acquisition en 2002 par eBay pour 1,5 milliard de dollars, a posé les bases de sa réputation d’investisseur et de sa richesse.

Ce qui a suivi était remarquable. Son investissement de 500 000 dollars en 2004 dans Facebook, valorisé à 4,9 millions de dollars, lui a permis d’obtenir 10,2 % des parts et une place au conseil d’administration. Lors de l’introduction en bourse de Facebook en 2012, Thiel avait liquidé plus de 1,1 milliard de dollars d’actions—une performance qui a confirmé sa capacité à repérer des plateformes générationnelles. Par le biais de Founders Fund (fondé en 2005 avec Luke Nosek et d’autres) et d’investissements personnels, il a soutenu des versions précoces d’Airbnb, LinkedIn, SpaceX, Stripe et DeepMind. Sa société d’analyse de données Palantir, fondée en 2003, est devenue une infrastructure critique pour le gouvernement américain et des clients institutionnels, avec une appréciation boursière de plus de 20x ces dernières années.

Premiers paris sur la blockchain : Vitalik, BitPay et les infrastructures

L’entrée de Thiel dans la cryptomonnaie n’était pas une activité spéculative secondaire, mais une extension de sa thèse d’investissement principale : soutenir les technologies transformatrices et l’infrastructure qui les sous-tend. En 2013, le Founders Fund a mené une levée de $2 millions pour BitPay, un processeur de paiement crypto misant sur l’adoption par les commerçants lors des débuts de la blockchain. Plus symboliquement, en 2014, le programme de bourses de Thiel a sélectionné Vitalik Buterin, co-fondateur d’Ethereum, parmi 20 bénéficiaires—une décision qui est devenue emblématique de la reconnaissance précoce de Thiel envers les talents de la blockchain.

En 2018-2019, Thiel s’était positionné dans plusieurs infrastructures et opérations institutionnelles. Il a investi dans Block.one (la société mère d’EOS) et dans sa plateforme d’échange de cryptomonnaies Bullish, qui a lancé avec un financement revendiqué de $10 milliard. Il a également soutenu Layer1, une startup d’infrastructure minière visant à sécuriser la production électrique et matérielle de minage aux États-Unis—ce qui reflète sa préférence pour l’intégration verticale et le contrôle domestique des couches technologiques critiques.

La vague des trésoreries d’entreprises et la stratégie ETH de Bitmine

En 2025, la position de Thiel dans les actifs cryptographiques a connu une nouvelle phase alors que des entreprises américaines ont commencé à considérer les actifs numériques comme des réserves de trésorerie légitimes. La manifestation la plus visible est celle de Bitmine Immersion Technologies, qui a annoncé une pivot stratégique pour accumuler de l’Ethereum comme principal actif d’entreprise. Avec Tom Lee, co-fondateur de la société de recherche Fundstrat, nommé président, et une levée de capital de $250 millions pour alimenter l’accumulation, Bitmine est devenue un véhicule pour la conviction institutionnelle en Ethereum.

La participation de Thiel—disclose à environ 9,1 % de propriété—en fait un actionnaire important. La réaction du marché a confirmé cette stratégie : l’action a bondi de près de 15 % après l’annonce. Plus important encore, les avoirs en Ethereum de Bitmine ont atteint environ 1,2 million d’ETH, valorisés à plus de $5 milliard, positionnant l’entreprise comme le plus grand détenteur institutionnel de l’actif, devant des concurrents comme Sharplink Gaming. Ce positionnement illustre la tendance plus large selon laquelle le capital institutionnel, influencé par les allocateurs les plus performants de Silicon Valley, voit de plus en plus les actifs numériques comme des véhicules alternatifs de trésorerie.

Infrastructure de trading institutionnelle : le moment haussier

Si les premiers paris de Thiel portaient sur les applications de couche paiement et l’infrastructure minière, ses paris à moyen terme ciblaient la couche de trading institutionnel. En août 2025, Bullish—l’initiative d’échange de cryptomonnaies de Block.one, dans laquelle Thiel était un soutien clé dès ses débuts—a atteint une étape cruciale : son inscription à la Bourse de New York. La hausse du premier jour a validé une thèse qui semblait contrarienne quelques années plus tôt : que l’infrastructure de trading de qualité institutionnelle pour les actifs numériques pourrait devenir un composant significatif de la plomberie financière mondiale.

Cette séquence d’investissements révèle la stratégie cohérente de Thiel : se positionner dans l’infrastructure avant l’adoption massive, soutenir les fondateurs et bâtisseurs avant la foule, et laisser les paris à long terme produire des effets de levier. Le fait que Bullish ait atteint les marchés publics valide non seulement l’allocation de capital de Thiel, mais aussi toute la thèse selon laquelle l’infrastructure des actifs numériques constitue une catégorie d’investissement durable.

Conviction publique et influence sur le marché

Thiel a dépassé le simple déploiement discret de capitaux pour devenir un défenseur vocal. En octobre 2021, lors d’un événement à Miami, il a déclaré publiquement qu’il se sentait « sous-investi » dans le Bitcoin et a conseillé au public de simplement « acheter du Bitcoin ». Ce n’était pas une performance ; cela reflétait une conviction sincère et envoyait un signal à Silicon Valley et aux allocateurs institutionnels qu’une figure de la stature de Thiel croyait dans les fondamentaux de l’actif.

Pour concrétiser cette conviction, en mai 2023, Thiel a intégré Joey Krug—ancien co-CIO de Pantera Capital—au sein de Founders Fund en tant que partenaire explicitement chargé de construire la stratégie crypto du fonds pour la prochaine décennie et d’identifier les entrepreneurs blockchain émergents. Ce changement organisationnel a indiqué que la cryptomonnaie était passée d’un pari exploratoire à une catégorie d’actifs centrale dans l’un des fonds les plus influents de Silicon Valley.

La dimension politique : pouvoir et influence au-delà des marchés

L’influence de Thiel dépasse le capital-risque et les marchés pour s’étendre aux structures de pouvoir politique américaines. En tant que l’un des rares républicains de Silicon Valley, il a fait un don de 1,25 million de dollars à la campagne de Donald Trump en 2016 et a rejoint l’équipe de transition présidentielle. Plus notable encore, il a fait un don record de $15 millions à la campagne sénatoriale de JD Vance dans l’Ohio—le plus gros don unique de l’histoire de l’État—et a orchestré la présentation de Vance à Trump, contribuant ainsi à façonner la liste pour 2024.

De même, il a apporté plus de $10 millions en soutien à d’autres candidats conservateurs liés à la tech, comme Blake Masters, se positionnant comme ce que les grands médias décrivent comme un « acteur de pouvoir » et « roi des Républicains » dans les cercles technologiques. Si le soutien de Thiel à Trump est devenu plus ambivalent en 2023 (il a refusé une demande de don de $10 millions cette année), son réseau d’influence politique reste intact.

Ce que la trajectoire de Thiel révèle sur l’adoption institutionnelle de la crypto

La convergence des rendements de 1,8 milliard de dollars de Thiel dans la cryptomonnaie, ses investissements fondamentaux dans Bullish, Block.one et l’infrastructure minière, combinée à sa position visible dans des entreprises comme Bitmine accumulant de l’Ethereum, illustre comment un seul allocateur sophistiqué peut façonner la maturation d’une classe d’actifs. Ses paris n’étaient pas purement financiers—ils étaient infrastructurels et politiques, le positionnant pour profiter à la fois de l’appréciation des prix et des cadres institutionnels qui légitimeront finalement les actifs numériques.

Pour les investisseurs observant l’adoption du marché, la stratégie de Thiel est instructive : se positionner dans l’infrastructure avant l’enthousiasme des particuliers, soutenir les bâtisseurs et fondateurs avant la foule, obtenir des rendements supérieurs, puis utiliser ces rendements pour renforcer son influence via l’allocation de capitaux et les réseaux politiques. Qu’on le voie comme un capital-risqueur, un entrepreneur ou un acteur de pouvoir, la relation de Thiel avec la cryptomonnaie demeure l’un des paris les plus importants—et les plus rentables—que n’importe quelle figure de Silicon Valley ait jamais faits.