La bulle boursière se profile alors que les investisseurs parient sur un pivot de la Fed, l'équipe de stratégie bancaire souligne un changement vers les actifs tangibles et la monnaie numérique

La hausse des valorisations boursières a attiré l’attention des meilleurs esprits de Wall Street, les stratégistes lançant désormais l’alarme sur des conditions de marché tendues. Alors que les principaux indices atteignent des sommets historiques consécutifs, une équipe de recherche d’une banque de renom—dirigée par Michael Hartnett—affirme que la dynamique actuelle du marché reflète les caractéristiques classiques d’une bulle.

Le contexte de cette mise en garde provient des messages récents de la Réserve fédérale. Lors du Symposium économique de Jackson Hole, les responsables de la banque centrale ont indiqué une posture plus accommodante en matière de politique monétaire, notamment pour soutenir les indicateurs d’emploi. Cette posture dovish a intensifié l’appétit des investisseurs pour les actions, avec des flux de capitaux qui se dirigent de manière agressive vers les segments à risque plus élevé du marché.

L’équipe de Hartnett soutient que cette dynamique masque une fragilité sous-jacente. Selon eux, les investisseurs parient fortement sur une baisse des taux sans prendre pleinement en compte les scénarios de baisse. L’équipe de recherche souligne que, bien que le manuel actuel se concentre sur l’accommodation monétaire et le trading risqué, la base sous l’euphorie du marché reste douteuse.

Face à ces préoccupations, les stratégistes orientent leurs clients vers des actifs alternatifs qui devraient surperformer en cas de correction du marché. Leur liste de recommandations inclut les métaux précieux comme l’or, l’exposition au complexe des matières premières, les actifs numériques y compris les cryptomonnaies, et les actions des économies émergentes. Selon eux, ces options présentent des avantages structurels si le sentiment se détériore ou si la bulle boursière finit par éclater.

Le message consensuel : alors que la vigueur des actions perdure aujourd’hui, les investisseurs prudents devraient envisager de rééquilibrer leur portefeuille vers des actifs moins vulnérables à la compression des valorisations et mieux positionnés face aux vents contraires géopolitiques et macroéconomiques à venir.