L'Alternative au Bitcoin : Comment les nations en développement remettent en question la domination financière du FMI

Comprendre le rôle du FMI dans la finance mondiale

Le Fonds Monétaire International contrôle une somme impressionnante de $173 milliards en prêts en souffrance répartis dans 86 pays, la plupart étant des économies en développement. Grâce à son système de Droits de Tirage Spéciaux (SDR) — essentiellement des monnaies créées via des mécanismes d’endettement — le FMI peut théoriquement émettre jusqu’à $1 trillions en prêts. Pourtant, ce pouvoir immense fonctionne sur un terrain fondamentalement inégal. Les États-Unis contrôlent 16,49 % des droits de vote (suffisants pour un veto sur les décisions majeures), tandis que les grandes nations européennes détiennent chacune 3-5 %. La Chine, malgré étant la deuxième économie mondiale, ne détient que 6,1 % des droits de vote.

Ce déséquilibre structurel reflète une réalité décrite dans l’œuvre fondamentale de John Perkins Confessions of an Economic Hit Man : les pays en développement font souvent face à des conditions de prêt strictes qui leur retirent leur souveraineté économique. Le financement traditionnel des infrastructures via le FMI exige fréquemment que les emprunteurs abandonnent le contrôle des actifs d’État, cèdent leur autonomie politique et mettent en œuvre des politiques dictées de Washington et Bruxelles.

Entrez dans Bitcoin — un système monétaire conçu dès l’origine pour défier le contrôle financier centralisé.

Pourquoi le Salvador a choisi Bitcoin (Et pourquoi il continue d’utiliser le dollar)

Le 5 juin 2021, le président du Salvador Nayib Bukele a fait la une en déclarant Bitcoin comme la monnaie légale du pays, devenant le premier pays à adopter la cryptomonnaie à grande échelle. Mais voici le paradoxe : le Salvador n’a pas abandonné le dollar. Au contraire, le pays fonctionne avec un système à double monnaie où Bitcoin et dollar américain circulent tous deux.

Pourquoi ? Parce que l’indépendance économique totale reste irréaliste pour les petites nations. La dollarisation du Salvador (en utilisant le dollar américain comme monnaie officielle) reflète des contraintes plus profondes : le pays importe la majorité de ses biens en dollars, maintient une dette libellée en dollars, et ne dispose pas des relations commerciales nécessaires pour fonctionner uniquement avec Bitcoin. En adoptant Bitcoin aux côtés du dollar, le Salvador a choisi une voie médiane — introduire des alternatives monétaires tout en conservant ses relations commerciales internationales et la stabilité financière.

Ce pragmatisme a son importance. Depuis 2021, le Salvador a accumulé 6 234,18 Bitcoins (environ $735 millions à un prix actuel de 87,59K$). La réserve stratégique de Bitcoin du pays dépasse désormais 1 % de son PIB, constituant une couverture significative contre la dévaluation monétaire et la dépendance au FMI.

La guerre croissante du FMI contre Bitcoin

Pourtant, le FMI a réagi de manière agressive. En février 2025, le Fonds a approuvé un prêt de 1,4 milliard de dollars au Salvador — avec des conditions. Selon 209 pages de documentation du FMI publiées en mars 2025, le mot “Bitcoin” apparaît 319 fois. Bitcoin se classe comme le deuxième facteur de risque le plus discuté dans l’analyse de crédit du FMI, dépassé uniquement par des préoccupations génériques “financières”.

Les exigences du Fonds sont explicites : le Salvador doit abolir le statut de monnaie légale de Bitcoin, éliminer l’obligation d’accepter Bitcoin, garantir que les taxes soient payables uniquement en dollars, et surtout — cesser d’acheter du Bitcoin. Le gouvernement a tenté de se conformer par une flexibilité sémantique, affirmant que les achats de Bitcoin par la réserve stratégique “s’alignent avec les conditions convenues”, peut-être en reclassant la réserve en dehors de la définition traditionnelle du “secteur public”. La réalité ? Le Salvador a acquis environ 260 nouveaux Bitcoins en 2024 malgré les restrictions du FMI.

Cette pression confirme la thèse de Perkins : les institutions financières internationales utilisent la dette comme un levier pour imposer une conformité idéologique et un contrôle politique.

L’alternative du Bhoutan : l’exploitation minière de Bitcoin comme libération économique

Le Bhoutan propose un modèle radicalement différent. Contrairement à la stratégie d’achat du Salvador, le Bhoutan exploite sa ressource naturelle exceptionnelle — un surplus de capacité hydroélectrique. La nation himalayenne génère bien plus d’électricité que ses besoins domestiques, ce qui l’a auparavant forcée à dépendre de ses voisins importateurs d’électricité (Inde, Thaïlande), qui imposaient des conditions défavorables.

Depuis 2023, le Bhoutan s’est tourné vers l’exploitation minière de Bitcoin, convertissant l’énergie renouvelable gaspillée en actifs numériques. À ce jour, le pays a accumulé 11 611 Bitcoins d’une valeur d’environ 1,4 milliard de dollars — soit 42 % du PIB du pays.

Les implications géopolitiques sont profondes. En monétisant son surplus d’énergie via Bitcoin, le Bhoutan a atteint une véritable autonomie économique : le pays a réduit sa dépendance à la Banque mondiale et au FMI, financé ses projets d’infrastructure de manière indépendante, et même augmenté les salaires du secteur public de 50 %. Plus remarquable encore, le Bhoutan a réalisé cela tout en maintenant son engagement philosophique envers le Bonheur National Brut plutôt que la maximisation du PIB.

L’initiative “Ville de la Pleine Conscience” du Bhoutan — une zone économique spéciale planifiée mettant l’accent sur le développement durable, les principes bouddhistes et l’innovation technologique — existe précisément parce que les revenus issus de l’exploitation minière de Bitcoin fournissent des sources de financement autonomes, au-delà du financement traditionnel du développement.

Le schéma plus large : Bitcoin vs. finance institutionnelle

Le contraste entre le Salvador et le Bhoutan reflète un choix fondamental : les petites nations peuvent soit accepter les conditions du FMI, soit poursuivre des voies alternatives vers la souveraineté économique.

Considérons l’économie : le bilan du FMI représente actuellement environ 6 % de la capitalisation totale du marché de Bitcoin. Depuis la création de Bitcoin, la cryptomonnaie a connu une appréciation exponentielle, tandis que les soldes de prêts du FMI sont restés stables. Dans le monde en développement, la Chine est devenue le principal prêteur alternatif au FMI — finançant des infrastructures tout en exigeant des concessions en ressources et un alignement géopolitique.

Bitcoin représente une troisième option : un système monétaire sans frontières, résistant à l’inflation, que les petites nations peuvent accumuler sans négocier avec des institutions ou des nations. Le Salvador et le Bhoutan — malgré des stratégies différentes — ont tous deux compris que Bitcoin offre un levier contre la hiérarchie financière internationale traditionnelle.

L’avenir émergent

Que se passe-t-il si cette tendance s’accélère ? Si le Bhoutan parvient à équilibrer développement et autonomie alimentée par Bitcoin, si la réserve stratégique du Salvador s’apprécie significativement, si le Paraguay et le Laos (deux nations riches en énergie) suivent des modèles miniers similaires — le monopole du FMI sur la finance des pays en développement fait face à une concurrence sans précédent.

Christine Lagarde, aujourd’hui présidente de la BCE et probable future dirigeante du Forum Économique Mondial, incarne la continuité dans l’opposition à l’adoption de Bitcoin. Pourtant, son opposition devient de plus en plus vaine. Les nations souveraines découvrent que Bitcoin offre ce que le FMI ne peut pas : des outils financiers non soumis à l’approbation institutionnelle, à la conformité idéologique ou aux déséquilibres de pouvoir intégrés dans les structures de vote.

La vraie question n’est pas de savoir si le Salvador doit abandonner le dollar — la pragmatique nécessité de maintenir des réserves en dollars pour le commerce — mais si les petites nations vont de plus en plus compléter leurs réserves traditionnelles par des réserves basées sur Bitcoin, des opérations minières et des systèmes de règlement alternatifs qui évitent totalement les gatekeepers centralisés.

Pour les nations fatiguées d’être la cible des agents de l’économie de la dette, Bitcoin offre quelque chose de révolutionnaire : un système monétaire qui fonctionne indépendamment de la hiérarchie institutionnelle.