Les paris sur le marché atteignent un pic à 91,8 % : la probabilité d'une baisse des taux de la Fed augmente après la publication de l'IPC, avec une probabilité cumulative montrant des attentes audacieuses pour septembre

Les nouvelles données sur l’inflation ont radicalement modifié le récit du marché concernant les prochaines décisions de la Réserve fédérale. Les outils CME Fed Watch indiquent désormais une probabilité frappante de 91,8 % que la banque centrale opère une baisse de taux de 25 points de base lors de sa réunion de septembre, en forte hausse par rapport aux 82,5 % que les traders avaient anticipés avant la publication des chiffres CPI. Seuls 8,2 % des participants au marché parient actuellement sur une stabilité lors de cette réunion.

Les implications vont bien au-delà d’une seule baisse de taux. En examinant la probabilité cumulative sur une fenêtre de deux réunions, les traders intègrent une action plus agressive de la Fed : il y a 31 % de chances que les réductions cumulées atteignent seulement 25 points de base d’ici octobre, mais la position la plus forte concerne une probabilité de 66,7 % que les réductions cumulées atteignent 50 points de base sur la même période. Pendant ce temps, seulement 2,2 % de la foule parie sur le fait que les taux resteront inchangés jusqu’en octobre.

Ce changement de position reflète l’évolution des attentes des traders à l’approche des réunions programmées du FOMC de la Réserve fédérale les 17 septembre et 29 octobre. Le consensus du marché qui émerge est particulièrement révélateur : les investisseurs renforcent leur conviction que septembre verra une première détente, avec des réductions ultérieures probables en décembre également. Les données récentes ont essentiellement réinitialisé le scénario de référence, passant d’un optimisme provisoire concernant d’éventuelles réductions à une quasi-certitude que la première baisse arrive plus tôt que tard.