Si vous faites du trading de contrats à terme, comprendre les niveaux de gamma est essentiel — et honnêtement, c’est quelque chose que beaucoup de traders négligent à leurs propres dépens.

Qu’est-ce que le gamma ? Considérez-le comme la vitesse à laquelle votre delta change. Lorsque vous êtes long ou short un contrat, le delta vous indique votre exposition directionnelle. Le gamma vous indique à quel point cette exposition évolue rapidement à mesure que le prix bouge.

Pourquoi cela importe-t-il ? Voici le côté pratique :

Les zones de gamma élevé signifient que la sensibilité de votre position s’accumule rapidement. Un mouvement de prix $500 rapide peut augmenter vos pertes de 10 % — ou transformer votre couverture en passif. C’est le piège du gamma. Les market makers aiment ces zones car ils en tirent de la valeur via des ajustements de position.

Les zones de gamma faible sont plus calmes. Votre delta reste relativement stable sur différentes plages de prix. C’est là que les paris directionnels respirent plus facilement.

Pour les traders de contrats à terme spécifiquement :

**Aux niveaux de support/résistance**, le gamma explose. Les institutions y superposent des couvertures, créant de la friction. Vos stops sont chassés. Le volume diminue souvent précisément quand vous avez besoin de liquidité.

**Pendant un effondrement de volatilité**, le gamma court peut vous brûler. Votre call short perd du delta plus vite que la décote de la prime. Vous êtes contraint d’ajouter des longs en force.

**Autour des taux de financement**, les hotspots de gamma amplifient les cascades de liquidation. Surveillez les clusters de gamma sur les perpé. Ils prédisent les flash crashes.

Comment utiliser cela ? Commencez par surveiller l’intérêt ouvert aux niveaux de strike clés (pour les options, ou les clusters de nombres ronds pour le spot). Lorsque le gamma se concentre, resserrez vos stops et réduisez la taille de votre position. Lorsque le gamma se disperse, vous obtenez des tendances plus nettes.

L’avantage n’est pas compliqué — il s’agit simplement de reconnaître où le marché est structurellement comprimé versus détendu. Les niveaux de gamma révèlent cette structure.

Savoir cela ne vous rendra pas riche du jour au lendemain. Mais l’ignorer ? C’est comme faire exploser des comptes sans comprendre pourquoi.