Honnêtement, ce message en soi n'est pas une surprise, mais le dire de la bouche même de Trump change complètement la donne.

En surface, il s'agit d'une partie de poker politique : le président doit-il ou non changer le président de la Fed, est-ce légal ou non, le moment est-il opportun. Mais ce qui fait vraiment vibrer le marché, ce n'est pas la personne de Powell, c'est la question **« La Fed écoute-t-elle encore le marché »**.

Vous remarquerez un changement subtil. Ces dernières années, le marché a supposé : peu importe ce que la Maison Blanche dit, la Fed fera la sourde oreille et maintiendra son rythme. Et maintenant, Trump évoque même des mots comme « poursuites, licenciement », ce qui revient à tester les limites — ce n'est pas une action immédiate, mais une mise en garde : cette ligne rouge, je peux la franchir à tout moment.

Pour le marché des cryptomonnaies, cela est encore plus important que la question de savoir si la Fed va baisser ou non les taux. Parce qu'une fois que l'indépendance de la Fed est publiquement remise en question, la crédibilité du dollar ne sera plus seulement une question macroéconomique, mais une variable politique. Vous pouvez ne pas croire au récit Bitcoin, mais il est difficile d'ignorer : lorsque les règles monétaires sont discutées en boucle, les actifs non souverains seront forcément réévalués.

Bien sûr, ne vous précipitez pas pour vous enthousiasmer. Cette incertitude, à court terme, ressemble plus à une machine à bruit qu'à un moteur de marché. Plus la partie politique devient intense, plus le marché sera facilement tiraillé, l'émotion précède, la direction suit.

Ce qui vaut vraiment la peine d'être surveillé, ce n'est pas « s'il y aura un changement de président », mais plutôt si le marché commence à sérieusement réfléchir : si un changement se produit réellement, que se passera-t-il ? Lorsque cette question est discutée en boucle, cela indique que les anciennes attentes de stabilité commencent à se détendre.

Le mois qui vient n'apportera peut-être pas de réponse. Mais une chose est certaine — cette partie d'échecs monétaire n'est plus seulement une affaire interne à la banque centrale.