gm gm frens

le dernier jour de 2025 est là et il se passe quelque chose qui pourrait être plus important

difficile d’ignorer à quel point le risque géopolitique s’accumule en ce moment

la Russie et l’Ukraine entrent dans une phase plus dangereuse

la Chine continue de tester les limites de Taïwan de manière qui ne semble plus symbolique

le Moyen-Orient devient de plus en plus chaotique avec d’anciennes alliances qui se fissurent et maintenant les États-Unis reconnaissent ouvertement les frappes au Venezuela

aucune de ces situations ne signifie que les marchés s’effondreront demain

mais lorsque plusieurs points de pression s’allument en même temps, l’appétit pour le risque diminue généralement avant que les gros titres ne frappent vraiment

historiquement, c’est à ce moment-là que l’argent se tourne vers des choses qui ne dépendent pas des récits de croissance ou de l’effet de levier, et s’éloigne des actifs qui en dépendent

pour l’instant, le contexte semble lourd