Uber $UBER .. Lorsque le "prix" ment et que la "trésorerie" croit

Sur les marchés financiers, il y a des moments rares où la réalité se détache des attentes.
Le prix raconte une histoire de "peur", tandis que les données financières racontent une histoire de "domination".

Et il semble que (Uber) aujourd'hui soit la héroïne de cette paradoxe.

Bill Ackman, l’un des chasseurs de opportunités les plus intelligents de Wall Street, n’a pas hésité à la qualifier en une phrase :
"Incroyablement bon marché",
et l’a même considérée comme "la meilleure idée d’investissement pour 2026".

Pourquoi les "grands" parient-ils alors que les "petits" hésitent ?
Laissez-nous lire entre les lignes.
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1. L’énigme des 8,7 milliards de dollars
L’investisseur traditionnel regarde le prix de l’action qui tourne autour de 82 dollars.
Mais l’investisseur professionnel regarde ce qui est plus important :
la trésorerie libre (Free Cash Flow).

Uber n’est plus cette entreprise qui brûle des milliards pour croître.
Regardez le graphique ci-joint :
L’entreprise est passée du "saignement" de cash à la génération de 8,7 milliards de dollars de flux de trésorerie libres au cours des 12 derniers mois.

Plus étonnant encore ?
Le taux de conversion des bénéfices en cash (Conversion Rate) a atteint 107%.

En résumé :
Cela signifie que les bénéfices de l’entreprise sont réels, tangibles, et entrent directement dans la banque, et ne sont pas de simples astuces comptables.
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2. L’équation "Ackman" : prix versus valeur
Dans l’analyse, nous voyons une phrase qui résume tout :
"Le prix a augmenté de 11%, mais l’évaluation a diminué de 73%".

Comment cela est-il possible ?
Lorsque les bénéfices de l’entreprise croissent à une vitesse folle (comme on le voit dans les sauts de la colonne bleue dans le graphique), tandis que le prix évolue lentement, l’action devient "moins chère" selon les critères d’évaluation (P/E ou P/FCF).

Ackman voit ce que la foule ignore :
Le marché valorise Uber comme si "Waymo et autres" (Waymo et autres) allaient disparaître demain.

Mais la réalité est que le réseau humain et logistique d’Uber constitue une "fossé économique" (Moat) difficile à franchir si facilement.
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3. Pari pour 2026
Alors que le monde en 2025 poursuivait les actions de stockage et de mémoire (comme nous l’avons vu dans les listes de meilleures performances),
Uber est restée hors du radar, se négociant à des évaluations historiquement faibles par rapport à sa croissance.
Ackman a confirmé fin 2025 que c’était sa plus grande opportunité pour l’année suivante.
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En résumé
La leçon qu’Uber nous donne aujourd’hui est une leçon classique d'"investissement en valeur" : les marchés détestent "l’incertitude" (en raison de la concurrence avec la conduite autonome),
et c’est pourquoi le prix baisse.

Mais les chiffres aiment "l’efficacité", et Uber aujourd’hui est une entreprise d’une efficacité financière redoutable.

L’opportunité ne vient généralement pas avec des applaudissements, mais souvent entourée de doutes.

Et la question pour vous :
Fiez-vous à la "peur du marché" ou aux "chiffres de la trésorerie" ?
Que pensez-vous du pari de Bill Ackman ?
Pensez-vous que les craintes concernant la concurrence sont exagérées ?
#My2026FirstPost
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