Les marchés cryptographiques entrent en 2026 au milieu d'un débat sur les fonctions et les désignations des jetons

Source : CryptoNewsNet Titre original : Les marchés crypto entrent en 2026 dans un contexte de débat sur les fonctions et désignations des tokens Lien original : Le marché des cryptomonnaies a peut-être commencé la nouvelle année dans le même esprit qu’il a terminé 2025, mais les investisseurs sont actuellement confrontés à une prétendue « crise d’identité » où les tokens numériques sont convertis en actions, instruments de gouvernance ou simplement créés pour l’acquisition d’utilisateurs.

Selon un rapport récent de Delphi Digital, un sentiment baissier s’est installé au cours des derniers mois, certains observateurs du marché affirmant que le sommet du cycle de marché de quatre ans est déjà passé.

La plateforme d’analyse du marché crypto pense que le sentiment des investisseurs a changé en raison de la performance modérée de Bitcoin en fin d’année, mais les frontières entre actifs financiers traditionnels et crypto sont également floues, alors que les entreprises expérimentent de nouvelles formes de tokenisation.

Analyse de marché Delphi : Les actions passent en chaîne

Selon la perspective de Delphi pour 2026, la distinction entre tokens et actions traditionnelles est désormais plus difficile à définir, car des entreprises comme Securitize déposent des demandes d’IPO (introductions en bourse) tout en explorant la tokenisation.

La crypto fait face à une crise d’identité des tokens. Les frontières s’estompent des deux côtés. Les actions passent en chaîne avec des entreprises comme Securitize déposant des demandes d’IPO. Les tokens deviennent plus proches des actions grâce aux coins de propriété de MetaDAO et au switch de frais de Uniswap. Le coût d’acquisition client représente un nouveau modèle émergent.

Certaines crypto-projets, comme MetaDAO, ont lancé des tokens de propriété qui imitent la façon dont les sociétés financières traditionnelles émettent des actions, et la plateforme décentralisée Uniswap a ajouté des switches de frais, à l’image des rendements proches des actions pour les détenteurs de tokens.

Parmi les modèles de tokens à venir figure le token (CAC) (coût d’acquisition client), qui se distingue des tokens proches des actions ou des mécanismes de gouvernance car ils financent l’acquisition d’utilisateurs à grande échelle.

PayPal est l’une des nombreuses entreprises avançant dans la tokenisation, ayant investi plus de $60 millions en capital-risque dans des incitations pour commencer sa quête d’actifs numériques. Cependant, selon Delphi, les tokens CAC pourraient obtenir des résultats comparables via des émissions de tokens, où les premiers adopteurs peuvent recevoir des récompenses plus importantes qui diminuent à mesure que le réseau se développe.

Les analystes citent Worldcoin comme le meilleur exemple de ce modèle, ayant apparemment distribué plus de 500 millions de tokens WLD pour onboarder des utilisateurs et étendre la portée de son World App. Selon les données de Dune Analytics, le projet a dépassé une capitalisation boursière de 3,8 milliards de dollars lors du marché haussier de mi-2025, bien que le prix de son token ait été inférieur à 2,5 dollars durant toute l’année dernière.

Clarté réglementaire aux États-Unis : ouverture du marché crypto aux institutions

Les changements réglementaires ont clarifié la situation pour l’industrie crypto, notamment aux États-Unis et en Europe. Un décret exécutif a été signé pour encourager l’innovation responsable et l’utilisation de stablecoins adossés au dollar. Cependant, il a également été clairement indiqué qu’une CBDC n’était pas une option.

La Securities and Exchange Commission (SEC) a pris une étape supplémentaire en soutenant l’expérimentation en émettant des lettres de non-opposition pour le pilote de tokenisation de la Depository Trust Company et le Fuse Crypto Token.

Le Congrès américain soutient des candidats favorables à la crypto pour les élections de mi-mandat de 2026. Cela s’inscrit dans le contexte de la discussion sur la loi CLARITY, qui confie la supervision réglementaire de la crypto à la CFTC.

Bien que certains économistes pensent qu’il reste encore des obstacles dans les règles de juridiction par pays, MiCA a protégé les investisseurs et rendu l’environnement plus favorable pour que les institutions participent.

Le marché crypto envisage l’optimisme alors que Bitcoin se négocie juste en dessous de 90 000 $

Malgré les perspectives moroses persistantes, une perception se développe selon laquelle l’industrie a suffisamment grandi pour faire face aux ralentissements et échapper aux hivers historiques de la crypto.

« C’est plus une industrie maintenant. Donc, s’il y a un hiver ou un ralentissement, ce ne sera pas un moment d’extinction totale », selon des chercheurs seniors du domaine.

Le marché des dérivés crypto compte environ 2,2 milliards de dollars en options sur Bitcoin et Ethereum arrivant à expiration, le premier représentant 1,87 milliard de dollars en valeur notionnelle actuellement en circulation.

Au moment de ce rapport, la pièce maîtresse se négocie autour de 88 970 dollars, juste au-dessus du point de « douleur maximale » à 88 000 dollars, où les vendeurs d’options pourraient commencer à subir de lourdes pertes. Les données sur l’intérêt ouvert montrent 14 194 contrats d’options d’achat contre 6 806 options de vente, ce qui pourrait indiquer que les détenteurs se préparent à un rebond du prix au-dessus de 90 000 dollars.