Regardant comment différentes classes d'actifs ont clôturé 2025 raconte une histoire intéressante. Les métaux précieux ont connu une forte progression, les actions ont plutôt bien tenu leur position, et les principaux indices mondiaux ont enregistré des gains décents dans l'ensemble. Le marché crypto, cependant, a peint un tableau différent. Bitcoin a en fait terminé l'année en baisse, une inversion déroutante compte tenu du vent favorable constant provenant des flux ETF institutionnels et de la pression d'achat solide des entreprises tout au long de 2025. Ce décalage—des flux entrants en hausse parallèlement à une baisse des prix—souligne certaines questions méritant d'être examinées. Habituellement, lorsque vous avez autant d'accumulation institutionnelle et d'argent ETF qui entrent, vous vous attendez à une dynamique haussière. Au lieu de cela, Bitcoin a reculé. C'est le genre d'anomalie qui suggère que des forces plus profondes étaient en jeu : que ce soit des vents contraires macroéconomiques, des cycles de prise de bénéfices, ou des narratifs concurrents entre la force de la finance traditionnelle et les cycles du marché crypto.