L'or a plus que doublé au cours des deux dernières années—une performance impressionnante. Mais voici le point : ce n'est pas parce que l'actif performe bien que vous maximisez vos gains si vous ne réfléchissez pas stratégiquement à la façon dont vous le détenez.

Décortiquons ce qui compte réellement lors de la décision concernant votre exposition à l'or.

**Le facteur coût**
L'or physique paraît romantique, mais les frais de stockage, l'assurance et les marges des négociants peuvent silencieusement réduire vos rendements. Si vous achetez des pièces ou des lingots, vous payez souvent 2-5 % au-dessus du prix spot dès le départ. Ensuite, il y a le fardeau permanent du stockage sécurisé.

**Implications fiscales**
Cela varie selon la juridiction, mais dans de nombreux endroits, les métaux précieux sont soumis à des taux d'imposition sur les plus-values plus élevés que les actions. Certains pays traitent même l'or physique différemment des versions négociées en bourse. Connaître votre structure fiscale locale avant de vous engager est non négociable.

**Considérations de liquidité**
Besoin de sortir rapidement ? L'or physique implique de trouver un acheteur et de gérer les spreads bid-ask. Les ETF et les contrats à terme offrent une liquidité instantanée mais peuvent comporter des coûts de transaction et des risques de contrepartie. Il y a toujours un compromis—rapidité versus contrôle.

Alors, quelle est la stratégie ? Cela dépend entièrement de votre période de détention, de votre localisation et de la quantité de liquidité dont vous avez réellement besoin. Les traders à court terme pourraient préférer les instruments papier. Les détenteurs à long terme pourraient tolérer les coûts de stockage pour la possession physique. La réponse n'est pas universelle.