En avril 2024, lors de la dernière réduction de moitié du Bitcoin, les mineurs ont directement ressenti ce qu'on appelle une "montagne russe". La récompense par bloc est passée de 6,25 BTC à 3,125 BTC, et le revenu quotidien est tombé de 21 millions de dollars à 7 millions de dollars, ce qui a vraiment fait réfléchir de nombreux petits et moyens exploitants. Mais ce n’est pas toute l’histoire.

À la mi-2025, le prix du Bitcoin a dépassé 120 000 dollars, et les revenus des mineurs ont commencé à rebondir, atteignant même de nouveaux sommets. Cela reflète une réalité : la sensibilité des profits des mineurs au prix de la cryptomonnaie est très élevée. Par ailleurs, la réduction de moitié agit comme un tamis impitoyable : les exploitations à faible coût et à haute efficacité survivent, tandis que les moins performantes doivent soit se moderniser, soit sortir du marché.

Ce qui est encore plus intéressant, c’est le changement dans la structure des revenus. Autrefois, les frais de transaction représentaient presque rien dans les gains des mineurs, seulement 6 % avant la réduction de 2020. Et maintenant ? La proportion a explosé à 35-40 %, et sur certains blocs très populaires, les frais de transaction dépassent même la récompense en nouvelle monnaie. Lors de la vague de popularité du protocole Bitcoin Rune en 2024, les frais par transaction ont atteint 127 dollars, même si par la suite ils ont baissé. Qu’est-ce que cela indique ? Cela montre que plus le réseau est actif, plus les mineurs peuvent en profiter pleinement.

Ce changement signifie que les profits des mineurs ne peuvent plus simplement être maintenus par l’émission systématique de nouvelles pièces, mais doivent réellement dépendre de l’intensité d’utilisation du réseau. En d’autres termes, sans revenus issus des frais de transaction, il est difficile pour de nombreux exploitants de couvrir leurs coûts, même avec la récompense par bloc après la réduction de moitié.