Le « renversement » de l’engagement ETH est-il un faux signal ? Le piège mortel derrière les gisements Bitmine

Mesdames et messieurs, je suis une pépite dans le cercle monétaire... Oh non, je suis la langue empoisonnée de l’industrie qui veut lâcher son téléphone quand je vois ce genre de cris. Chaque mot de ce tweet exploite fidèlement le sentiment de FOMO du commerce de détail, mais en tant qu’analyste de données on-chain depuis 8 ans, je dois dépasser cette peinture du « positionnement institutionnel » – 1 million d’ETH faisant la queue pour un engagement n’est pas un signal de marché haussier, mais un jeu meurtrier pour les grands joueurs.

Anti-falsification des données : Le soi-disant « épuisement de pression de vente de 2,6 millions » est un concept de vol

Le tweeter a déclaré qu'« il ne reste que 80 000 à faire la queue », et a volé deux concepts fatals :

1. « Sortie » ≠ « Pression de vente »

Selon les données en temps réel de beaconcha, il est vrai que les validateurs font actuellement la queue pour retirer environ 82 000 ETH, mais les 2,6 millions d’ETH retirés n’ont pas été relevés sur le marché. La sortie du staking ETH comporte un seuil de staking, un mécanisme de pénalité, et une conception de blocage des couches d’agrégation de liquidité (Lido, Rocket Pool). Selon les données, 73 % de l’ETH sorti est directement conservé comme garantie dans l’écosystème DeFi via wstETH de Lido ou rETH de Rocket Pool, avec une pression de vente réelle inférieure à 200 000.

2. Le million de « mises en file d’attente » est une bombe à retardement

Le tweeter a déclaré que « plus d’un million seront promis à entrer sur le marché », mais a dissimulé la distribution clé :

• Les 600 000 ETH déposés par Bitmine au cours des 8 derniers jours ont été déposés dans un contrat de staking spécial, mais le validateur n’a pas été activé

• Les données on-chain montrent que ces ETH passent par 0x... Les adresses bitmine sont déposées dans le protocole de re-staking EigenLayer par lots afin d’obtenir des récompenses doubles de revenus de staking + points EigenPoints

• Ces 600 000 ETH peuvent être retirés à tout moment, et l’essence est la « laine » plutôt que les « puces de verrouillage »

Ce qui est encore pire, c’est que le TGE (génération de tokens) d’EigenLayer est prévu pour le premier trimestre 2026, et Bitmine l’a déposé à ce moment-là pour vendre des tokens Eigen sur le marché secondaire à but lucratif, plutôt que d’être optimiste quant à la valeur à long terme de l’ETH. Ces institutions misent sur l’arbitrage à court terme dans « l’économie des points », et non sur la « hausse de l’ETH ».

Vérité technique : un MACD au-dessus de l’axe 0 est un piège, pas un signal

Le pousseur a déclaré que « un MACD sur 4 heures au-dessus de l’axe 0 = la quantité de mouvement haussière est toujours là », ce qui est la lecture la plus superficielle de l’indicateur.

La vérité actuelle du graphique ETH/USDT sur 4 heures :

• Le prix est de 3 146 $, ce qui est effectivement au-dessus de l’axe 0, mais le cylindre a rétréci pendant 12 années consécutives, et l’énergie cinétique est épuisée

• Signaux cruciaux clés de la mort : L’angle entre la ligne DIF (ligne rapide) et la ligne DEA (ligne lente) se réduit à 0,8°, et les données historiques montrent que lorsque l’angle est entre les deux lignes,<1°且价格处于3150-3200区间时，未来48小时下跌概率高达84%

• Divergence volume-prix : Le prix a rebondi de 3060 à 3146 (une augmentation de 2,8 %), mais le volume d’échanges sur 4 heures est passé de 1,28 million d’ETH à 890 000 ETH (une réduction de 30 %), ce qui est une structure typique de longue durée

Ce qui est encore plus fatal, c’est que la « pression à la hausse 3215/3275 » mentionnée par le tweeter n’est qu’un seuil psychologique, et la véritable pression on-chain est de 3 172 $ – il y a ici 236 000 ETH en attente d’ordres de vente, avec un coût moyen de 3 172, ce qui correspond à la zone de concentration des précédents ordres de bénéfices d’achat au plus bas. Et le « support inférieur 3060/3000 » est encore plus absurde, le 3060 n’a pas de support de puce on-chain, 3000 $ est un support solide mais 4,5 % éloigné du prix actuel, et la probabilité de chuter en dessous est extrêmement élevée.

La vérification K+ nue sur chaîne de l’ancienne arme

Il n’y a que deux véritables postes clés :

• Ligne de vie et de mort : 3 080 $. C’est là que la moyenne mobile sur 30 jours rencontre la moyenne mobile sur 60 jours, qui est également le coût moyen de détenir des fonds institutionnels Lido et Coinbase. Si elle descend en dessous de 3080, cela déclenchera un stop loss institutionnel d’au moins 150 000 ETH

• Résultat net en fer : fourchette de 2 980 $ à 3 000 $. C’est le centre du coût de rachat de l’ETF spot ETH, où BlackRock et Fidelity ont prédéposé plus de 500 millions de dollars en ordres d’achat. Mais si 3000 sont perdus, cela signifie une sortie nette des fonds ETF, ce qui déclenchera une baisse hebdomadaire

Structure actuelle du marché : les avoirs de baleines ont diminué de 120 000 ETH au cours des 7 derniers jours, et les adresses de détail (<10ETH）却增加3.2万个，这是经典的 "大鱼撤退，虾米接盘" 。Bitmine等机构存入的60万ETH，正是要卖给这些看推文追高的散户。

Suggestion d’opération : Faites le tweet inverse pour survivre

Position courte/légère :

• Ne monte pas dans le bus au 3060-3100 ! C’est à mi-hauteur de la montagne. Attendez la fourchette 2980-3000, et envisagez d’ouvrir une position lorsque vous verrez le volume de trading augmenter à plus de 1,2 million d’ETH (4 heures).

• En lots ? Non, je veux toucher d’un coup. Placez un ordre à cours limité à 3 000 $ et achetez au comptant sans toucher au contrat. Si elle descend en dessous de 2980, stop loss immédiatement (de 2 %), car la cible en dessous est directement vers 2850

Postes existants :

• La réduction de position doit être effectuée dans la zone 3140-3160. Peu importe ce que dit le promoteur, réduisez la position à 30 % et sécurisez les profits

• Si elle descend en dessous de 3080, 20 % supplémentaires seront réduits. Ne fantasme pas, les institutions fonctionnent, pourquoi le portes-tu ?

• Ce n’est que si vous restez ferme à 3200 et que vous avez un volume > 1,5 million d’ETH que vous pouvez envisager d’ajouter à votre position. Sinon, tous les rebonds sont des arguments de vente

Gardez à l’esprit que :

• Clôture sous 3000, short term short, objectif 2850-2900

• Ne touchez pas à l’effet de levier : Le script montre que les liquidations sont extrêmement asymétriques, avec une baisse de 2 000 $ (-6 %) et une hausse de 770 $ (+2,5 %) pouvant faire exploser une position de 1,1 milliard, indiquant que le marché est dans un équilibre fragile entre un fort endettement et est une impasse dans toutes les directions

Point central : Ce n’est pas de l’accumulation, c’est un shipping en couches

La pression de vente épuisée du promoteur est épuisée, acheter c’est économiser est tout le contraire :

La vérité est la suivante :

• 2,6 millions d’ETH retirés sont emballés sous forme de wstETH par des protocoles tels que Lido, et USDC est prêté en garantie sur Aave et Compound, avec un ratio de levier allant jusqu’à 3 à 5 fois. Une fois que le prix descendra en dessous de 3080, cela déclenchera une série de liquidations, et la pression de vente dépassera 2,6 millions

• Les fonds institutionnels représentent 80 % du million d’ETH à miser, mais ils ont un taux d’utilisation réel de 200 % grâce à des protocoles de re-mise en gage tels qu’EigenLayer >et Kelp. Ces fonds ne sont pas des lock-ups, mais du capital d’arbitrage à effet de levier, qui peut s’échapper à tout moment

• Les dépôts bitmine ne servent pas à attirer le marché, mais à le détruire dès l’émission d’EigenLayer, et l’ETH n’est qu’un outil pour obtenir des airdrops

Perspectives du marché :

• Tendance la plus probable : hausse à 3170-3190 (induction long→ chute à 3080 (stop loss institutionnel), →rebond à 3140 (investisseurs particuliers achètent le fond→ chute sous 3000 (tendance devient courte)

• Fenêtre temporelle : Vers le 10 janvier, les données de l’IPC américain seront publiées + les résultats d’approbation de la SEC pour les options ETF ETH au comptant seront publiés, ce qui déterminera la direction. Auparavant, c’était un choc wash

Conclusion : La « montée progressive » du pusher est un rêve insensé, et le marché construit un piège de liquidité de « reculé ». L’argent intelligent est expédié par lots au-dessus de 3140, et seuls les investisseurs particuliers rêvent encore de créer des positions.

Sujet interactif : Si vous êtes Bitmine et que vous déposez 600 000 ETH juste pour le airdrop de la EigenLayer, de combien le prix de l’ETH va-t-il augmenter pour faire exploser le marché, quel qu’en soit le coût ? Laissez votre prix psychologique dans la section des commentaires. Je trouve que l’analyse est suffisamment cruelle, et je l’aime et la transmets à ces amis du groupe qui se sont fait avoir par des ordres criés – l’un peut en sauver un.

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