最近 le marché est effectivement en train de tergiverser. Le Bitcoin teste à plusieurs reprises la barre des 90 000 dollars, l'Ethereum repasse au-dessus de 3000 dollars, mais l'histoire derrière ces mouvements est bien plus complexe que ce que montre la K-line.

**Où va l'argent**

Les données sur les ETF de cryptomonnaies spot aux États-Unis en disent long — le volume total des transactions dépasse 2 000 milliards de dollars. L'année dernière, le Bitcoin a attiré plus de 1,2 trillion de dollars en flux de devises fiat, une échelle que les investisseurs particuliers ne peuvent plus soutenir seuls. Mais en seulement 24 heures, 110 000 traders ont été liquidés, ce qui montre que la volatilité du marché s'est effectivement intensifiée.

**Que discutent les haussiers et les baissiers**

Les institutions optimistes pensent que le Bitcoin atteindra un nouveau sommet en 2026, en se basant sur des facteurs comme une possible baisse des taux par la Fed ou des politiques stimulantes de Trump. Mais la Standard Chartered Bank a directement jeté un froid en ramenant l'objectif de 2026 de 300 000 dollars à 150 000 dollars, ce qui représente un écart considérable.

Le rendement des obligations américaines à 10 ans a augmenté à 4,19 %, ce qui, d’un point de vue économique, indique une humeur plutôt optimiste, mais cela signifie aussi que le coût du crédit augmente, ce qui n’est pas forcément favorable aux actifs risqués.

**La Fed hésite**

Les divergences internes à la Fed concernant le moment de la baisse des taux sont importantes. Certains officiels pensent qu’il faut attendre encore un peu, et que la baisse pourrait ne pas intervenir avant la fin 2026. D’autres craignent que le marché du travail ne s’affaiblisse, et si le taux de chômage atteint 6 %, il faudra renforcer la politique. La majorité du marché s’attend à une baisse progressive entre mars et septembre, mais ce n’est qu’une anticipation.

**La géopolitique n’a pas réussi à faire bouger le marché**

Récemment, les États-Unis ont mené des actions militaires au Venezuela, mais cela n’a pas provoqué de chute paniquée du Bitcoin, qui a même montré une certaine capacité de refuge. Cela montre aussi que les institutions considèrent désormais les actifs cryptographiques comme une composante régulière de leur portefeuille, et non plus comme un simple produit de spéculation.

**Ce qu’il faut surveiller la semaine prochaine**

Les États-Unis vont publier le PMI manufacturier et des services de décembre, ainsi que les chiffres très attendus de l’emploi non agricole de décembre. Ces indicateurs seront cruciaux pour la première réunion de la Fed en janvier et influenceront directement la tendance à court terme du marché des cryptos. En d’autres termes, les données macroéconomiques de la semaine prochaine pourraient donner une réponse à cette période de volatilité.