La configuration du paysage financier mondial en 2026 est en train de se différencier fortement. La période de zéro taux d’intérêt de 20 ans touche à sa fin, mais cette fois-ci, ce n’est pas une marche en avant uniforme — le Japon resserre sa politique monétaire en mettant fin aux fonds bon marché, l’Europe se tourne vers l’économie réelle, tandis que la Chine et les États-Unis continuent de libérer de la liquidité. Cette situation étrange de "moitié resserrée, moitié relâchée" constitue justement une fenêtre d’opportunité pour les investisseurs particuliers.

Pour éviter les pièges, il est crucial de comprendre deux signaux. Tout d’abord, l’orientation de la réunion de la Fed en janvier — si la perspective d’une baisse des taux se confirme, la liquidité mondiale restera relativement stable, et l’environnement externe pour les actifs risqués s’améliorera directement. Ensuite, la stabilité du renminbi au seuil de 7.0 n’est pas seulement une question de taux de change, mais aussi de savoir quand la vague de conversion des entreprises commencera. Une rupture de ce seuil signifierait une absorption accrue de capitaux par le marché.

Une fois ces signaux en place, comment se positionner ? Deux types d’actifs sont les plus sûrs. Les leaders sectoriels sont des "havres de paix" — la différenciation économique accentuée éliminera les PME, concentrant la part de marché vers les grandes entreprises, dont la rentabilité est la plus certaine, et les fonds institutionnels se disputeront ces sociétés. Les actifs à dividendes élevés sont comme des "coussins de sécurité" — leur flux de trésorerie stable et leurs dividendes prévisibles répondent parfaitement aux besoins conservateurs de conversion des devises des entreprises, offrant à la fois une résistance à la baisse et un rendement par la différence de taux.

Bien sûr, il ne faut pas négliger les risques. La Fed pourrait, en seconde moitié d’année, resserrer sa politique en réponse à une résurgence de l’inflation, la politique monétaire intérieure pourrait suivre un rythme différent, et l’inflation mondiale pourrait continuer de s’étendre — ces trois épées pourraient tout faire basculer. Mais pour faire court, en 2026, il n’y aura pas de marché globalisé uniforme, la différenciation sera la tendance principale, et il vaut mieux attendre la confirmation des signaux plutôt que de suivre aveuglément le mouvement. Mieux vaut attendre la confirmation des signaux que de suivre aveuglément le mouvement, et choisir les bons actifs.