Qu'est-ce qu'un Swap ? Pourquoi les traders doivent-ils s'en soucier ?

Coûts que les traders ont tendance à négliger

De nombreux traders se concentrent sur le Spread (frais d’ouverture/fermeture) et la Commission, mais ils manquent “le principal méchant” qui ronge les profits - c’est Swap, la commission de rollover.

Pour ceux qui aiment conserver leurs positions pendant une journée, une semaine ou un mois, le Swap n’est pas une petite chose. Il peut transformer un profit de 50 dollars en seulement 5 dollars, ou pire encore.

Swap vs Swop - la différence à connaître

Dans le domaine financier, Swap et Swop sont souvent utilisés de manière interchangeable (Swap en anglais américain, Swop en anglais britannique) mais leur signification dépend du contexte :

• Swap dans le contexte CFD/Forex : frais pour la détention d’une position overnight (Intérêt de nuit)
• Swap dans le contexte Finance/Investissement : échange (comme Interest Rate Swap, Currency Swap)

Pour le trader, considérez que le Swap est “l’intérêt” accumulé chaque nuit, pas un échange de biens.

Origine du Swap - une question plus complexe qu’il n’y paraît

Cela provient de “l’emprunt d’argent”

Lorsque vous achetez EUR/USD, en réalité vous :

• “achetez” EUR (en payant)
• “empruntez” USD auprès du broker pour payer l’achat

Chaque devise a son propre “taux d’intérêt directeur” fixé par la banque centrale du pays :

• USD (FED): 5,0% par an
• EUR (ECB): 4,0% par an
• JPY (BOJ): proche de 0% par an

Formule de base

Swap = intérêts reçus - intérêts à payer + frais de broker

Exemple réel :

• Achat EUR/USD = intérêts EUR (4.0%) - intérêts USD (5.0%) = -1,0% par an
• Mais le broker ajoute son Spread, donc le résultat peut être -1,5% ou même -1,2%
• Vente EUR/USD = intérêts USD (5.0%) - intérêts EUR (4.0%) = +1,0% par an

C’est pourquoi le Swap Long et le Swap Short ne sont pas toujours égaux.

Comment afficher le Swap - quelle méthode est claire

Sur MT4/MT5

1. Market Watch → clic droit sur EUR/USD
2. Spécification
3. Recherchez “Swap Long” et “Swap Short”
4. Les chiffres sont en Points, il faut convertir

Sur d’autres plateformes

Les brokers modernes affichent souvent en % par nuit, ce qui facilite le calcul, par exemple -0,008% par nuit.

Comment calculer le Swap avec précision

Méthode 1 : en Points (MT4/MT5)

Formule : Swap (monétaire) = Points × Valeur d’un Point

Exemple :

• Achat 1 lot EUR/USD
• Swap Long = -8,5 Points
• 1 Pip (10 Points) pour EUR/USD = 10 USD
• Donc 1 Point = 1 USD
• Swap = -8,5 × 1 = -8,5 USD par nuit
• Si c’est un mercredi (3-Jours Swap): -8,5 × 3 = -25,5 USD

Méthode 2 : en % par nuit

Formule : Swap (monétaire) = Valeur de la position × Taux de Swap %

Exemple :

• Achat 1 lot EUR/USD = 100 000 EUR
• Prix EUR/USD = 1,0900
• Valeur totale = 100 000 × 1,0900 = 109 000 USD
• Swap Long = -0,008% par nuit
• Swap = 109 000 × (-0,008 ÷ 100) = -8,72 USD par nuit
• Si 3-Jours Swap : -8,72 × 3 = -26,16 USD

Points importants que beaucoup oublient

Le Swap est calculé sur la valeur totale (109 000 USD), pas sur la marge que vous déposez.

Si vous utilisez un effet de levier de 1:100 :

• Marge déposée : environ 1 090 USD
• Swap par nuit : 8,72 USD
• En pourcentage de la marge : (8,72 ÷ 1 090) × 100 = 0,8% par nuit

C’est pourquoi le Swap peut devenir “dangereux” avec un effet de levier élevé.

Opportunités - le Swap n’est pas qu’un coût

Stratégie Carry Trade (profiter de la différence de taux d’intérêt)

Idée : emprunter une devise à faible taux, acheter une devise à taux élevé, et recevoir le Swap positif.

Exemple :

• Achat AUD/JPY = acheter AUD (taux d’intérêt 4%+), emprunter JPY (taux 0%)
• Sans frais importants, vous recevez un Swap positif chaque nuit
• Le Carry Trade a été populaire lors de périodes de crise économique

Risque : le prix AUD/JPY peut chuter brutalement, et la perte de change peut dépasser le gain du Swap accumulé.

Compte Swap-Free (Compte Islamique)

Certains brokers proposent ce type de compte :

• Sans Swap, peu importe la durée de détention
• Idéal pour Swing Traders, Position Traders, traders musulmans
• Frais de change : le broker peut augmenter le Spread ou appliquer des frais fixes

Le secret du Swap 3-Jours

Pourquoi le mercredi, le Swap est-il multiplié par 3 ?

Le marché Forex ferme du samedi au dimanche, mais les intérêts continuent de s’accumuler toute la semaine.

Détails : le marché Forex a une période de règlement T+2 :

• Trader le mercredi → paiement le vendredi
• En conservant la position du mercredi au jeudi → le règlement tombe le lundi (en sautant le samedi et dimanche)
• Le broker cumule donc 3 jours d’intérêts dans la nuit du mercredi

À retenir : certains brokers utilisent le vendredi ou d’autres jours, vérifiez les conditions.

CFD et autres actifs - le Swap n’est pas réservé au Forex

Actions / Indices (Actions/Indices)

• Swap basé sur les taux d’intérêt des devises échangées
• Actions US → basé sur les taux d’intérêt en USD

Commodités (Matériaux/Commodities)

• Or, pétrole : le Swap est plus complexe
• Basé sur les coûts de stockage (Frais de stockage)
• Basé sur le rollover des contrats à terme

Cryptomonnaies (Cryptocurrency)

• Swap basé sur le “Funding Rate” du marché
• Très volatile (parfois 0,01% toutes les 8 heures, parfois plus de 1%)

Risques liés au Swap - un vrai danger

1. Ronger le profit en silence

Vous achetez EUR/USD en pensant que le prix va monter, mais :

• Marché latéral pendant 2 semaines
• Swap négatif de -8,5 USD/jour
• 14 jours (2 semaines) = -119 USD
• Même si le prix ne bouge pas, votre profit s’évapore dans l’air.

2. Forcer la clôture de la position

Exemple : Swing Trader avec une position en AUD/USD à Swap négatif -10 USD/jour

• Marché en range pendant 5 jours
• Swap total = -50 USD
• Pression pour fermer, même si le plan initial n’est pas encore réalisé

3. Risque de Margin Call

Utiliser un effet de levier 1:100 + Swap négatif élevé + marché allant à contre-sens = recette de la catastrophe

Swap vs Spread - lequel est le plus dangereux ?

• Spread : perte immédiate à l’ouverture de la position
• Swap : perte progressive chaque nuit, pouvant dépasser le coût du Spread si la position est maintenue longtemps

Comparaison :

• Spread EUR/USD : 1-2 pips (1-20 USD par lot)
• Swap EUR/USD : -8,5 USD/jour = -60 USD/semaine

Si vous conservez la position plus d’une semaine, le Swap devient significatif.

Conclusion - planifiez intelligemment

Pour les traders à court terme (Scalper/Day Trader)

Le Swap a peu d’impact, pas besoin de s’en soucier

Pour les traders à moyen terme (Swing Trader)

Il faut calculer le Swap précisément, sinon le profit sera grignoté

Pour les traders à long terme (Position Trader)

Il faut :

• Favoriser une tendance avec Swap positif
• Utiliser un compte Swap-Free
• Employer une stratégie Carry Trade si le marché le permet

Le plus important : choisir un broker transparent sur le Swap, affiché clairement, pour pouvoir calculer précisément ses coûts, sans coûts cachés.

Investir comporte des risques, ce n’est pas adapté à tout le monde.