Perspectives du marché 2026 : Les matières premières, les actifs numériques et les principales devises vont-ils remodeler les portefeuilles des investisseurs ?

L’Année Dorée à Venir : Consensus Optimiste sur les Métaux Précieux

Les métaux précieux entrent dans un nouveau chapitre fascinant en 2026. Après la spectaculaire hausse de 60 % de l’or en 2025—sa meilleure performance depuis 1979—les grands acteurs financiers se positionnent pour une appréciation soutenue. Le Conseil Mondial de l’Or suggère qu’un rallye de 5 % à 15 % est réalisable, avec des scénarios extrêmes pointant vers des gains de 30 % si la Réserve Fédérale accélère ses réductions de taux ou si une récession mondiale se matérialise.

Goldman Sachs vise les 4 900 $/oz, citant une accumulation incessante par les banques centrales et la demande des ETF. Bank of America devient plus agressif, se fixant pour objectif le niveau de 5 000 $/oz, arguant que l’augmentation des déficits fiscaux américains maintiendra une demande de valeur refuge robuste.

L’argent mérite une attention équivalente. Les contraintes d’approvisionnement ont poussé les métaux précieux à la hausse, l’Institut de l’Argent signalant une pénurie structurelle persistante qui pourrait s’aggraver. UBS et Bank of America voient un potentiel de hausse de 65 $/oz en 2026, indiquant que l’argent pourrait à nouveau surpasser l’or.

Le Carrefour des Cryptomonnaies : Bitcoin Face à des Chemins Divergents, Ethereum Prêt à Rebondir

La trajectoire du Bitcoin en 2026 reste contestée. Actuellement autour de 91 430 $ avec une hausse de 1,85 % sur 24 heures, l’actif se trouve à un carrefour critique. Standard Chartered a réinitialisé son objectif de fin d’année à 150 000 $, en tenant compte de la diminution des achats par les trésors publics mais des flux soutenus vers les ETF. Bernstein partage cette prévision de 150 000 $, tout en projetant 200 000 $ d’ici 2027, arguant que le cycle traditionnel de quatre ans de Bitcoin s’est allongé en un marché haussier pluriannuel.

Morgan Stanley offre une vision prudente, maintenant que le modèle cyclique persiste et que le rallye pourrait entrer dans ses dernières phases.

Ethereum présente une histoire contrariante captivante. Après avoir suivi la performance plate de Bitcoin en 2025, le réseau attire l’optimisme institutionnel autour du potentiel de la tokenisation, évalué à plusieurs trillions de dollars. JPMorgan souligne le rôle crucial d’Ethereum dans cette vague de transformation numérique. Tom Lee, président de BitMain, prévoit 20 000 $ pour ETH en 2026, pariant sur une sortie significative des creux de 2025. Le prix actuel est de 3,14K $ avec une hausse quotidienne de 1,41 %.

La Force des Actions Technologiques et des Indices : Le Supercycle de l’IA Continue

Le gain de 22 % du Nasdaq 100 en 2025 reflète la confiance durable de Wall Street dans l’infrastructure de l’intelligence artificielle. JPMorgan met en avant l’allocation massive de capitaux par les hyperscalers—Amazon, Google, Microsoft, Meta—vers l’expansion des centres de données, pouvant atteindre des centaines de milliards de dollars cumulés d’ici 2026.

Cette vague d’investissement devrait soutenir les leaders des semi-conducteurs et du cloud comme NVIDIA, AMD et Broadcom. Les analystes projettent que le Nasdaq 100 pourrait dépasser 27 000 d’ici la fin 2026, avec des cibles pour le S&P 500 allant de 7 500 (JPMorgan) à 8 000 (Deutsche Bank), en fonction de la dynamique des bénéfices et de l’essor de l’IA.

Divergence sur le Forex : Faiblesse du Dollar et Fractures Politiques

Le Plus-Haut Multiannuel de l’EUR/USD

L’euro a enregistré une hausse impressionnante de 13 % en 2025, sa meilleure année depuis près d’une décennie. Cette tendance semble prête à se poursuivre en 2026 alors que la Fed réduit ses taux tandis que la BCE reste stable. JPMorgan et Nomura voient 1,20 comme atteignable ; Bank of America prévoit 1,22. Morgan Stanley reste sceptique, avertissant d’un pic vers 1,23 à mi-année avant un recul vers 1,16, alors que les données économiques américaines surpassent celles de l’Europe.

USD/JPY : La Variable Inattendue du Carry Trade

Le récit du yen en 2026 dépend des différentiel de taux d’intérêt et des attentes concernant la Banque du Japon. Convertir 7500 JPY en USD donne historiquement environ 51-52 dollars, mais les prévisions institutionnelles divergent fortement. JPMorgan prévoit que le USD/JPY grimpera à 164 d’ici décembre 2026, pariant que la surévaluation des craintes de resserrement de la BOJ et l’expansion fiscale japonaise pèsent sur le yen.

Nomura adopte une position opposée, arguant que la réduction des écarts de taux fera baisser le carry trade en yen. Un ralentissement macroéconomique pourrait entraîner un dénouement rapide, faisant chuter la paire à 140. Ce swing de 24 points résume la volatilité monétaire de 2026.

Marchés de l’Énergie : L’Ombre de la Surabondance

La chute de 20 % du pétrole brut en 2025 reflète la reprise de la production de l’OPEP+ et la hausse de la production américaine. En regardant vers l’avenir, Goldman Sachs et JPMorgan signalent des risques à la baisse si la surabondance persiste. Goldman modélise un WTI moyen à 52 $ le baril et un Brent à 56 $ ; JPMorgan prévoit des trajectoires similaires à $54 et $58 respectivement. Les chocs géopolitiques restent la principale variable haussière, mais la tendance de base reste baissière.

La Conclusion

2026 apparaît comme une année de contrastes marqués : métaux précieux soutenus par une politique monétaire accommodante, cryptomonnaies à un tournant, actions technologiques alimentées par l’IA, et actifs traditionnels fragmentés par des divergences politiques et des dynamiques d’offre. La diversification à travers ces thèmes non corrélés semble prudente alors que les investisseurs naviguent dans une incertitude macroéconomique accrue.