Les institutions sont optimistes quant au potentiel de hausse de l'or. Que révèle l'objectif de 10 000 dollars ?

Les marchés des métaux précieux ont récemment affiché une forte performance. Le 24 décembre, l’or a franchi la barre des 4525 dollars/once, tandis que l’argent a atteint un sommet historique de 72,59 dollars/once. Depuis le début de l’année, l’or a augmenté de 72 % et l’argent de 145 %, ce qui témoigne d’une tendance haussière significative.

Pourquoi les institutions sont-elles optimistes sur l’or ?

Des institutions telles que JPMorgan et Yardeni Research ont récemment relevé leurs prévisions de prix pour l’or, ce qui mérite une attention particulière. D’une part, les banques centrales mondiales continuent d’augmenter leurs réserves d’or, constituant une force de soutien à long terme pour les prix. D’autre part, face à l’aggravation des risques géopolitiques et à la volatilité des taux de change, les investisseurs diversifient leurs actifs en se tournant vers l’or. La fluctuation des taux de change comme le taux de change RMB/Yuan et l’indice du dollar américain ont également renforcé l’attractivité des métaux précieux libellés en dollars.

Comment envisager les objectifs de prix ?

JPMorgan prévoit que le prix de l’or pourrait atteindre 5055 dollars/once au quatrième trimestre 2026, puis augmenter davantage pour atteindre 5400 dollars/once d’ici la fin 2027. Une prévision plus agressive provient de Yardeni Research, qui a relevé son objectif de prix pour la fin 2026 de 5000 dollars/once à 6000 dollars/once.

L’opinion la plus audacieuse est celle de Yardeni Research, qui prévoit qu’à la fin 2029, le prix de l’or pourrait dépasser la barre psychologique des 10000 dollars/once. Cette prévision repose sur la tendance continue des banques centrales et des gestionnaires d’actifs à allouer de plus en plus d’or.

D’où vient le potentiel de hausse ?

La situation géopolitique récente, avec la tension accrue, notamment le blocage par les États-Unis des pétroliers vénézuéliens, augmente les risques militaires potentiels, renforçant ainsi la reconnaissance de la valeur refuge de l’or. Par ailleurs, le candidat à la présidence de la Fed, Hassett, a indiqué que la réduction des taux d’intérêt aux États-Unis était plus lente que celle des autres banques centrales, ce qui suggère que l’écart des taux d’intérêt internationaux s’élargit, favorisant la performance relative de l’or, un actif sans rendement.

JPMorgan souligne que même si seulement 0,5 % des actifs en dollars à l’étranger étaient réorientés vers l’or, cette demande supplémentaire suffirait à faire grimper le prix de l’or à 6000 dollars/once. Cela indique que le plafond de la hausse reste encore loin.