Le marché boursier mexicain en 2025 : Les joyaux qui stimulent l'investissement en Amérique Latine

Panorama du marché : Pourquoi le Mexique attire-t-il les investisseurs mondiaux ?

Alors que les investisseurs nord-américains font face à une volatilité croissante, le Mexique émerge comme une surprise en 2025. La Bourse Mexicaine (BMV), deuxième place la plus importante d’Amérique Latine et cinquième du continent américain, a accumulé des gains proches de 21,7 % au cours des 12 derniers mois. Cette performance a largement surpassé les principaux indices américains, qui restent stagnants ou en territoire négatif.

La raison ? Une combinaison de facteurs : la solidité de la consommation intérieure mexicaine, l’arrivée constante d’investissements liés au nearshoring, une inflation maîtrisée tournant autour de 3,5 % par an, et un peso ayant montré une résilience remarquable face à l’incertitude géopolitique. Tout cela a créé des conditions financières plus stables que celles observées ces dernières années.

Structure du marché : Une bourse concentrée mais dynamique

Taille et caractéristiques

La Bourse Mexicaine (BMV) compte 145 entreprises cotées, dont 140 mexicaines. Bien que ce chiffre puisse sembler modeste comparé à d’autres places boursières internationales, il est important de souligner que le marché mexicain est fortement concentré : seulement 35 entreprises composent l’indice principal S&P/BMV IPC, qui représente environ 80 % de la valeur totale du marché.

Cet indice, lancé le 30 octobre 1978 et pondéré par la capitalisation boursière, est révisé deux fois par an (en mars et septembre). Sa composition reflète la structure de l’économie mexicaine actuelle : des secteurs comme les biens de consommation (30,9%), les matériaux (26,2%) et l’industrie ###12,3%( dominent la représentation boursière.

) Rendements historiques de l’indice principal

La performance du S&P/BMV IPC au fil du temps démontre la solidité du marché mexicain en tant qu’investissement à long terme :

• Derniers 12 mois : 29 % de rentabilité annualisée
• Derniers 5 ans : 15 % de rentabilité annualisée
• Derniers 10 ans : 6,44 % de rentabilité annualisée

Ces chiffres sont calculés en temps réel et sont disponibles aussi bien en peso mexicain (MXN) qu’en dollars américains ###USD(.

Les géants du marché : Cinq entreprises qui définissent l’économie boursière mexicaine

) Concentration du pouvoir boursier

Les cinq plus grandes sociétés cotées à la BMV —Walmart de México, América Móvil, Grupo México, Fomento Económico Mexicano ###FEMSA( et Grupo Financiero Banorte— représentent environ 44,2 % de la capitalisation boursière totale. Au sein de l’indice principal, ces entreprises concentrent 55,8 % de sa valeur, se positionnant comme les moteurs du marché mexicain.

Cette forte concentration reflète la façon dont fonctionne l’économie mexicaine : peu de grandes sociétés contrôlent une part significative du capital disponible. Pour tout investisseur cherchant une exposition au marché mexicain, ces cinq entreprises offrent une représentation solide du panorama économique général.

) Exemples de la bourse : Les grandes firmes

Walmart de México

Fondée en 1958 par Jerónimo Arango, Walmart de México est la plus grande entreprise de distribution du pays. Elle gère des entrepôts, des magasins de discount, des hypermarchés, des supermarchés et des clubs au Mexique et en Amérique Centrale, servant des millions de clients avec une stratégie axée sur des prix compétitifs et une grande variété de produits.

Sa performance financière au deuxième trimestre 2025 a montré du dynamisme : les ventes ont atteint 246 253,8 millions de pesos contre 227 415,1 millions pour le même trimestre de l’année précédente. Cependant, le bénéfice net a connu une baisse, passant à 11 226,9 millions de pesos contre 12 510,1 millions au T2-24.

• Capitalisation boursière : 1,10 milliard MXN
• Fourchette de prix actuelle : 61,43 $ – 63,97 $
• Fourchette annuelle : 50,79 $ – 67,34 $
• Ratio PER : 21,86
• Rendement par dividende : 3,83 %

La recommandation de Barron’s pour WALMEX est « surpondérer », suggérant un achat supérieur à la moyenne du marché.

América Móvil : Le géant des télécommunications

Basée à Mexico, América Móvil est une multinationale reconnue pour sa domination dans le secteur des télécommunications. Elle opère dans 23 pays d’Amérique et d’Europe, avec plus de 323 millions d’utilisateurs. Elle se positionne comme la première société de téléphonie mobile du continent américain et la septième mondiale en termes d’abonnements.

Au-delà de la téléphonie mobile, América Móvil diversifie ses activités dans la publicité, les centres d’appels et possède des tours de communication. Elle est contrôlée par le Grupo Carso, dont l’actionnaire majoritaire est le magnat Carlos Slim.

Au troisième trimestre 2025, América Móvil a enregistré un chiffre d’affaires de 232 920 millions de pesos mexicains, en croissance interannuelle de 4,2 %. Son bénéfice net s’élève à 22 700 millions de pesos.

• Capitalisation boursière : 70,75 milliards USD
• Fourchette de prix : 32 800,00 $ – 35 160,00 $
• Fourchette annuelle : 15 675,00 $ – 40 000,00 $
• Volume moyen quotidien : 587 lots

Le consensus des analystes sur Investing.com maintient une recommandation d’« Achat », avec un prix cible moyen de 21,323 MXN pour les 12 prochains mois.

Grupo México : Minier, transport et infrastructure

Fondé en 1978, Grupo México est un conglomérat opérant dans trois divisions stratégiques : Minera México, Grupo México Transportes et Grupo México Infraestructura. Sa division minière est la plus grande entreprise extractive du Mexique et la troisième productrice de cuivre au niveau mondial. En transport, elle exploite la flotte ferroviaire la plus étendue du pays.

Au troisième trimestre 2025, la croissance a été notable : les revenus ont augmenté de 11 % pour atteindre 4 590 millions de dollars, tandis que le bénéfice net a bondi de plus de 50 %, atteignant 1 290 millions de dollars.

• Capitalisation boursière : 1,27 milliard MXN
• Fourchette de prix : 158,68 $ – 162,51 $
• Fourchette annuelle : 91,08 $ – 167,85 $
• Ratio PER : 17,71
• Rendement par dividende : 2,71 %

Selon Investing.com, le prix cible moyen est de 149,42 MXN, indiquant un potentiel de baisse d’environ –6,9 %. Barron’s maintient une note de « Under/Sell ».

FEMSA : Boissons, commerce de détail et pharmacies

Fomento Económico Mexicano (FEMSA) est le plus grand embouteilleur de Coca-Cola au monde. Fondée en 1890 à Monterrey, cette multinationale mexicaine est leader dans les boissons, le commerce de détail, la restauration et les pharmacies, avec une présence dans 17 pays dont l’Allemagne, le Brésil, le Chili, la Colombie, le Pérou et l’Uruguay.

Au troisième trimestre 2025, le chiffre d’affaires total consolidé a augmenté de 9,1 % pour atteindre 214 638 millions de pesos. Cependant, le bénéfice net a chuté de 36,8 %, à 5 838 millions de pesos, affecté par des pertes de change et des dépenses financières accrues.

• Capitalisation boursière : 583,28 milliards MXN
• Fourchette de prix : 174,48 $ – 180,00 $
• Fourchette annuelle : 156,00 $ – 212,11 $
• Ratio PER : 38,85
• Rendement par dividende : 7,4 %

Les portails d’analyse maintiennent une recommandation d’« Achat » pour FEMSA au 11 novembre 2025.

Banorte : Le pilier financier

Grupo Financiero Banorte, fondé en 1992 et basé à San Pedro Garza García, est la deuxième plus grande banque du Mexique et d’Amérique Latine. Cotée à la Bourse Mexicaine et à Latibex, elle opère sous les marques Banorte et Ixe.

Avec 22 millions de clients, plus de 1 000 agences et plus de 7 000 distributeurs automatiques, Banorte est l’institution financière la plus ancienne à gérer des fonds de pension (Administradoras de Fondos para el Retiro) dans le pays.

Au troisième trimestre 2025, Banorte a enregistré un résultat net de 13 008 millions de pesos, en baisse de 9 % sur un an. Malgré cela, Barron’s maintient une recommandation d’« Surpondérer ###Overweight### ».

• Capitalisation boursière : 534,70 milliards MXN
• Fourchette de prix : 178,03 $ – 186,44 $
• Fourchette annuelle : 131,60 $ – 187,29 $
• Ratio PER : 9,02
• Rendement par dividende : 7,30 %

Données de capitalisation : La répartition des opportunités

La capitalisation boursière à la BMV varie considérablement d’une entreprise à l’autre. Alors que Grupo México domine avec 1 279 282 millions de MXN, certaines sociétés ont des capitalisations aussi modestes que 17 882 millions de MXN. La capitalisation moyenne du marché s’élève à 221 939 millions de MXN, reflétant la diversité des options disponibles pour des investisseurs aux profils de risque variés.

Les 10 plus grandes entreprises en capitalisation représentent 71,6 % de la valeur de l’indice principal, avec Grupo México qui détient une pondération individuelle de 12,4 %.

Contexte macroéconomique : Facteurs soutenant le rallye boursier

Politique monétaire : prudence avec une certaine flexibilité

L’inflation au Mexique a diminué progressivement jusqu’à tourner autour de 3,5 % par an, permettant à la Banque du Mexique de commencer à réduire graduellement ses taux d’intérêt. Cependant, l’autorité monétaire reste prudente, car l’inflation sous-jacente demeure au-dessus de la fourchette cible de 2-4 %.

Stabilité du change en période turbulente

Le peso mexicain a montré une résilience surprenante. En 2025, la monnaie a évolué dans une fourchette limitée, évitant des dépréciations brutales même lors de tensions commerciales entre les États-Unis et leurs partenaires commerciaux. Pour les entreprises mexicaines, cette stabilité a réduit les pressions importantes sur les coûts opérationnels et facilité la planification financière.

( Facteur nearshoring

Sous l’administration Trump, la réimposition de tarifs douaniers et les politiques protectionnistes ont poussé de nombreuses entreprises à relocaliser leur production. Le Mexique, voisin des États-Unis avec des avantages logistiques, est devenu une destination privilégiée pour cet investissement. Cette dynamique a généré un flux constant de capitaux étrangers et renforcé la demande intérieure.

) Consommation intérieure résiliente

Malgré les vents d’incertitude, la consommation domestique mexicaine est restée robuste, soutenue par un marché du travail relativement stable et la solidité des revenus dans les secteurs exportateurs.