La séance de lundi a encore offert un départ en fanfare pour l’or. Dès l’ouverture, le prix a bondi, se dirigeant directement vers la ligne des 4390, cette montée vigoureuse témoignant de l’enthousiasme véritablement enflammé du marché.

Derrière cette hausse, deux chaînes logiques claires jouent un rôle. Tout d’abord, l’afflux continu de capitaux de refuge — la récurrence des tensions géopolitiques mondiales a fait baisser la tolérance au risque de nombreux investisseurs, qui se tournent naturellement vers des actifs traditionnels de refuge comme l’or. La forte demande d’achat des capitaux est un moteur direct de cette hausse rapide des prix.

Mais le plus crucial est le soutien macroéconomique. Les anticipations d’un nouveau cycle de baisse des taux par la Réserve fédérale deviennent de plus en plus concrètes, ce qui rend l’attractivité de l’or quasiment fatale — la baisse des taux d’intérêt réduit le coût d’opportunité de détenir de l’or, incitant les investisseurs institutionnels et les traders à anticiper. Lorsque ces deux forces se combinent, la base de la hausse de l’or devient particulièrement solide.

Dans le cadre de la gestion d’actifs à grande échelle, la corrélation récente entre l’or, le Bitcoin et d’autres actifs non traditionnels mérite d’être surveillée. Lorsqu’un secteur financier traditionnel fait face à l’incertitude, ces actifs ont chacun leur propre valeur d’allocation.