La dernière hausse de taux de la Banque du Japon a porté le taux d'intérêt directeur à 0,75 %, ce qui est perçu par le marché comme un signal important de normalisation de la politique monétaire mondiale. Cependant, la situation est quelque peu ironique — la hausse des taux tend à renforcer la monnaie locale, mais le yen s'est déprécié dans une tendance inverse.

Où se situe le problème ? La logique du marché est simple : la pression inflationniste intérieure au Japon persiste, tandis que les taux d'intérêt aux États-Unis restent élevés. Ainsi, l'attractivité des taux japonais pour les investisseurs diminue, ce qui entraîne un flux inverse des opérations d'arbitrage, et le yen en subit les conséquences en se dépréciant.

À une échelle plus large, cela reflète une nouvelle dynamique dans les flux de capitaux mondiaux. La politique de la Réserve fédérale reste le principal aimant mondial, et les actions des banques centrales des autres pays sont contraintes par la politique américaine, cette main invisible. Si le rythme de hausse des taux au Japon et en Europe ne suit pas celui des États-Unis, les capitaux auront tendance à se tourner vers le dollar.

Pour le marché des cryptomonnaies, 2026 s'annonce très intéressante. D'une part, la croissance du secteur technologique en Asie-Pacifique pourrait se maintenir, mais le marché des cryptos fait face à de nombreuses incertitudes. La direction de la politique macroéconomique, les risques géopolitiques, les attentes réglementaires — tous ces facteurs peuvent influencer le marché. En fin de compte, la tendance de resserrement de la liquidité mondiale, y compris la prochaine étape de la politique de la Fed, pourrait être le facteur clé déterminant la performance des actifs cryptographiques.