En décembre 2022, le marché de l'argent a connu une vague de ventes paniques. Les prix sont passés du sommet historique de 83,62 $ à 72,62 $, avec une chute de plus de 10 % en une seule journée. À première vue, cela fait vraiment peur, mais qu'est-ce qui s'est réellement passé derrière cette chute brutale ?

La cause fondamentale n'est en réalité pas si compliquée : premièrement, les bourses à terme ont continuellement augmenté les exigences de marge ; deuxièmement, la liquidité du marché boursier américain s'est soudainement resserrée, obligeant les investisseurs à liquider leurs positions ; troisièmement, la situation géopolitique a changé brusquement, ce qui a comprimé les positions longues. La combinaison de ces trois pressions a conduit à cette chute éclair.

Ce qui mérite aussi d'être souligné, c'est le changement du côté de l'offre. La Chine mettra en œuvre un contrôle des exportations d'argent à partir du 1er janvier 2026, ce qui pourrait avoir un impact profond sur le marché mondial de l'argent. Mais il y a une tendance intéressante : la demande sur le marché physique asiatique est toujours très forte, même lorsque les prix chutent violemment, les acheteurs restent très stables. Cela indique que les attentes du marché concernant les fondamentaux de l'argent n'ont pas changé.

En regardant l'histoire, chaque ajustement réglementaire provoque des secousses de prix à court terme. Mais des fluctuations violentes ne signifient pas un retournement de tendance. Beaucoup ont interprété cette chute comme un signal de marché baissier, mais une description plus précise serait — c'est une "squatte" en plein milieu d'une tendance haussière, simplement pour accumuler de l'énergie pour la prochaine hausse.