#代币化资产 Voyant la popularité du financement de Lighter, je dois analyser calmement cette vague de marché. L’indice de valorisation de 30 à 4,2 milliards de dollars, dérivé de l’indice par rapport à Polymarket et aux prix avant le marché, semble très professionnel, mais c’est là que j’ai tendance à m’alourdir dans le piège.

Ce type de nouvelles sur le financement est le plus susceptible de créer de la FOMO, surtout lorsque les KOL commencent à prédire des « attentes optimistes de 75 à 12,5 milliards ». J’ai vu trop d’histoires comme celle-ci : le financement est en pleine forme, la prévision de valorisation est rehaussée tour après tour, et le résultat est que la liquidité et la demande réelle sont des choses complètement différentes après son lancement. Les actifs tokenisés devraient être plus vigilants, car la valorisation de nombreux projets repose sur l’imagination du scénario plutôt que sur le volume réel de transactions et la rigidité des utilisateurs.

Plus léger et hyperliquide ne sont pas du tout la même chose, et cette distinction est importante. Mais la question clé est : misez-vous sur les attentes de financement ou sur le véritable écosystème RWA ? La première est un rythme typique de coupe des poireaux, et la seconde doit encore attendre la vérification du marché. D’après mon expérience, la valorisation de ce type de projet d’infrastructure est la plus virtuelle pendant la période de financement, et il vaut la peine de réexaminer quand les promesses des institutions financières et les 0 frais sur le marché spot sont réellement tenues.

La chose la plus intelligente à faire maintenant est d’observer, pas de poursuivre.